铁合金日报

第一部分市场信息概述了铁合金期货市场的基本情况。第二部分市场研判对硅铁和锰硅两个主力合约进行了详细分析。

硅铁方面，12月18日主力合约5592上涨0.83%，持仓增加2459手。现货价格稳中偏强，部分区域上涨20至80元/吨。供应端，企业利润不佳，新增检修或转产，预计本周供应小幅下降。需求端，钢联数据显示钢材产量与表需继续下降，对原料需求仍有压力。成本端电力支撑较强，叠加反内卷预期升温，短期价格跟随反弹，但上方空间受需求预期压制。

锰硅方面，12月18日主力合约收盘5780上涨0.38%，持仓增加5436手。锰矿现货整体平稳，锰硅现货稳中偏强，部分区域上涨10至20元/吨。供应端，厂家利润不佳，预计供应震荡下行。需求端，钢联数据显示螺纹钢表需与产量略有反弹，但持续性不强。成本端锰矿港口库存处于同期低位，海外矿山1月报价小幅上涨，成本端有所抬升，叠加反内卷预期升温，短期价格支撑较强，但上方受需求预期压制。

交易策略建议：单边方面，成本支撑叠加反内卷预期，短期跟随反弹；套利方面，观望；期权方面，卖出虚值跨式期权组合。

重要资讯包括：18日天津港锰矿报价，以及国家统计局数据显示2025年11月中国钢筋产量同比下降17.6%，1-11月累计产量同比下降3.2%。

附图数据来源为银河期货和Mysteel。