西南1月金股20250103

2025年01月04日16:00 关键词关键词 重卡25年投资增长政策更新销量业绩行业设备铁路基建国产车型数据中心智能物流股息率维修招标客货运量福达股份 全文摘要全文摘要 本次讨论涵盖了多个行业的发展动态及其投资逻辑。铁路领域，投产新线带来的设备招标超预期，动车组招标数量大幅增长，反映了国家对基础设施建设的重视。国有企业年度投资目标为5900亿元，预示着投资积极性。 西南西南1月金股月金股20250103_导读导读 2025年01月04日16:00 关键词关键词 重卡25年投资增长政策更新销量业绩行业设备铁路基建国产车型数据中心智能物流股息率维修招标客货运量福达股份 全文摘要全文摘要 本次讨论涵盖了多个行业的发展动态及其投资逻辑。铁路领域，投产新线带来的设备招标超预期，动车组招标数量大幅增长，反映了国家对基础设施建设的重视。国有企业年度投资目标为5900亿元，预示着投资积极性。基建投资占全国铁路投资比例稳定在65%到66%，未来几年全国铁路投资有望维持在8000亿元以上，设备端投资比例可能提升。汽车行业中，重卡行业受政策报废更新影响，预计2025年国内销量增长20%以上，出口稳定增长。数据中心业务作为AI产业扩张的受益者，市场需求增 长显著，对相关设备厂商如伊格尔的业务带来积极影响。 人力资源服务行业，随着经济回暖和就业 市场改善，头部公司业绩预期改善，估值有望提升。电力行业，以网能电力为例，尽管长期定价下 滑，但成本控制和发电站利用率提升，企业盈利能力仍有保障。 工业互联网公司硬汉通，业务前景良 好，如工业互联网、智能配电网等，未来市值有望提升。银行业，以云农商行为例，重庆地区经济增长及国家战略支持带来信贷需求增加，资产质量和存款利率优势为其未来发展奠定基础。整体而言，投资机会和逻辑聚焦于基础设施投资、高端制造业、数据中心、人力资源服务、电力和银行业等领域，宏观背景对行业发展构成积极影响。 章节速览章节速览 ● 00:00铁路投资与设备招标增长趋势分析铁路投资与设备招标增长趋势分析铁路行业自24年以来，动车组招标量同比翻番，显示出年初推荐逻辑的兑现。25 年国企集团投资目标为5900亿元，显示基建投资占比提升，预计全国铁路投资维持在8000亿元以上。设备投资占比提升，客货运力目标提升，新线投运和列车运行图调整刺激新车购置和存量设备维修更替。设备更替订单释放，利好设备厂商，特别是后市场占比高的厂商。 ● 02:28 2025年重卡行业展望与投资推荐年重卡行业展望与投资推荐2025年，重卡行业预计在政策支持下实现增长，内销有望带动至少20% 的增长，出口市场也将稳定增长。国内报废更新政策的延续，特别是从国三车型扩展到报废博士车型，预示着行业将迎来积极的市场环境。维权中队作为行业龙头，预计将受益于行业的整体回升，销量、营收及业绩有望在2025年实现显著增长。 ● 05:08数据中心和船用发动机市场调查分析数据中心和船用发动机市场调查分析未来2到3年，随着AI产业的申请需求增加，数据中心备用电源的需求将迎来爆发式增长。数据中心AI 相关的大纲性应用展现明显起色，预计带动公司业绩稳定向上。此外，凯发集团的智能物流业务也将为公司业绩带来稳定的增量。整体预计，公司未来业绩将实现稳健增长，年度大纲数据增量显著。同时，公司股息率提供良好吸引力，分红比例提升，建议持续关注。 ● 08:55福达股份业绩增长与未来发展潜力分析福达股份业绩增长与未来发展潜力分析福达股份因核心客户比亚迪及新增客户奇瑞、理想和问界的贡献，业绩呈现稳步增长态势。公司专注于混动赛道 和电动发动机尺寸配套，特别是混动曲轴业务，预计未来三年业绩年增长率达到50%以上。此外，新能源驱动齿轮业务量产将为公司带来新的增长点，信息显示器业务亦有进展。整体而言，公司业绩确定性高，未来发展前景被看好。 ● 13:18科德国际及人力资源行业分析科德国际及人力资源行业分析 随着疫情后经济的逐渐复苏，人力资源行业出现回暖迹象。近期失业率数据呈现出明显回暖，企业招聘需求量同比和环比均有显著提升，反映出企业端招聘意愿的明显改善。在人力资源服务公司中，科德国际因其业务结构，包括直聘业务和灵活用工服务，与招聘市场准确度高度相关，显示出较高的行业相关度。过去一年，尽管科德国际业绩受海外业务下滑影响，但国内业务逐步复苏，业绩有所提升。因此，科德国际作为一个值得推荐的投资标的，其未来的增长潜力值得关注。 ● 16:59行业复苏与企业业绩展望行业复苏与企业业绩展望 讨论集中在近两年企业招聘需求增加、行业复苏趋势以及相关政策支持下，头部公司如何受益并实现业绩增长。特别是在灵活用工领域，Q3季度灵活用工人数显著增长，预示着Q4及未来一段时间内，公司业绩将继续保持高景气状态。尽管当前股价未完全反映出行业及公司改善的状况，但预期随着业绩的进一步兑现，市场信心将得到提升，从而改善公司的估值水平。报告还提示了需要注意的宏观经济波动、市场竞争加剧及就业市场复苏不及预期等风险。 ● 22:35格力电器投资机会分析格力电器投资机会分析 本次讨论重点分析了格力电器的投资价值，强调了公司在当前市场行情下的红利和估值优势。格力电器的估值预计处于7到7.5倍之间，历史数据显示其估值处于相对低位。公司宣布的中期分红体现了其历史承诺的分红比例，股息率水平可观。此外，格力电器在高端品牌和内销市场方面表现出色，其高端化战略和庞大的线下网络为其带来了市场竞争优势。尽管面临消费降级和海外市场拓展的挑战，格力通过策略调整成功规避了风险。综上，家电行业目前估值较低，内销和外销均展现出增长潜力，使得格力电器成为一个值得投资的机会。 ● 26:53伊格尔公司投资价值分析伊格尔公司投资价值分析伊格尔公司因其数据中心相关电器设备和变压器出口北美而备受关注。2025年1 月被推荐为金股，主要考虑因素包括公司估值处于低位和数据中心市场需求增长。公司总部位于佛山，拥有安徽和江西的生产基地，产能充足。其主营业务最初为照明灯具，后扩展到公控类电子变压器，拥有国内外知名企业客户。未来，公司预计将继续受益于欧美的变压器需求增长和数据中心项目的推进。 ● 33:30网能电力新股推荐及安徽省长期定价分析网能电力新股推荐及安徽省长期定价分析公众组推荐关注网能电力新股，特别指出安徽省明年长期电力定价为0.41元3 厘每千瓦时，较去年有所下降。讨论了煤价下降对电力成本的影响，以及对网能电力盈利能力的正面看法。分析了安徽省电力需求增长和火电装机新投产情况，预期对业绩有积极影响。 ● 38:01通信分析师曾春亮介绍硬汉通投资价值通信分析师曾春亮介绍硬汉通投资价值硬汉通目前市值23亿，预计25年利润可达1.5亿，行业估值30倍，目标市值40 亿。公司专注于工业互联网产品，包括通信产品、智能配电网状态监测系统、智能售货机和技术支持服务，业务增长稳定。未来 业绩预计年增长约15%，224年营收超6亿，利润约1亿，25年营收约八亿，利润1.5亿，展现了较高的投资价值。 ● 42:51云龙商行投资价值分析云龙商行投资价值分析 云龙商行依托重庆区域经济向好，信贷需求有望稳步增加。得益于成渝双城经济圈等国家战略支持，重庆地区信贷增速预计继续提升。云龙商行在重庆市拥有1741个网点，覆盖广泛，尤其在县域地区的存款占有率高，负债成本具有明显优势。近年来，通过大额核销不良贷款，资产质量得到改善。预计2024年至2026年每股净资产稳步增长，提出买入评级，目标价7.39元。 问答回顾问答回顾 发言人发言人问：在设备招标方面，有哪些超预期的情况？问：在设备招标方面，有哪些超预期的情况？ 未知发言人答：与之前相比，近期投产新线带来的设备招标出现了超预期的现象。例如，动车组3550动车车和动车组五级超五厘车的招标量，在过去三年中同比翻番增长，这与我们年初以来持续推荐的逻辑相吻合。 发言人发言人问：国企集团的投资目标和全国铁路基建投资占比是怎样的？问：国企集团的投资目标和全国铁路基建投资占比是怎样的？ 发言人答：2025年，国企集团力争完成基建投资5900亿元。历史上，基建投资占比在14年之前相对较高，个别年份甚至能达到80%。而在21年至23年的三年间，根据老邵边境铁路基建投资数据推算，全国铁路基建投资占全国基建投资的比例大约在65%至66%，并且预计未来几年内，全国铁路投资有望维持在8000亿元以上高位。 发言人发言人问：设备端投资占比预计会如何变化？问：设备端投资占比预计会如何变化？ 未知发言人答：预计未来几年设备端的投资占比可能会略有提升。此外，从客货运力来看，国企集团计划在2025年实现旅客发送量同比增长5%，客货运量同比增长1%，新线投运以及列车运行图调整带来的客车辆参运比提升，将持续刺激新车购置和存量设备维修更替的需求。 发言人发言人问：设备厂商将受到哪些利好影响？问：设备厂商将受到哪些利好影响？ 发言人答：随着国家倡导的设备更替订单释放，尤其是后付厂和拥有自身设备更替逻辑的轨道设备厂商有望加速受益。以思维猎控为例，其后市场占比高达80%，且其设备如LKK正处于更新高峰周期，将明显受益于行业景气度回升。 发言人发言人问：对于维权中队这一标的，推荐逻辑是什么？问：对于维权中队这一标的，推荐逻辑是什么？ 发言人答：推荐维权中队主要是基于试点推进汽车按揭面积回的风险相对较小。尤其在2025年，预计国内政策报废更新政策将延续，并从国三车型扩展到更广泛的车型，这将带动内销增长至少20%以上，同时出口市场也将继续支撑重卡行业的稳定增长。因此，作为国内自卸车行业的领军企业，该公司的销量、营收和业绩在2025年有望实现显著回升。 发言人发言人问：福达股份的业绩确定性来源是什么？问：福达股份的业绩确定性来源是什么？ 发言人答：福达股份业绩确定性非常高，主要来自于混动赛道或动发动机尺寸的配套，特别是与比亚迪的合作关系。除了比亚迪以外，新增的客户如奇瑞、理想和问界等也会为公司带来明显的增量。其中，比亚迪是福达股份的核心A点客户，其他客户配套比例至少在半以上，这些稳定的客户关系保障了福达股份业绩的稳定增长。 发言人发言人问：公司今年在曲轴业务上的增长预期是怎样的？问：公司今年在曲轴业务上的增长预期是怎样的？ 发言人答：预计公司今年通过曲轴业务能实现50%到60%的收入增长，这一块业务的发展逻辑相对确定。 未知发言人未知发言人问：新能源驱动齿轮业务方面的情况如何？问：新能源驱动齿轮业务方面的情况如何？ 发言人答：新能源驱动齿轮业务也迎来了量产业，并且凭借优质客户如比亚迪、吉利和联合电子的支持，将为公司今年新业务的发展提供良好的订单支撑。 发言人发言人问：信息显示器业务未来有何展望？问：信息显示器业务未来有何展望？ 发言人答：根据披露的公告，信息显示器业务后续会有持续的进展，表明公司在这一领域的布局也将逐步取得成果。 发言人、发言人发言人、发言人问：整体业绩预测及客户投放情况如何？问：整体业绩预测及客户投放情况如何？ 发言人、发言人答：预计今年EPS（每股收益）将完成既定目标并可能超出，明年奥迪RV项目也会有投放，后年整体单量预计会明显超过当前水平，未来三年业绩保持至少50%以上年复合增长率的可能性非常高。 发言人发言人问：对于科锐国际这家人力资源服务公司的现状及前景如何评价？问：对于科锐国际这家人力资源服务公司的现状及前景如何评价？ 发言人答：科锐国际作为与招聘市场准确度高度相关的公司，在经历行业低谷后，随着宏观数据向好和企业招聘需求回暖，其业绩正逐步复苏。尤其在灵活用工领域，业务数据表现强劲，预示着Q4及明年的业绩将会有较好表现。 发言人发言人问：公司今年上半年业绩表现强劲，是否因为股权基地目标的影响？问：公司今年上半年业绩表现强劲，是否因为股权基地目标的影响？ 发言人答：是的，公司今年上半年确实有非常大的动力去努力提升业绩，以期实现其设定的股权基地目标，即在25年内达到三亿股权基