贵金属衍生品日报
市场回顾
- 金银市场：伦敦金最高4525.83美元，最终收于4494美元；伦敦银最高72.701美元，最终收于71.4美元。沪金主力合约最高1022.88元/克，收涨0.63%至1014.68元/克，减仓11144手；沪银主力合约最高17671元/千克，收涨8.12%至17609元/千克，加仓23674手。
- 人民币汇率：兑美元延续升值，收于7.015附近，为2024年10月高点。
重要资讯
- 美国宏观数据：第三季度GDP年化季率初值4.3%（预期3.3%），个人消费支出季率3.5%（预期2.7%），核心PCE物价指数年化季率2.9%（预期2.9%）。ADP周度就业报告显示私人部门雇主每周增11500个就业岗位。
- 特朗普政府动向：特朗普反对鹰派美联储主席，哈塞特预测月度新增岗位将重回10万+，美联储降息落后于形势。财长贝森特建议调整通胀目标区间。
- 美联储观察：明年1月降息25基点概率13.3%，3月累计降息25基点概率40.7%。
逻辑分析
- 美国宏观数据好于预期，市场降息预期降低，但特朗普政府鸽派信号增强，市场对流动性宽松预期好转，金银重回升势。
- 金银价格受美国经济及美联储传统决策路径影响减弱，受特朗普政府立场及未来财政货币双宽松预期影响增强，叠加白银基本面短缺，支撑金银上涨。
- 圣诞假期前后市场流动性变化可能影响价格波动。
交易策略
- 单边：沪金背靠10月前高持有多单，沪银背靠5日均线谨慎持有多单。
- 套利：观望。
- 期权：买入虚值看涨期权逢高止盈。
铂钯市场回顾
- 伦敦铂最高2377.40美元，收于2342.17美元；伦敦钯最高1959.68美元，收于1938.02美元。广期所铂钯合约均涨停，日增仓，沉淀资金流入。
铂钯重要资讯
- CME美联储观察：2026年1月降息25基点概率19.9%，3月累计降息25基点概率44.6%。
铂钯逻辑分析
- 宏观环境宽松，非农就业及CPI数据利多贵金属。欧盟放宽禁售内燃机汽车规则提振铂钯需求前景。
- 铂金基本面偏紧，钯金需求增长有限，更多受益于宏观环境，价格走势或与铂金联动。
铂钯交易策略
- 单边：MA5日线逢低布多，注意仓位管理。
- 套利：择机多铂空钯。
- 期权：观望。
数据参考
- 提供了金银及铂钯相关的美元指数、实际收益率、期现走势、内外盘、比价、ETF持仓、持仓量、库存、成交量等数据图表。
