供需矛盾不改，玻碱震荡偏弱

市场分析 玻璃方面，本周玻璃主力合约震荡运行，盘面小幅反弹，截至周五，收于1041元/吨，环比上涨26元/吨，涨幅2.5%。现货方面，据隆众资讯最新数据，国内浮法玻璃市场周均价1090元/吨，环比下降10.2元/吨，现货市场成交重心下移。 供应方面，本周浮法玻璃企业开工率73.99%，产能利用率77.48%，环比均持平。需求方面，本周浮法玻璃市场需求延续偏弱走势，下游按需采购为主。库存方面，本周全国浮法玻璃样本企业总库存5855.8万重箱，环比上涨0.57%，小幅累库。整体来看，玻璃产量高位震荡，供应收缩程度不足，供需矛盾依旧存在。玻璃刚需依旧缺乏起色，且伴随淡季到来，刚需仍有进一步回落预期，持续关注玻璃冷修情况及宏观政策对玻璃投机需求帶来的扰动。 纯碱方面，本周纯碱主力合约震荡上行，截至周五，收于1176元/吨，环比上涨50元/吨，涨幅4.25%。现货方面，区域报价涨跌不一，下游采购情绪一般，以刚需采购为主。 供应方面，据隆众资讯最新数据，本周纯碱产能利用率82.74%，环比下降1.61%；产量72.14万吨，环比下降1.9%。需求方面，下游以低价刚需采购为主。库存方面，本周国内纯碱厂家库存149.93万吨，环比上涨0.33%，有小幅累库，库存整体高位波动。整体来看，本周纯碱产量虽有下降，但仍处于同期较高位，且伴随新产线投产，纯碱供给或有进一步增加预期。库存高位震荡，且考虑到后期浮法玻璃冷修计划仍有增加预期，重碱需求面临挑战，持续关注下游需求情况对纯碱价格的影响。 策略 玻璃方面：震荡纯碱方面：震荡跨品种：无跨期：无 风险 房地产政策、宏观数据情况、光伏产业投产、纯碱出口数据、浮法玻璃产线复产冷修情况等。 图表 图1：浮法玻璃：5mm市场价格|单位：元/吨..........................................................................................................................3图2：纯碱：沙河重碱市场价|单位：元/吨..............................................................................................................................3图3：玻璃基差|单位：元/吨......................................................................................................................................................3图4：纯碱基差|单位：元/吨......................................................................................................................................................3图5：玻璃1-5价差|单位：元/吨.................................................................................................................................................3图6：玻璃5-9价差|单位：元/吨.................................................................................................................................................3图7：玻璃9-1价差|单位：元/吨.................................................................................................................................................4图8：纯碱1-5价差|单位：元/吨.................................................................................................................................................4图9：纯碱5-9价差|单位：元/吨.................................................................................................................................................4图10：纯碱9-1价差|单位：元/吨...............................................................................................................................................4图11：玻璃仓单数量|单位：张.................................................................................................................................................4图12：纯碱仓单数量|单位：张.................................................................................................................................................4图13：玻璃单边持仓量|单位：手.............................................................................................................................................5图14：纯碱单边持仓量|单位：手.............................................................................................................................................5图15：浮法玻璃日度产量|单位：吨.........................................................................................................................................5图16：纯碱周度产量|单位：万吨.............................................................................................................................................5图17：玻璃全国日度产销率|单位：%.....................................................................................................................................6图18：纯碱周度需求|单位：万吨.............................................................................................................................................6图19：浮法玻璃加光伏玻璃合计日熔量|单位：万吨..............................................................................................................6图20：光伏玻璃日熔量|单位：吨.............................................................................................................................................6图21：玻璃厂内库存|单位：万重量箱.....................................................................................................................................6图22：玻璃社会库存：沙河贸易商|单位：万重量箱..............................................................................................................6图23：纯碱厂内库存|单位：万吨.............................................................................................................................................7图24：重碱厂内库存|单位：万吨.............................................................................................................................................7图25：浮法玻璃生产毛利|单位：元/吨....................................................................................................................................7图26：纯碱生产毛利|单位：元/吨............................................................................................................................................7 价格及价差方面：本周玻璃主力合约震荡运行，盘面小幅反弹，截至周五，收于1041元/吨，环比上涨26元/吨，涨幅2.5%。现货方面，据隆众资讯最新数据，国内浮法玻璃市场周均价1090元/吨，环比下降10.2元/吨，现货市场成交重心下移。本周纯碱主力合约震荡上行，截至周五，收于1176元/吨，环比上涨50元/吨，涨幅4.25%。现货方面，区域报价涨跌不一，下游采购情绪一般，以刚需采购为主。 资料来源：钢联