2026年坚定看好L4无人车系列20251228

2025年12月29日10:52 关键词 L4智能化小鹏特斯拉曹操网约车电动车补贴地平线小马文远诺基亚黑芝麻浙江社保基体科技德赛俊盛供应链C端 全文摘要 智能汽车行业，特别是L4级无人驾驶车辆，预计将在2026年迎来重大突破。自2014至2017年智能化初期阶段以来，行业已见证显著增长，尤其是在2020年至2023年间，随着电动化趋势的加速，智能化与电动化深度融合。尽管前期投资已显成效，但未来机遇与挑战并存，要求市场参与者保持警惕并重新评估策略。 2026年坚定看好L4无人车系列-20251228_导读 2025年12月29日10:52 关键词 L4智能化小鹏特斯拉曹操网约车电动车补贴地平线小马文远诺基亚黑芝麻浙江社保基体科技德赛俊盛供应链C端 全文摘要 智能汽车行业，特别是L4级无人驾驶车辆，预计将在2026年迎来重大突破。自2014至2017年智能化初期阶段以来，行业已见证显著增长，尤其是在2020年至2023年间，随着电动化趋势的加速，智能化与电动化深度融合。尽管前期投资已显成效，但未来机遇与挑战并存，要求市场参与者保持警惕并重新评估策略。特斯拉在软硬件领域的进步，以及小鹏汽车在智能驾驶和软件升级方面的努力，展示了行业领导者的创新能力。政策支持对推动汽车市场，尤其是智能化汽车板块发展至关重要，预期的政策变化将对市场情绪和投资方向产生重大影响。小鹏、曹操出行等企业的策略和预期表现，凸显了他们在智能化、自动驾驶领域的潜力与投资价值。综上，对话参与者对2026年及以后的智能汽车行业持乐观态度，建议投资者密切关注政策动态和企业进展，视当前为布局该领域的良机。 章节速览 00:00 2026年L4智能汽车拐点：从硬件预埋到软件主导的机遇 对话强调了智能化板块，特别是L4无人驾驶汽车在未来三年的关键机遇，建议重新审视并重视L4的软件机会，认为这是继L2加加之后的直接进阶，L3的重要性较低。强调了从硬件预埋逻辑向软件主导转变的重要性，以及L4在未来智能汽车市场中的核心地位。 02:18智能化与汽车补贴政策对市场情绪的影响 对话讨论了自12月以来智能化领域的新进展，包括长安和北汽获得L3准牌照，以及北京发放的测试牌照。财政部近期透露的汽车以旧换新补贴政策预期对市场情绪有显著影响，预计明年补贴规模约1000亿，对智能化板块构成利好。智能化板块的收入和利润与电动车补贴政策紧密相关，政策的出台将对技术创新进展产生积极影响。 04:42特斯拉与小鹏在智能驾驶技术上的最新进展 对话讨论了特斯拉全功能FC在国内的升级计划及其对销量和行业跟进速度的潜在催化作用，以及小鹏汽车在C端版本迭代和第二代VRA训练论文发布方面的进展，包括倒车功能优化、车位自主学习能力提升及L拿掉过程中的模型应用方法。 06:48看好支架板块，H股优于A股，无人车与网约车为布局重点 对话围绕对支架板块的持续看好展开，强调26年为产业趋势和商业模式跑通的关键年份。提出H股优先于A股的布局策略，H股中软件层面看好小童、地平线等，硬件层面则关注底盘赛道供应商。A股方面，基体科技、德赛等被视为重要标的。整体策略聚焦无人车与网约车场景，布局建议以算法、流量、用户和车辆运营为核心。 09:50智能电动车行业底部布局与未来展望 对话深入探讨了智能电动车行业，特别是小鹏汽车在当前市场的低位布局价值，强调其明年销量、车型推出及与大众合作带来的盈利可能性。同时，提到了曹操出行在网约车领域的增长潜力及其与L4自动驾驶技术合作的优 势。整体观点认为，当前是布局智能电动车及相关产业链优质标的的理想时机。 发言总结 发言人1 他对智能汽车行业的发展趋势进行了深入探讨，尤其对2026年L4级无人车的前景持乐观态度，认为这是未来三年的核心发展方向。他们回顾了车辆智能化从资本初期探索到电动化加速的历程，强调了硬件预埋逻辑的关键性及行业发展机遇的变化。提及了政策动态、汽车补贴对市场情绪的正面影响，以及特斯拉、小鹏等公司在自动驾驶和技术创新上的进步。分析了各公司和车型的市场表现，建议投资者在当前市场底部积极布局，特别是在智能化和无人车领域，强调这是实现长期增长的关键。此外，他还分享了智能汽车板块的投资策略，重点推荐关注L4级别自动驾驶技术及相关硬件、软件公司的投资机会。 问答回顾 发言人1问：在2026年，您们团队对L4级无人车有何看法？ 发言人1答：我们团队非常看好2026年的L4级无人车发展，并且在之前的20年测试报告中就专门出了智能化系列。我们认为，在当前阶段，智能化主线既熟悉又陌生，经历了资本市场从0到1阶段的爆发后，智能化与电动化产业的1到10放量紧密相关，炒作风格主要是围绕L2++硬件预埋逻辑。但同时，智能化领域的每次机会和赢家的关注点及炒法都会发生重大变化，因此建议大家重新审视智能化领域，尤其是从L2++直接进阶到L4的可能性，未来三年将主要关注L4级别的智能化及软件相关的机遇。 发言人1问：近期智能化领域有哪些新动态？ 发言人1答：近期，长安和北汽获得了L3级别的准驾牌照，北京等地也将陆续发放更多此类牌照。此外，关于明年汽车消费市场的以旧换新补贴政策，目前出台的时间表和预期越来越明朗，预计近期会正式出台。这一政策对整体汽车市场情绪有很大影响，尤其是对于依赖L++业务的智能化标的，其基础收入和利润与电动车补贴政策强相关，明年补贴政策的延续将为智能化领域带来约1000亿左右的基础支持。 发言人1问：特斯拉方面有何重要进展？ 发言人1答：特斯拉全功能FC（非阉割版）在国内的升级路径打通是明年备受关注的事件。目前北美地区已经迭代到V14.2版本，如果特斯拉全功能FC能明年入华，将对特斯拉自身的销量以及国内相关技术的快速跟进产生催化作用。 发言人1问：小鹏汽车近期有哪些新进展？ 发言人1答：小鹏汽车在现有C端版本上进行了一次小版本迭代，优化了掉头功能，实现了倒车和掉头的连续性操作；同时提升了车位识别和自主学习能力。此外，小鹏还联合北京大学发布了关于第二代VPA（高级驾驶辅助系统）训练的论文，这为后续小鹏汽车四款车型全面推送相关升级做好了基础预热，预计一季度会看到这些车型全面推送新版本。 发言人1问：对于曹操公司，管理层有哪些关于股份出售的承诺？下周对于整个板块的看法是什么？ 发言人1答：核心的19名管理层承诺在明年六月底之前不会出售股份，这体现了管理层对公司发展的信心。下周开始，其他资金将面临解禁的时间窗口，我们对整个板块持续看好，特别是支架是贯穿全年的主线。目前大部分公司盈利一般，但重要的是判断产业趋势和商业模式跑通的情况，尤其是在2026年会非常关键。 发言人1问：对于曹操公司未来有何预期？ 发言人1答：曹操公司目前网约车业务已扩展至一线城市，收入体量明后年有望保持良好增长。此外，公司与千米和吉的三方合作模式形成了强强联合，同时公司积极寻求港股上市，这些都成为未来的重要催化剂。 发言人1问：在选股方面，有哪些优先考虑的方向？ 发言人1答：现阶段，我们更看重能够真正实现无人驾驶技术、去掉司机的车辆，在无人车场景以及one矿卡等各个场景上跑通商业模式的标的。优先考虑分层运营，从算法、流量、用户和车辆运营的角度划分，并且在标的排序上，H股优先于A股，其中包含多个梯队的细分领域标的。 发言人1问：在软件和硬件层面有哪些推荐的港股和A股标的？ 发言人1答：软件层面，推荐小童、地平线、小马和文远；网约车角度，可能涉及到超和卢奇以及诺基亚；硬件角度来看，在港股推荐黑芝麻、浙江社保等作为底盘赛道最佳标的，而在A股推荐基体科技，以及德赛、基本、润等代工和产运营分成可能性较高的公司。 发言人1问：当前时间点如何看待这些标的的整体估值情况？ 发言人1答：目前这些标的大多处于底部位置。特别强调小鹏，其市值到了1300到1400亿的平台，我们认为是非常低估的位置，随着电动化领域的预期逐渐落地，明年销量和业绩调整后，小鹏有望实现盈利，且与大众的合作将带来可观收入和利润。 发言人1问：对于未来市场的布局建议是什么？ 发言人1答：建议大家积极布局包括小鹏在内的优质港股标的，同时关注地平线、小马文档等也在较低位置的标的。对于曹操，尽管面临解禁压力，但管理层的稳定及行业贝塔属性使其具有投资价值，可适当放长远考虑。此外，提醒大家关注整个行业的低估值机会，积极布局相关港股。