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商品期权日报-期权市场分析

2025-12-18 华融融达期货 Daisy.Aldrich

市场动态

海外端：FOMC会议按预期降息，鲍威尔鸽派言论及对2026年经济乐观预期提振市场风险偏好，支持有色、贵金属上行。美国11月失业率上升至4.6%，12月PMI下滑；欧洲12月PMI初值降至49.2，中国11月社零下滑1.3%。短期中美欧经济数据转弱对市场情绪造成压力，但降息预期增强。
商品行情：短期内集中在有色、贵金属，宏观因素逐渐落地，碾空行情出现。

总结

观点：白银期权波动率偏空。
核心逻辑：碾空行情下，白银VIX指数处于历史极值，做空波动率胜率较高。需对冲方向风险，建议持仓远月看涨做空波动率，并注意跳空风险。
免责声明：本报告仅供参考，不构成投资建议，投资者需独立承担交易后果。

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