量化市场追踪周报（2025W32）：主动权益基金仓位继续上行，宽基ETF连续7周净流出

——量化市场追踪周报（2025W32） 证券研究报告 金工研究 2025年8月10日 吴彦锦金融工程与金融产品分析师执业编号：S1500523090002联系电话：+86 18616819227邮箱：wuyanjin@cindasc.com ➢公募基金：最新主动权益基金仓位87.19%，连续3周上行。本周主动偏股型基金的净值涨跌幅平均值1.53%。基金总数为4474，上涨数目为3747，占比达到83.75%。其中：净值表现最好的前五只基金分别是中海魅力长三角灵活配置混合、永赢新能源智选混合A、同泰竞争优势混合A、长城新兴产业灵活配置混合A、弘毅远方甄选混合A，一周净值涨跌幅分别是10.80%、10.15%、10.06%、9.53%、9.43%。 周君睿金融工程与金融产品分析师执业编号：S1500523110005联系电话：+86 19821223545邮箱：zhoujunrui@cindasc.com 从整体仓位来看，截至2025/8/8，主动权益型基金的平均仓位约为87.19%。其中，普通股票型基金的平均仓位约为90.55%（较上周上升0.21pct），偏股混合型基金的平均仓位约为87.03%（较上周上升0.19pct），配置型基金的平均仓位约为85.62%（较上周上升0.41pct）；“固收+”基金平均仓位约为22.94%，较上周下降0.10pct。 从风格仓位来看，4月以来，主动权益基金风格仓位持续从成长向价值腾挪，一定程度上体现为向基准回归的态势；近期主动权益产品风格偏好相对稳定，成长占比高位略有下行。截至2025/8/8，主动偏股型基金大盘成长仓位27.33%（较上周上升2.26pct），大盘价值仓位10.09%（较上周上升0.81pct），中盘成长仓位9.88%（较上周下降0.69pct），中盘价值仓位5.65%（较上周下降0.21pct），小盘成长仓位41.94%（较上周下降2.41pct），小盘价值仓位5.11%（较上周上升0.24pct）。 从行业仓位来看，本周主动权益型基金配置比例上调较多的行业有非银行金融（约2.56%，较上周提升0.32pct）、国防军工（约5.56%，较上周提升0.30pct）、机械（约5.02%，较上周提升0.20pct）、银行（约4.00%，较上周提升0.16pct）、煤炭（约0.93%，较上周提升0.13pct），配比下调较多的行业有医药（约12.15%，较上周下降0.39pct）、电子（约16.53%，较上周下降0.25pct）、建材（约0.94%，较上周下降0.18pct）、房地产（约0.80%，较上周下降0.17pct）、消费者服务（约0.77%，较上周下降0.16pct）。 ➢主力/主动资金流向：本周小单净买入金额逐日扩大，主力流出幅度边际 下行。主力资金流：本周主力净流入有色，流出医药、计算机。（1）个股：主力净流入&中小单净流出：大族激光、楚天龙、宁波韵升、华银电力、博瑞医药等。主力净流出&中小单净流入：中际旭创、江淮汽车、西藏天路、海康威视、新易盛等。（2）行业：主力净流入&中小单净流出：有色金属、银行、家电、建材等。主力净流出&中小单净流入：医药、计算机、电子、传媒、基础化工等。主动资金流：本周主买净额约-1329.42亿元，主动资金净流入机械、有色。（1）个股：主动资金更看好紫金矿业、阳光电源、澜起科技、农业银行、中国船舶等标的，宁德时代、长城军工、山河智能、江淮汽车、比亚迪等标的遭主动资金净卖出。（2）行业：主买净额居前的行业有：机械、有色金属、银行、煤炭、交通运输等；流出较多的行业有：医药、计算机、电子、传媒、基础化工等。 ➢风险因素：结论基于历史数据统计、建模和测算，受市场不确定性影响可能存在失效风险。 信达证券股份有限公司CINDA SECURITIES CO.,LTD北京市西城区宣武门西大街甲127号金隅大厦B座邮编：100031 目录 量化市场追踪周报(2025W32)：主动权益基金仓位继续上行，宽基ETF连续7周净流出........51.本周市场复盘：主动权益基金仓位继续上行，宽基ETF连续7周净流出..............................52.公募基金：最新主动权益基金仓位87.19%，连续3周上行.....................................................6公募基金仓位测算：最新主动权益基金仓位87.19%，连续3周上行.................................7主动权益产品风格动向：近期主动权益产品风格偏好相对稳定，成长占比高位略有下行9主动权益产品行业动向：近期军工占比连续上行，非银仓位也有提升............................10ETF市场跟踪：本周宽基ETF净流出约96.04亿元............................................................13新成立基金：本周主动权益基金新发总份额约30.42亿份.................................................133.主力/主动资金流：本周小单净买入金额逐日扩大，主力流出幅度边际下行........................15附录1：本周各类型ETF净流入TOP5产品信息一览 ..................................................................17附录2：本周公募基金新成立与新发行一览..................................................................................20风险因素............................................................................................................................................22 表目录 表1：本周净值涨跌幅TOP10主动权益型基金信息.......................................................................6表2：主动权益型基金近期行业仓位分布(%)................................................................................10表3：近8周基于绩优基金的行业轮动信号..................................................................................12表4：本周个股资金净流入额(TOP5&BTM5，亿元)....................................................................16表5：本周中信一级行业资金净流入额(TOP5&BTM5，亿元)....................................................16表6：本周个股资金主动净流入额(TOP5&BTM5，亿元)............................................................16表7：本周中信一级行业资金主动净流入额(TOP5&BTM5，亿元).............................................17表8：本周各类型ETF净流入TOP5产品信息一览.....................................................................17表9：本周新成立公募基金一览(按基金成立日计).......................................................................20表10：本周新发行公募基金一览(按基金认购日计).....................................................................21 图目录 图1：重点宽基指数周涨跌幅一览(%)..............................................................................................5图2：一级行业指数周涨跌幅一览(%)..............................................................................................6图3：主动权益型基金历史仓位分布................................................................................................7图4：“固收+”基金历史仓位分布.................................................................................................8图5：主动权益型基金历史风格仓位分布........................................................................................9图6：信达金工行业轮动策略多头超额..........................................................................................11图7：今年以来ETF分类累计净流入额(亿元)..............................................................................13图8：近1年主动权益型基金周度成立规模(亿元).......................................................................14图9：主动权益型基金历年年初以来累计新成立数量..................................................................14图10：主动权益型基金历年年初以来累计新成立份额(亿份)......................................................14图11：被动权益型基金历年年初以来累计新成立数量................................................................14图12：被动权益型基金历年年初以来累计新成立份额(亿份)......................................................14图13：近1年沪深京三市资金净流入结构分布(亿元).................................................................15 量化市场追踪周报(2025W32)：主动权益基金仓位继续上行，宽基ETF连续7周净流出 1.本周市场复盘：主动权益基金仓位继续上行，宽基ETF连续7周净流出 本周A股呈现指数普涨与资金分化并存的格局，周内上证收复3600点整数关口，中期韧性得以验证；结构上，周期制造与消费科技板块形成“跷跷板