市场要闻与重要数据
- PVC:
- 期货：主力收盘价4777元/吨（-55），华东基差-277元/吨（+55），华南基差-227元/吨（+55）。
- 现货：华东电石法报价4500元/吨（+0），华南电石法报价4550元/吨（+0）。
- 上游利润：兰炭价格750元/吨（+0），电石价格2780元/吨（+0），电石利润-110元/吨（+0），PVC电石法生产毛利-760元/吨（+226），PVC乙烯法生产毛利-336元/吨（+134），PVC出口利润-16.1美元/吨（-4.0）。
- 库存与开工：厂内库存30.6万吨（-2.2），社会库存51.4万吨（+0.3），电石法开工率77.46%（+0.45%），乙烯法开工率70.73%（-3.33%），开工率75.42%（-0.70%）。
- 下游订单：生产企业预售量80.7万吨（+4.5）。
- 烧碱:
- 期货：SH主力收盘价2232元/吨（-36），山东32%液碱基差-20元/吨（+30）。
- 现货：山东32%液碱报价708元/吨（-2），山东50%液碱报价1140元/吨（+0）。
- 上游利润：山东烧碱单品种利润1192元/吨（-6），山东氯碱综合利润（0.8吨液氯）587.5元/吨（+73.8），山东氯碱综合利润（1吨PVC）-214.46元/吨（+23.75），西北氯碱综合利润（1吨PVC）453.99元/吨（+30.00）。
- 库存与开工：液碱工厂库存44.22万吨（-2.25），片碱工厂库存2.97万吨（-0.54），开工率86.00%（+1.50%）。
- 下游开工：氧化铝开工率85.14%（+0.14%），印染华东开工率61.28%（-0.78%），粘胶短纤开工率87.03%（-2.59%）。
市场分析
- PVC：供需偏弱，宏观情绪影响减弱。供应端充裕，下游开工总体下降，逢低采购，盘面反弹成交清淡。出口订单保持韧性。社会库存同比高位，仓单同期高位，对期货价格持续压制。重点关注后续装置检修动态及宏观政策。
- 烧碱：现货价格稳中有降，库存压力部分缓解。供应端开工高位，液氯价格未对氯碱利润造成拖累，但液氯价格下降预期增强。需求端氧化铝开工稳定，非铝需求转弱。关注液氯价格变动、装置检修动态及宏观政策。
策略
- PVC：单边震荡偏弱，跨期观望，跨品种无。
- 烧碱：单边震荡偏弱，跨期观望，跨品种无。
风险
- PVC：装置检修动态，宏观政策影响。
- 烧碱：液氯价格波动，装置检修动态，氧化铝投产节奏，下游囤货节奏。
