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商品期权日报-期权市场分析

2026-02-04 华融融达期货表情帝

市场动态

贵金属市场：前期贵金属暴涨主要由美元走弱驱动，短期暴跌受情绪催化。当前贵金属企稳止跌，出现反弹趋势，但市场偏好整体偏弱，需消化高波动率，短期行情向上有限，更多是震荡调整。数据来源：Wind。
宏观层面：国内内需疲软导致市场缺乏内生定力，资金对外部扰动过度博弈。短期资金涌入与板块快速轮动，叠加对“沃什交易”预期的反复修正，放大市场波动幅度。数据来源：Wind。

总结

观点：随着贵金属踩踏，商品市场波动率将显著下降。
核心逻辑：
- 市场踩踏导致波动极致，外盘贵金属企稳后，商品波动率将降低。
- 黄金近月虚值期权波动率从70跌至50，白银近月波动率从创纪录的180下跌至90，市场亢奋波动将走软。

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