智能汽车主线周报：广东江门首批L4无人配送车上路实测，看好智能化

交运设备 2026-05-06 黄细里东吴证券 Bach🐮

智能汽车指数+2.2%，智能汽车指数（除特斯拉）-8.3%，智能汽车指数（除整车）-2.7%。
智能汽车指数PS(TTM）为13.0x，位于2023年初以来84%分位数；智能汽车指数（除特斯拉）PS(TTM）为4.3x，位于2023年初以来57%分位数；智能汽车指数（除整车）PS(TTM）为6.9x，位于2023年初以来57%分位数。
涨幅前五：黑芝麻智能、千里科技、特斯拉、电连技术、科博达；跌幅前五：经纬恒润、浙江世宝-H、希迪智驾、中邮科技、德赛西威。

继续坚定看好2026年L4 RoboX主线！
- B端软件标的>C端硬件标的。
- H股优选：小鹏汽车、地平线机器人、小马智行/文远知行、曹操/黑芝麻智能。
- A股优选：千里科技、德赛西威、经纬恒润。
下游应用维度相关标的：
- #Robotaxi视角：
  - 一体化模式：特斯拉/小鹏汽车。
  - 技术提供商+运营分成模式：地平线/百度/小马智行/文远知行/千里科技等。
  - 网约车/出租车的转型：滴滴/曹操出行/如祺出行/大众交通/锦江在线。
- #Robovan视角：德赛西威+九识智能/新石器等。
- #其他无人车视角：矿卡（希迪智驾等）/港口（经纬恒润等）/环卫车（盈峰环境等）/巴士（文远知行等）。
上游供应链维度相关标的：
- B端无人车代工：北汽蓝谷/广汽集团/江铃汽车/同力股份。
- 核心上游供应商：检测服务（中国汽研/中汽股份等）/芯片（地平线机器人+黑芝麻智能）/域控制器（德赛西威/经纬恒润/均胜电子/华阳集团/科博达等）/传感器（禾赛/速腾聚创）/线控底盘（伯特利/耐世特/浙江世宝）/车灯（星宇股份）/玻璃（福耀玻璃）等。