工控2026年度策略周期向上向新而行出海破局20251221

2025年12月22日13:14 关键词 工控行业设备更新机器人智能出海自动化市场工业机器人锂电包装物流先进制造半导体电子制造锂电鳏电池公共企业海外市场电驱动储能终端需求新能源行业橡胶 全文摘要 从2025年到2026年，工业控制（工控行业）预计将经历温和复苏，受设备更新、企业数字化转型及政策驱动影响。预计2026年，行业将面临传统需求的稳健增长及技术迭代带来的结构性机遇，特别是在机器人智能、新能源和低空领域。建议投资者关注汇川、伟创电气、新兴电器等标的，以捕捉长期增长机会。 工控2026年度策略——周期向上，向“新”而行，出海破局-20251221_导读 2025年12月22日13:14 关键词 工控行业设备更新机器人智能出海自动化市场工业机器人锂电包装物流先进制造半导体电子制造锂电鳏电池公共企业海外市场电驱动储能终端需求新能源行业橡胶 全文摘要 从2025年到2026年，工业控制（工控行业）预计将经历温和复苏，受设备更新、企业数字化转型及政策驱动影响。预计2026年，行业将面临传统需求的稳健增长及技术迭代带来的结构性机遇，特别是在机器人智能、新能源和低空领域。建议投资者关注汇川、伟创电气、新兴电器等标的，以捕捉长期增长机会。讨论还涉及工业自动化技术进步、市场驱动力、国产替代趋势及全球市场需求，强调智能制造和智能数据中心对行业增长的关键作用。投资布局建议聚焦于三条主线，旨在把握工控行业的未来发展趋势。 章节速览 00:00 2026工控行业年度策略：技术迭代与新质生产力驱动复苏 对话回顾了2025年工控行业在政策推动下实现温和复苏，工业机器人、锂电包装等下游景气度高。展望2026年，行业预计在技术迭代、低空经济、智能机器人等新质生产力领域迎来结构性机会，头部企业市场集中度提升，国内资本市场有望进一步复苏。 02:02公共企业加速海外扩张与行业分析 随着国内制造业整体出海趋势，公共企业加速海外市场扩张，尤其是全球IDC自动开支增长带动的元器件需求增加，成为新的出海增长期。公共行业作为工业自动化的一部分，其研究核心在于法国大单品逻辑，产品分为通用型和非通用型，下游应用广泛。投资建议关注汇川、伟创电气等标的，行业研究需关注业绩增速和未来预期，国产替代、光伏锂电等赛道估值较高。 04:56自动化行业市场分析与国产替代趋势 对话深入探讨了自动化行业不同产品的市场估值，重点分析了工业软件、高端控制系统等高溢价产品，以及继电器等关键部件的国产替代潜力。行业周期受制造业投资、自动化水平提升和国产化率影响，预计2024年将呈现弱复苏趋势，AI融合和低空经济成为行业新热点，国产替代效果显著。 07:16 2024-2027年数字化转型与制造业复苏展望 对话聚焦于2024年至2027年期间，中国计划筛选试点城市与企业进行数字化转型，预计AI与集成智能产业将显著发展，推动国产替代与设备更新政策效果。制造业复苏弹性有望超越预期，新能源行业需求大幅增长，部分消费类行业实现稳健增长，而地产相关行业则持续下滑。供给侧经销商库存正常，多数企业营收同比增长，汇川等企业通过优化产品结构保持毛利稳定。 10:12 2026年工控行业展望：集中性增长与自动化产品机遇 对话围绕2026年工控行业的集中性增长展开，强调国内市场作为主要驱动力，以及AI、半导体、锂电等领域的增长潜力。重点提及半导体行业自动化产品需求增加，国产设备在前道环节逐步替代进口。同时，机器人和低空经济领域被视为未来3-5年快速发展的关键，受政策催化和市场偏好影响较大。4伏PLC继电器等高端制造环节产品市 场规模持续提升，而传统行业如房地产相关产品面临压力。整体预测自动化行业市场机遇将在规模制造阶段爆发。 12:26 2025-2026年人形机器人产业发展展望 2025年，国内外人形机器人领域进展显著，特斯拉持续迭代软硬件，国内头部厂商订单增速明显，如榆树、玉泉等。预计2026年，行业将实现大规模出货，国内出货量可能达到数万台至10万台以上，海外特斯拉计划推出第三代机器人并启动年产百万台生产线。供应链环节，汽车零部件及公共企业积极布局，汇川等公司进展迅速，建议关注电机方向的技术迭代。整体行业处于早期阶段，有望复刻新能源汽车发展路径。 15:27低空经济与电驱动行业展望及出海策略 对话探讨了低空经济政策、电驱动行业市场认证进展及出海策略。预计26年主机场地信号正发放，电驱动系统因高壁垒获推荐。国内制造业出海加速，聚焦东南亚及拉丁美洲，欧美高端市场需定制化解决方案及产能布局。 19:02海外业务增长与数据中心需求分析 对话围绕中国公共公司在海外业务的增长潜力展开，重点分析了汇川、卧龙电驱等公司在海外市场布局的战略及其成效，同时探讨了数据中心高压直流架构下继电器及电驱动系统的需求增长，预估未来市场将保持高速复合增长率。 21:54 2026年公共行业机会与智能制造趋势分析 会议重点讨论了暖风电机、数据中心、智能制造等领域的发展趋势，强调了头部企业通过数字化平台提升综合解决方案能力的重要性，以及国产替代加速下成长性标的的投资价值。建议关注卧龙电器、宏发股份等龙头标的，同时布局受益于数据中心和新兴下游领域增长的新细分环节龙头。未来三年预计相关领域将保持大两位数增长，公共行业存在结构性机会。 发言总结 发言人2 他对工业自动化行业进行了深入分析和展望，首先总结了2025年行业情况，指出受益于政策推动和市场需求温和复苏，尤其在工业机器人、锂电包装、物流等先进制造环节景气度高。预计2026年行业增长稳健，技术迭代驱动的设备投资成国内重点，特别是半导体电子制造和锂电产业。提及低空、智能制造等领域产业化进展，强调企业营收增长与利润分化，市场向头部企业集中。发言人长期看好自动化行业，特别是制造业出海和全球化战略，强调数据中心建设对公共行业需求拉动。最后，给出了具体投资建议，关注汇川、伟创电气、新兴电器、鸿发股份等公司，并介绍了行业产品分类和市场机会。总体而言，他认为工业自动化行业正经历技术革新和市场需求双重推动，展现强劲增长潜力和投资价值。 发言人1 她，国金电新的首席分析师姚瑶，在电话会上向投资者表示欢迎，并介绍了即将汇报的2026年工控行业年度策略报告。她回顾了2025年，指出行业因设备更新、企业数字化转型及政策驱动而温和复苏。展望2026年，姚瑶强调传统赛道需求持续稳健，技术迭代将推动设备投资，为国内公共行业带来结构性机会。特别地，她提到了机器人智能化、新质生产力提升及企业出海战略对板块公司盈利与估值的正面影响。随后，她将讨论时间让给了公共行业分析师小鹏，以进行更详细的汇报。 要点回顾 2025年工控行业的回顾以及对2026年的展望是怎样的？对于2026年工控行业的投资建议有哪些？ 发言人2：2025年，工控行业整体上受益于设备更新、企业数字化转型及政策驱动，市场需求呈现温和复苏状态。其中，前三季度外用市场同比增长，扭转了自2022年以来连续三年的行业下行趋势，预计全年将实现中位数增长，且工业机器人、锂电包装、物流等先进制造环节下游景气度更高。展望2026年，传统赛道需求相对稳健，技术迭代相关的设备投资将带来结构性机会，如半导体电子制造设备需求增长、锂电产能扩张带来的设备周期、工具车智能化发展等，预计国内市场规模将进一步复苏。投资建议关注具备高成长潜力和国产替代逻辑的企业，如汇川技术、伟创电气、新兴电气、鸿发股份、大电机等。同时，随着国内制造业整体出海趋势，公共企业也在加速海外市场扩张，受益于全球IDC自动开支增长带来的新赛道需求高景气，这将成为新的出口增长点。中长期看，工控行业的出海将显著拉动相关企业的业绩增量。 工控行业的主要研究方法和行业构成是什么？ 发言人2：在研究和跟踪工控行业时，主要采用行业分析、公司财务数据评估以及产业链上下游调研等方法。工控 行业作为工业自动化的一部分，其功能是通过控制层发出指令，驱动执行层精确调节电力参数以驱动机械设备运转，实现工业生产的检测、控制、优化调度和管理。工控产品分为通用型（如工业机器人、机床、激光设备等）和非通用型机电类设备（如锂电设备、光伏设备等）。工控行业的上游主要为基础材料如功率器件、电子器件，中游为控制层的PLC控制卡、变频器、伺服电机等，下游广泛应用于各个制造业领域，分为欧洲市场和项目型市场。 工控行业的市场结构和产品分类是怎样的？ 发言人2：工控行业的市场结构受下游行业发展影响较大，整体上根据业绩增速和预期判断不同企业的估值溢价。按照市场规模、成长性和行业格局，产品可大致分为八大类，包括工业软件、运动控制与驱动产品、控制显示、工业基建执行机构等。从高到低排序，工业软件及高端控制系统、高端服务机器人的核心部件、通用变频器及传统基础元件等产品的估值溢价水平依次降低。特别关注的是，像PLC、变频器、伺服等核心品类市场规模巨大，且国产替代空间较大，是行业增长的重要引擎。 在自动化行业中，行业成熟度和竞争格局是怎样的？自动化行业的需求受到哪些因素影响？ 发言人2：虽然自动化行业相对成熟，但头部效应明显。龙头公司凭借深厚的护城河和竞争优势，在配置价值上较为突出。自动化行业需求主要受到三个方面的影响：一是制造业投资驱动；二是制造业自动化水平提升；三是国产化率的持续增长。 自动化行业的周期性特征是什么？ 发言人2：自动化行业大约3到4年经历一个周期，其中两年上行，两年下行，这主要是由于产能周期决定的。 上一轮自动化行业周期的主要驱动因素是什么？这一轮衰退有何特点？当前自动化行业复苏趋势的主要原因有哪些？ 发言人2：上一轮周期主要由新能源出口、外资因疫情供应链推动下的国产化需求驱动。而这一轮衰退比以往周期更长且程度更深，原因包括环境影响加速及下游需求疲软，尤其是新能源领域从前期贡献变为了拖累项。主要原因有三：一是AI技术与硬件、软件融合，市场需求增长；二是低空和裕生智能等行业成为自动化大热点，应用场景和研发活动增多；三是国家政策推动中小型企业制造转型，预计2024年至2027年间将有大量试点城市进行数字化转型，这将带来更大的设备更新需求和国产替代效果。 从微观层面看，自动化行业目前的运营状况如何？ 发言人2：大多数公司营收实现同比增长，增速边际向好。例如汇川技术通用自动化业务季度增长约10%，同时新能源装备等多元化布局有助于抵御单一行业波动。南华晨股份等企业在新兴行业如低空集成领域的布局领先，业绩表现较好。 对于未来国内和海外市场的展望如何？ 发言人2：国内方面，认为复苏机会在于社会政策和企业形态的进一步提振；中期内看好低空和集成智能产业的爆发，海外市场也有望进一步打开企业营收和利润空间，特别是在AI高速发展的数据中心建设领域。 中控、艾格米特等企业的利润下滑甚至亏损的主要原因是什么？2026年国内集中性增长的主要驱动力是什么？ 发言人2：主要原因是由于企业的研发投入增加，特别是前瞻性技术的投资导致了前期成本负担较重。主要驱动力包括AI相关产业拉动半导体电子等制造设备的增长，以及锂电产能的持续扩张带动锂电环节的景气。 半导体制造行业中对自动化产品需求的变化情况如何？ 发言人2：随着技术进步，国产设备在前道工序中的应用逐渐增多，部分头部企业在配合下游大客户导入自动化产品，并且汽车整车生产线的产品也在逐步向国产设备放量。 变频器、4伏PLC继电器等产品的市场表现如何？ 发言人2：这些产品的市场规模整体上处于持续提升阶段，尤其是4伏PLC继电器下游应用更多偏向高端制造环节，增速较快。而废品器下游行业相对传统，如房地产相关行业持续承压。 机器人和低空领域对公司收入和利润的贡献情况如何？ 发言人2：目前机器人和低空领域对公司收入和利润的贡献有限，产业链各公司的波动更大程度上受基础产品量产情况、政策催化、市场风险偏好及交易行为影响。预计未来3到5年内，该产业将迎接快速的增长。 2025年及以后机器人领域有哪些明确进展和预期？国内哪些公司在人形机器人领