2022年3月21日 上周主动股基仓位逆势上调整体负收益，港股类ETF深V反弹继续获净申购49亿 -基金市场和组合周报 投资要点 分析师：吕思江 执业证书编号：S1050522030001 电话：18512197996 邮箱：lvsj@cfsc.com.cn 联系人：马晨 执业证书编号：S1050122030020 电话：15221702663 邮箱：machen@cfsc.com.cn 相关研究 ▌基金市场表现回顾：港股为主的QDII产品净值大幅反弹约+3%，A股权益类V型反弹但整体净值收跌-0.65%，纯债型产品获正收益 本周（2022/3/14-2022/3/18）权益类基金产品净值大多V型反转，其中A股权益型基金净值整体收跌，债券型基金获正收益，贵金属为主的另类投资和FOF基金下挫，港股大幅反弹带动QDII基金指数领涨。年初至今，基金指数涨跌幅：另类投资基金3.74% >货币市场基金0.44% >纯债债基0.31% > FOF基金-6.50% > QDII基金-9.54% >转债债基-13.42% >偏股基金-15.79%。本周收益前五的主动股基为：汇添富港股通专注成长5.19%、宝盈智慧生活A5.17%、安信工业4.0沪港深A4.92%、国泰智能汽车A4.60%、宝盈互联网沪港深4.47%。 ▌国内新成立基金：基金发行热度持续下降至冰点，权益型募集不到30亿，发行以偏债型为主 本周国内新成立基金31只(A/C记同一只)，共募集总金额151.42亿，其中偏股型仅29.9亿(2021年周均323亿)，募集数量和规模继续回落至冰点。本周偏债型募集金额靠前，其中惠升和顺恒利3个月定开A（31.00亿）、兴业嘉鸿一年定开(20.10亿)、中航瑞华ESG一年定开A（10.10亿）三只募集份额最大；偏股型中博时研究回报A (3.61亿)、嘉实品质发现A (2.58亿)等金额靠前。 ▌被动指数产品首发与上市：3只首发，2只上市 下周首发指数产品：共3只。汇添富中证科创创业50A、广发中证全指家用电器ETF和中欧沪深300指数增强A。 下周上市产品：共2只。包括易方达恒生港股通新经济ETF和华夏中证智选1000成长创新策略ETF。 ▌公募基金仓位监测：主动股基仓位逆势上调 基金仓位来看：主动权益基金上周仓位上调，当前处于历史中位数水平。根据基于净值的仓位测算结果，股票型/混合型/灵 活 配 置 型 基 金 目 前 仓 位 分 别 为87.96%/82.94%/61.16%，所处17年以来历史百分位点64%/66%/87%，相比5日前变动+0.48%/+1.73%/+1.25%。 证券研究报告 金融工程研究 证券研究报告 请阅读最后一页重要免责声明 2 诚信、专业、稳健、高效 ▌QDII产品折溢价情况：港股类产品场内折价修复 QDII产品方面：港股科技类产品场内溢价恢复正常区间，部分美股类产品折价。 ▌ETF产品情况：国内股票型ETF整体净流出-55亿元，光伏、新能车和芯片获增持，港股产品V型反弹份额继续获净申购+49亿 本周国内股票型ETF净流出-55亿元，宽基类均获减持，光伏、芯片和新能车类买入靠前，港股类产品份额继续上行+49.43亿。分结构来看：宽基ETF遭减持-46.10亿元，其中仅科创50（+4.12亿元）获增持，沪深300（-24.14亿元）和中证500（-11.93亿元）净流出靠前；行业类中，信息技术（+5.52亿元）获持续增持，金融地产（-20.12亿元）和医药（-6.02亿元）净流出靠前，其余变动较小; 主题方面，光伏（+12.68亿元）、芯片（+5.73亿元）、新能车(+5.70亿)份额上行；大类资产方面，港股产品回弹且资金继续大幅流入(+49.43亿)，美股类也获小幅流入，黄金类(-5.48亿元)遭减持。 ▌FOF产品情况：净值整体下行 近一周FOF型产品集体下挫，其中52只偏股混合型FOF平均收益-1.71%，101只偏债混合型FOF平均-0.63%,29只平衡混合型FOF平均收益为-1.75%,其中70只目标日期型FOF平均收益为-1.82%；浦银安盛嘉和稳健一年持有A上周表现出色。 ▌基金组合表现回顾： 逆向进取组合本周回报-0.21%，风险再平衡组合本周回报-0.02%，结构化风险平价组合本周回报-0.20%。 ▌ 风险提示 数据全部来自公开市场数据，市场环境出现巨大变化模型可能失效。基于历史数据的模型存在失效风险，基金历史业绩不代表未来。 fXgVnV9ZbWkWhYdYkX7NcMbRsQpPmOoMiNoOmPlOtRqM7NrQqQwMrMnMxNsQqN证券研究报告 请阅读最后一页重要免责声明 3 诚信、专业、稳健、高效 正文目录 1、基金市场表现回顾 ....................................................................... 5 1.1、开放式基金整体市场表现 ........................................................... 5 1.2、主动权益型基金市场表现 ........................................................... 6 1.3、债券型基金市场表现 ............................................................... 7 1.4、 QDII基金市场表现 ................................................................ 7 1.5、量化公募基金市场表现 ............................................................. 7 2、国内基金产品发行 ....................................................................... 8 2.1、国内新成立基金 ................................................................... 8 2.2、国内首发基金 ..................................................................... 9 2.3、国内上市基金 ..................................................................... 10 2.4、 QDII型ETF和LOF基金折溢价情况 .................................................... 10 3、公募基金仓位监测 ....................................................................... 11 4、国内ETF详情 ............................................................................ 11 5、 FOF产品表现回顾 ....................................................................... 12 6、基金组合跟踪 ........................................................................... 13 6.1、配置策略组合最新表现 ............................................................. 13 7、附录：指数基金分类表 .................................................................... 14 图表目录 图表1：开放式基金指数市场表现（单位：%） .............................................. 5 图表2：年初至今获正收益的产品 ......................................................... 5 图表3：本周及年初至今收益top5基金明细 ................................................. 6 图表4：主动权益型基金市场表现（单位：%） .............................................. 7 图表5：债券型基金市场表现（单位：%） .................................................. 7 图表6：QDII基金市场表现（单位：%） .................................................... 7 图表7：量化公募基金市场表现（单位：%） ................................................ 8 图表8：增强指数型基金市场表现（单位：%） .............................................. 8 图表9：本周国内新成立规模前十基金一览 ................................................. 8 图表10：股票型基金近1年周度新发行规模及数量统计 ....................................... 9 图表11：债券型基金近1年周度新发行规模及数量统计 ....................................... 9 图表12：混合型基金近1年周度新发行规模及数量统计 ....................................... 9 图表13：FOF基金近1年周度新发行规模及数量统计 .......................................... 9 证券研究报告 请阅读最后一页重要免责声明 4 诚信、专业、稳健、高效 图表14：权益类基金周度新发行规模统计：合计（单位：亿） ................................ 9 图表15：下周首发被动指数型产品 ........................................................ 10 图表16：国内下周上市基金一览 .......................................................... 10 图表17：QDII基金折溢价情况 ............................................................ 10 图表18：股票型/混合型/灵活配置型基金仓位 .............................................. 11 图表19：ETF总份额增长前十 ............................................................. 11 图表20：ETF分类资金流情况 ............................................................. 12 图表21：上周FOF表现前十产品 ...............................................