铁合金日报

第一部分市场信息概述了铁合金期货市场的基本情况。第二部分市场研判分析了硅铁和锰硅两个主力合约的价格走势、供需关系及影响因素。

硅铁主力合约5644，上涨0.07%，持仓减少6558手。现货价格稳中偏强，部分区域上涨20元/吨。供应端受企业利润不佳影响，厂家检修或转产增多，供应小幅下降。需求端钢材库存下降，但产量与表需继续下降，对原料需求有压力。反内卷预期升温，成本端电力支撑较强，短期反弹，但上方受需求预期压制。

锰硅主力合约5840，上涨0.55%，持仓增加2535手。现货稳中偏强，部分区域上涨10至40元/吨。供应端厂家利润不佳，供应下行。需求端螺纹去库较快，但未来电炉减产将带来需求压力。成本端锰矿港口库存回升，海外矿山1月报价上涨，成本抬升。反内卷预期升温，短期支撑较强，但上方受需求预期压制。

交易策略建议：单边交易短期跟随反弹，套利观望，期权卖出虚值跨式期权组合。

重要资讯包括：22日天津港锰矿价格及中国2025年11月硅铁出口数据，11月出口量环比增加18.76%，同比增加11.02%，但1-11月累计出口同比下降8.89%。

第三部分附图展示了相关市场数据。

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