商品期权日报-期权市场分析

商品期权日报|2025-11-10 商品期权日报 作者：李魁有色分析师 【市场动态】 1.（1）经过40天的政治僵局，美国政府停摆终于出现转机，参议院民主党人支持临时拨款法案或将有效地推动这一事件的终结，受到这一因素的推动，盘前美股三大指数均涨幅接近1%，同时商品盘也随着股指的强势而上涨。（2）国内端进入政策真空期，工业品定价回归自身基本面，弱现实环境下普遍承压。后续外强内弱的格局预计延续，10月出口的弱势更多是短期贸易摩擦的结果，外需韧性有望后续重新拉动出口韧性。（3）Q4海外宏观叙事在财政货币双宽，随着不确定性的因素消散，商品的叙事逻辑将重回降息的逻辑。（数据来源：wind） 从业资格证号：F3077815交易咨询证号：Z0017255 邮箱：lik@rongdaqh.com电话：0371-69106622 【总结】 1.观点：期权策略观望 2.核心逻辑： （1）随着海外宏观风险事件的消散，市场对于权益市场和贵金属的热度再起，资金再度交易降息预期，特别是贵金属市场在下跌震荡后，随着这种强烈的反弹，期权的VIX指数再次拉起，此时不宜再看空波动率。 （2）当前商品市场再度回到基本面定价的行情当中，除了价格逻辑跟降息高度绑定的商品外，其余的均处于价格和波动率的双低局面，当前需要等待需求的拐点。 【免责声明及风险提示】 本分析报告由融达期货（郑州）股份有限公司提供，未经许可任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发布及分发本报告的全部或部分内容给其它任何人士。如引用发布，须注明出处:融达期货（郑州）股份有限公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。本报告引用的信息和数据均来自于公开资料及其它合法渠道，力求报告内容、引用资料和数据的客观公正。尽可能保证可靠、准确和完整，但并不保证报告所述信息的准确性和完整性，本报告非期货交易咨询业务项下服务。本报告所载观点、结论及信息仅为对市场或相关标的的研究阐述，仅作参考之用，不构成任何形式的投资建议或交易决策依据，也不构成任何形式的保证或承诺。投资者应自主做出期货交易决策，不应以本报告取代其独立判断，并独立承担期货交易后果。 市场有风险，投资需谨慎。 《期货数据分析家》平台以海量期货数据为支撑，用科技构建多维分析工具，让客户彻底摆脱数据获取难，数据处理费时、费力等难题，轻松拥有全面智能的投研体验。目前手机端、电脑网页端均可访问使用，欢迎免费体验。 网页端，请电脑登录网址：https://dt.rongdaqh.com/index 手机端：请关注“期货数据分析家”公众号。