西南1月金股 20260104_导读

2026年01月05日00:15 关键词 华锡有色半导体矿山增产美特斯广告收入AI模型元宇宙收购估值利通科技液压软管石油工业管超高压技术固态电池云顶新药耐福康食用菌双鲍菇金针菇人工虫草 全文摘要 本次讨论汇聚了多位行业分析师与投资者，共同探讨了多个领域内的投资机遇。议题涵盖了华锡有色、美特斯、利通科技、云顶新药、众兴菌业、太阳纸业、盐田港以及巨人网络等企业。分析内容深入各公司的核心业务、增长动力、行业趋势以及预期的财务前景，特别关注了技术创新、市场需求扩张、行业周期性变化以及公司战略调整等关键因素对表现的潜在影响。此次交流旨在为投资者提供精准分析，以识别当前市场中的投资良机与潜在风险。 章节速览 00:00一月金股推荐：华锡有色与Meta的潜力分析 讨论了华锡有色因金属供需缺口和矿山扩产带来的增长潜力，以及Meta在广告业务提升、元宇宙投入减少和AI领域收购策略下的投资价值。 05:26利通科技业务与成长逻辑分析 利通科技主营液压软管、石油工业管等，传统业务向高附加值领域升级，布局核电、液冷、海洋工程；超高压技术平台打造第二增长曲线，涉足HPP设备及固态电池等静压设备；2026年盈利预测1.5亿，估值27倍PE，低估值与概念布局使其成为推荐标的。 08:32云顶新药业绩与研发亮点分析 云顶新药预计2025年收入达16-18亿，核心产品耐福康增速显著，目标24-26亿。高管增持股票，显示信心。研发方面，BDK治疗膜性肾病产品有望2026年海外授权，爱奇莫德预计上 半年国内上市，贡献20-30亿收入增量，看好公司市值增长潜力。 11:26众兴菌业：食用菌业务回暖与人工虫草蓝海市场 众兴菌业作为食用菌行业的龙头，其金针菇和双孢菇业务在三季度显著改善，尤其是金针菇价格回暖，单季度净利润大幅增长。公司还布局了人工虫草这一蓝海市场，与生物科技公司合作，实现了工厂化生产，展现出巨大的成长空间。预计未来三年，人工虫草业务可与传统食用菌业务贡献相当的利润，公司市值有望从当前的50多亿提升至80亿。 15:50造纸板块复苏与太阳纸业推荐 分享了造纸板块自21年高点至去年低点的周期性变化，以及去年7月反内卷倡议书发布后行业趋势向好，包括供给端压力减轻、价格端企稳、成本端优化等因素，看好太阳纸业作为龙头企业的毛利率提升潜力，建议配置。 20:25盐田港金股推荐：稳定分红与海南封关催化 推荐盐田港为金股，其作为国企现金奶牛，具有稳定股息回报和低财务风险。公司业务涵盖港口、高速公路和仓储，核心业绩来自盐田国际集装箱码头的长期股权投资。2024年分红达到7.8亿元，分红比率接近60%，股息率接近4%。盐田港通过资产重组和配套融资，引入中远海控作为第二大股东，有望增强产业协同效应。海南封关后，盐田港有望受益于国家战略，预计2025年至2027年净利润分别为12.8亿、13.8亿和14.7亿，给予买入评级，目标价5.8元。 25:38巨人网络游戏市场分析与未来展望 会议讨论了巨人网络在游戏市场的表现，指出25年游戏版号发放量较24年增长超20%，供给充裕。短期聚焦于寒假、春节等大DAU游戏的用户提升与流水脉冲，通过新地图、明星代言等策略提升付费意愿。长期则关注精品游戏孵化与扁平化管理模式，看好一月份档期的流水与商业化表现，认为当前估值具备性价比，建议持续关注。 问答回顾 发言人问：推荐华锡有色的主要逻辑有哪些？ 发言人答：推荐华锡有色的主要逻辑有三个方面：首先，T的产量翻倍；其次，CT两个金属在 全球供应扰动持续和需求增速快的情况下，长期供需缺口存在，处于上行周期；第三，公司旗下的高风控和同坑在进行增幅扩产，未来产量能提升约50%，这将成为利润的主要增长点。 发言人问：一月份推荐的金股是哪家公司？海外组老师推荐的金股是什么？ 发言人答：我们推荐一月份的金股是华锡有色。我们推荐的海外金股是Meta（美特斯）。 发言人问：推荐Meta的主要逻辑是什么？ 发言人答：推荐Meta的主要逻辑包括：AI模型对广告引擎赋能效率和转化率显著提升，推动广告业务稳健增长；元宇宙方面，公司宣布大幅缩减投入，亏损程度将逐步减弱，有利于整体利润改善；此外，公司近期有潜在的重要收购事件（如边缘模型等）可能成为催化剂，以及对Man母公司活力效应的收购有助于强化其在AI领域的应用和协同效应。 发言人问：北交所老师重点推荐的公司及业务是什么？ 发言人答：北交所重点推荐利通科技，其业务主要包括液压软管、石油工业管和其他新兴产品。公司未来成长将围绕传统流体管路向高附加值领域升级，布局核电、液冷、海洋工程等领域，并利用超高压技术平台打造第二增长曲线，同时具备向固态电池、深海和电液能等新兴领域的拓展潜力。 发言人问：医药组推荐的金股及其业绩情况如何？ 发言人答：医药组一月份推荐的金股是云顶新药，该公司预计2025年收入将达到16到18亿，较2024年的预计收入7亿有显著增长。其中，核心品种奈福康的收入目标预计为24到26亿，相较于今年的12到14亿有80%到100%的增速，显示公司收入增速非常快。 发言人问：在上个月，公司的董事长和高管有哪些重要的动态？ 发言人答：上个月12月12号，公司的董事长及部分高管买入了公司股票，平均价格为45块港元，总金额超过3800万港元。他们买入的价格高于当前市场价，现在购买较为合理和划算。 发言人问：从研发规划的角度，有哪些值得关注的产品或项目？ 发言人答：有两个重点值得关注的研发项目：一是公司的一款用于治疗膜性肾病的口服药物BDK（1V11001），该产品在全球范围内尚无同类治疗方案，预计会在2026年成功对外授权； 二是第二款大单品爱奇莫德，预计今年上半年在国内上市，适应症为溃疡结肠炎，有望带来20到30亿收入增量。 发言人问：对于云顶新药这家公司的价值点有哪些？ 发言人答：云顶新药有两大价值点：一是近期两款新产品的市场表现及潜在收入增长；二是从销售、研发以及公司回购等方面考虑，当前位置是重点推荐标的。 发言人问：农业组一月金股推荐是什么？为什么推荐？ 发言人答：农业组一月金股推荐是众兴菌业，该公司在双鲍菇和金针菇两大主营业务上今年有明显改善，尤其是在金针菇价格回暖及产能调整至人工虫草等因素下，预计公司净利润将有大幅提升，并且人工虫草业务开辟了蓝海市场，具有巨大成长空间。 发言人问：轻工组2023年1月份金股推荐是哪家公司？推荐理由是什么？ 发言人答：轻工组2023年1月份金股推荐是太阳纸业，造纸板块近期由于供需结构失衡及周期性原因经历了长期磨底。随着供给端压力减轻、价格企稳以及海外产能收缩，太阳纸业作为造纸板块龙头有望优先受益于本轮反内卷带来的盈利改善。 发言人问：太阳纸业的主要业务有哪些，以及它的竞争优势是什么？ 发言人答：太阳纸业主营包括文化纸、白卡纸和包装纸等，具有较全的脂类品种。其核心竞争优势在于林浆纸一体化的龙头地位，大部分产品来自自制浆料，这使得其自制浆的成本比外购低15%到20%。特别是在春节备货旺季时，这种成本优势能够更好地支撑市场需求。 发言人问：对于造纸板块中的太阳纸业，您怎么看其未来的表现和投资价值？ 发言人答：我们认为太阳纸业有望在Q1和Q2期间实现毛利率提升，因此对其在Q1及Q2的表现持乐观态度。目前，太阳纸业的PE约为12-13倍，PB在1.3倍左右，均处于历史低位，且低于行业龙头平均估值，具有较高的安全边际。因此，建议配置造纸板块中的太阳纸业。 发言人问：对于金股推荐，您选择了哪家公司？能否简单介绍一下这家公司的情况？ 发言人答：我们推荐的金股是盐田港。该公司是一家典型的现金奶牛型国企，其核心价值体现在稳定且高比例的股息回报以及较低的财务风险。盐田港入选了最新一期的中证500指数，并 且业务涵盖港口、高速公路和仓储三方面，主要客户包括全球大型航运公司及进出口贸易商，如马士基、地中海航运、中远海运等。公司业绩稳定，分红较高，其中25年前三季度营收为6.2亿元，同比增长0.5%，净利润为10.7亿，同比增长6.7%。同时，盐田港正在进行重大资产重组，这将进一步增强其综合竞争力。 发言人问：盐田港有哪些边际变化及未来发展前景值得关注？ 发言人答：盐田港的一个重大边际变化是海南自贸港政策的实施。由于盐田港持有海峡股份14%的股权，并且作为华南地区核心外贸集装箱枢纽，有望受益于国家打造海南加大湾区与东南亚分工体系的战略规划。随着海南封关政策的推进，盐田港作为最大集装箱码头，有望与中远海运合作，形成产业协同效应，提升整体竞争力。预计盐田港在25到27年的净利润规模分别为12.8亿、13.8亿和14.7亿，对应PE分别为19倍、17倍和16倍，我们对其多元化发展持乐观态度，并给予26年20倍PE的目标价和买入评级。