商品期权日报-期权市场分析

核心观点

对于买权而言可以进行短线操作，卖权可尝试和宏观关联较低的品种。

核心逻辑

短期来讲，商品市场逐渐从高波动回归到低波动，但在宏观端高度不确定的情况下，基本面的影响在一条社交媒体面前脆弱不堪。当前商品市场金属类在黄金的带动下相对处于较高分位数，但整个全球处在高度的不确定因素下，不排除持续碾空上行，而工业品和化工品在潜在的“衰退”面前，又难以摸底。短期期权市场较难寻求到较好的交易机会，等待后市宏观能给出一个较为清晰的方向。

市场动态

• 图1展示了20个品种的VIX分位数和价格分位数，图2展示了20品种历史波动率分位数和价格分位数。
• 表1列出了20个品种的价格分位数和VIX分位数，其中1000股指、300股指、50股指等品种的价格分位数较高，VIX分位数也相对较高。
• 表2列出了20个品种的价格分位数和20日历史波动率分位数，其中甲醇、PVC、豆油等品种的历史波动率分位数较高。

波动率锥

图3展示了波动率锥，具体数据来源为融达期货。

VIX布林线指标

图4展示了20个品种期权上市以来VIX的布林线，数据来源为融达期货。

VIX与20HV

图5展示了20个品种期权HV与VIX之间关系，数据来源为融达期货。

资金面分析

• 图5展示了20品种日资金流向（单位：万），数据来源为RiceQuant。
• 图6展示了20品种日资金沉淀（期权品种资金存量占比），数据来源为RiceQuant。

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