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一、宏观数据速览 二、商品投资参考 综合 1、商务部回应加强两用物项对日出口管制表示，依法依规针对所有两用物项，禁止对日本军事用户、军事用途，以及一切参与提升日本军事实力的其他最终用户用途出口，其目的是制止“再军事化”和拥核企图，完全正当、合理、合法。何亚东说，中方始终致力于维护全球产供链稳定与安全，涉及民事用途的不会因此受到影响。对于开展正常民用贸易往来的相关方，完全没有必要担心。 2、Wind数据显示，1月8日，国内商品有39个品种基差为正值，30个品种基差为负值。其中，沪镍、沪锡、郑棉基差最大，现货较期货分别升水13670.00元/吨、4360.00元/吨、1252.00元/吨；丁二烯橡胶、苹果、强麦基差最小，现货较期货分别贴水2695.00元/吨、1331.00元/吨、686.56元/吨。 3、广期所公告，近期，1组10名客户涉嫌未按规定申报实际控制关系，在碳酸锂期货相关合约开仓交易数量超过交易所规定的交易限额。根据《广州期货交易所风险管理办法》第三十条等有关规定，交易所决定对上述客户采取限制开仓3个月的监管措施。 4、郑商所：将动力煤期货2701合约有关事项公告如下：交易保证金标准为50%，涨跌停板幅度为10%。按规则规定执行的交易保证金标准和涨跌停板幅度高于上述标准的，仍按相关规定执行。非期货公司会员或者客户单日开仓交易的最大数量为20手。套期保值交易和做市交易的开仓数量不受交易限额限制。 5、中国期货业协会最新统计资料表明，以单边计算，12月全国期货交易市场成交量为9.51亿手，成交额为90.81万亿元，同比分别增长45.17%和58.55%。2025年全国期货市场累计成交量为90.74亿手，累计成交额为766.25万亿元，同比分别增长17.4%和23.74%。 6、芝商所发出通知，上调贵金属品种履约保证金，这是其近一个月以来第三次发出此类通知。通知称，其将于当地时间1月9日盘后，全面上调黄金、白银、铂金、钯金期货品种的履约保证金。此外，大部分天然气合约的保证 金将被下调。芝商所称，保证金的调整是基于对市场波动性以确保充足的抵押品覆盖的审查做出的。 7、欧洲天然气与电力交易市场即将迎来重大改革。洲际交易所宣布，计划在2月23日前，将英国及欧盟的天然气与电力合约交易时长延长至每天22小时，以实现相关合约与全球其他能源产品交易时间的对齐。 金属 1、历经两年深度调整，锂电行业正步入新的发展阶段。随着上游电池级碳酸锂价格稳步回升、中游材料环节供需结构悄然扭转、下游电池企业订单持续饱满，一场覆盖“锂矿—材料—电池”全链条的周期性复苏，已拉开序幕。 2、近期黄金投资热度不减，银行积存金备受关注。1月12日起，工商银行将个人积存金业务风险准入等级上调至C3（平衡型）及以上。此前，多家银行已调整评级准入门槛，达不到门槛的低风险投资者无法办理相关业务。 3、黄金正式超越美国国债，三十年来首次成为全球规模最大的储备资产。据世界黄金协会最新数据，若假设2025年底央行持有的黄金储备规模不变，以年底价格计算，美国海外全球官方黄金储备价值已达3.93万亿美元，正式超越海外官方持有的美债规模，后者截至去年10月份的价值接近3.88万亿美元。 4、世界黄金协会报告显示，2025年全球黄金ETF创下年度资金流入历史新高，北美市场领跑。2025年黄金ETF资产管理总规模翻倍以上增长，持仓量亦大幅上升，双双刷新纪录。12月黄金市场交易量保持平稳，全年日均交易额达3610亿美元，创历史新高。 5、据伦敦金属交易所最新全球库存数据，1月7日，锌库存108000吨，创逾5个月新高，增加2500吨；铅库存226450吨，创逾1个月新低，减少3975吨；铜库存141075吨，创逾1个月新低，减少2150吨；铝库存499750吨，创逾2个月新低，减少2000吨；镍库存276300吨，创逾7年零6个月新高，增加666吨；锡库存5405吨，增加666吨，铝合金库存1500吨，持稳于逾4年零10个月低位；钴库存123吨，持稳于逾1年零2个月低位。 6、全球最大的白银ETF iShares Silver Trust持仓量为16215.43吨，较前一个交易日增加115.60吨。 7、伦敦金银市场协会：截至2025年12月底，伦敦金库持有的白银数量为27,818吨（较上月增加2.3%）。 煤焦钢矿 1、2026年伊始，在有色商品掀起一轮领涨狂欢后，大宗商品市场黑色系品种接棒上涨，焦煤、焦炭主力合约价格均大幅拉升。期货市场价格大涨主要受宏观消息面利好影响，黑色商品走势整体偏强。受期货市场影响，现货市场采购情绪有所升温，焦煤投机需求增加，钢厂对焦炭采购积极性也有提升。 2、印尼能源和矿产资源部部长表示，印尼可能在2026年批准约6亿吨的煤炭产量配额，并将根据行业需求调整其镍配额。印尼镍冶炼厂协会估计，2026年国内冶炼厂的镍矿需求将从2025年的约3亿吨升至约3.4亿至3.5亿吨。 3、矿企Amaroq的首席执行官称，美国政府正在考虑投资该公司在格陵兰岛的关键矿产开采项目，涉及黄金、铜、锗和镓等关键矿藏的开采或勘探。 能源化工 1、两大能源央企官宣重组。经报国务院批准，中国石油化工集团与中国航空油料集团实施重组。两家企业重组后，将充分发挥炼化一体化、航油供应保障体系等多方面优势，减少中间环节，降低供应成本，推动产业链高质量发展。 2、业内人士证实，市场监管总局近日约谈中国光伏行业协会和6家多晶硅龙头企业，通报有关垄断风险，要求不得约定产能、产能利用率、产销量及销售价格；不得通过出资比例，以任何形式进行市场划分、产量分配、利润分配；不得就价格、成本、产销量等信息开展沟通协调。 3、美国总统特朗普已同意推动一项旨在加强对俄制裁的法案，该法案为特朗普提供了阻止中国、印度、巴西等国购买廉价俄罗斯石油的砝码。外交部发言人毛宁对此表示，中俄之间的正常经贸能源合作不针对第三方，也不应当受到干扰和影响。 4、美国总统特朗普表示，美国对委内瑞拉的监督可能会持续数年，只有时间才能证明美国控制委内瑞拉多久，将以非常有利可图的方式重建委内瑞拉。特朗普在社交平台上发帖称，“委内瑞拉已同意将其石油销售所得收入仅用于购买美国制造的商品。这些采购将包括美国农产品、药品、医疗设备，以及用于改善其电网和能源设施的设备。” 5、美国财政部部长贝森特表示，美国将取消部分针对委内瑞拉实体的制裁。针对未来美国有关对委内瑞拉“管理”的相关事宜，贝森特表示，其希望稳定委内瑞拉现有的结构。就有关委内瑞拉境内资产问题，贝森特称，美国财政部将负责监督委内瑞拉的资产出售，并根据美国国务卿鲁比奥的指示将所得款项返还给委内瑞拉。贝森特还表示，独立石油公司有兴趣尽快投资委内瑞拉，大型石油公司在委内瑞拉的行动可能会更加谨慎。 6、美国内政部长伯古姆：将把俄罗斯挤出委内瑞拉石油市场。 7、美国能源部长赖特：委内瑞拉原油产量有望在18个月内提升50%。市场将决定油价。 8、美国能源信息署：截至1月2日当周，美国每周天然气库存减少1190亿立方英尺（市场预期为减少1140亿立方英尺）。 农产品 1、由于美国农业部在周度数据报告中显示出口销售下滑，谷物期货走势不一。上周玉米净出口量下降49%，至377,600公吨，创下本销售年度新低。大豆净销量下降26%，而小麦出口量则增长了24%。在芝加哥期货交易所，最活跃的玉米合约上涨0.1%，大豆下跌0.1%，小麦持平。 2、巴西全国谷物出口商协会预计巴西1月大豆出口量将达240万吨，去年同期为112万吨。 3、日本大米价格的前景进一步看空：一份去年12月的问卷调查结果显示，日本大米价格的未来3个月预期指数从上月的32降至27，为2021年9月以来的最低水平，显示市场对未来大米价格继续看空。 三、财经新闻汇编 公开市场 1、央行公告称，1月8日以固定利率、数量招标方式开展了99亿元7天期逆回购操作，操作利率1.40%，投标量99亿元，中标量99亿元。Wind数据显示，当日无逆回购到期，据此计算，单日净投放99亿元。 要闻资讯 1、中共中央政治局常务委员会1月8日全天召开会议，会议强调，今年要锚定“十五五”时期经济社会发展的重大战略任务，统一意志、形成合力，共同推进各领域工作，努力实现良好开局。树立和践行正确政绩观，坚持为人民出政绩、以实干出政绩。加强党组自身建设，认真履行全面从严治党主体责任，切实增强自我革命的自觉性坚定性。 2、商务部举行例行新闻发布会，回应近期热点问题。对于Meta以20亿美元收购人工智能平台Manus，商务部新闻发言人何亚东表示，企业从事对外投资、技术出口、数据出境、跨境并购等活动，须符合中国法律法规，履行法定程序。商务部将会同相关部门对此项收购开展评估调查。对于两用物项对日出口管制，何亚东表示，涉及民事用途的不会因此受到影响。 3、财政部副部长廖岷会见伦敦证券交易所集团首席执行官施维默。廖岷表示，2025年中国经济稳中向好，有信心有能力保持经济持续健康发展。欢迎伦敦证券交易所集团深化对华合作，共享中国发展红利。 4、两大能源央企官宣重组。经报国务院批准，中国石油化工集团与中国航空油料集团实施重组。两家企业重组后，将充分发挥炼化一体化、航油供应保障体系等多方面优势，减少中间环节，降低供应成本，推动产业链高质量发展。 5、2025年12月，我国消费市场稳步增长，各类稳投资政策效应不断显现，高价值产品出口继续加速。高频数据显示，2025年12月我国消费市场稳定增长。根据线下消费大数据，12月消费金额同比增长0.9%，其中商品消费、服务消费同比分别增长1.3%、0.4%；元旦期间，假期消费热情进一步释放。 今年1月1日至3日，消费金额同比增长6.1%，其中商品消费、服务消费同比分别增长9.3%、1.1%。 6、Wind数据显示，截至1月8日，各地披露一季度计划发行的地方债券总规模约20862亿元，超过2万亿元关口。四川、山东、云南计划发行规模位列前三位。一季度各地拟发行地方债券超2万亿元，是今年更加积极的财政政策靠前发力的具体体现。从债券类型看，一季度各地计划发行新增债券约8173亿元，其中新增专项债券约6514亿元，计划发行再融资债券12689亿元。 7、1月8日，宁波发行253.72亿元地方债。此前的1月5日，山东发行723.81亿元地方债，成为今年首个发行地方债的省份。西南财经大学财政税务学院教授刘蓉表示，“十五五”开局之际，项目储备充足，地方债早发行有助于实现早用款、早见效。目前已披露的新增专项债重点投向新基建、城市更新等领域，有利于扩大有效投资、提振内需，以政府投资撬动民间投资，巩固经济回升向好态势，助力一季度经济平稳开局。 8、业内人士证实，市场监管总局近日约谈中国光伏行业协会和6家多晶硅龙头企业，通报有关垄断风险，要求不得约定产能、产能利用率、产销量及销售价格；不得通过出资比例，以任何形式进行市场划分、产量分配、利润分配；不得就价格、成本、产销量等信息开展沟通协调。 9、工信部等四部门联合召开动力和储能电池行业座谈会指出，行业内存在盲目建设情况，出现低价竞争等非理性竞争行为，必须予以规范治理。要优化产能管理，健全产能监测和分级预警机制，加强宏观调控，防范产能过剩风险。 10、交易商协会公布，2025年，交易商协会支持2300余家企业发行债务融资工具10.1万亿元，连续两年突破十万亿元，净融资额1.7万亿元，发行金额和净融资额占公司信用债比重均超六成。2025年末，存续规模突破18万亿元，同比增长10%，增速较公司信用债整体高3个百分点。 11、连续三年，保险公司发行债券规模超千亿元。2025年，23家保险公司发债规模合计达1042亿元。业内人士认为，背后有多重推动因素——低利率周 期下，保险公司普遍面临较高的资本补充需求；利率下行，发债成本更低，险企有动力发新债置换旧债；也有险企希望在利率低位时融资以进一步夯实资本实力、增厚发展安全垫。 12、知情人士透