2025年三季报总结创新药及制剂20251204

2025年12月05日16:15 关键词 收入利润细分板块创新药药品板块研发费用港股IPO融资销售费用三季报增长修复医疗器械人工智能生物制造医药分销制药装备PS营收TTM创新药板块 全文摘要 医药行业第三季度业绩展现复苏迹象，尽管整体收入和利润略有下滑，但11个细分板块中有突出表现，特别是药品和医药分销板块。分析388家分公司数据，发现收入与利润下降趋势在第三季度开始逆转。政策层面，十五规划强调三医协同，支持创新药和医疗器械发展。 2025年三季报总结：创新药及制剂-20251204_导读 2025年12月05日16:15 关键词 收入利润细分板块创新药药品板块研发费用港股IPO融资销售费用三季报增长修复医疗器械人工智能生物制造医药分销制药装备PS营收TTM创新药板块 全文摘要 医药行业第三季度业绩展现复苏迹象，尽管整体收入和利润略有下滑，但11个细分板块中有突出表现，特别是药品和医药分销板块。分析388家分公司数据，发现收入与利润下降趋势在第三季度开始逆转。政策层面，十五规划强调三医协同，支持创新药和医疗器械发展。创新药领域尤为活跃，113家公司收入与净利润增长，反映出研发成果的兑现与高利润率。港股和A股创新药企业融资活动频繁，IPO和配售成为主要融资渠道。整体而言，医药行业面临挑战，但仍显现出积极的复苏趋势，特别是在创新药领域。 章节速览 00:00医药行业前三季度业绩分析与细分板块表现 报告总结了医药行业388家公司的前三季度财务表现，收入和利润虽整体小幅下降，但三季度已呈现增长趋势。11个细分板块业绩分化明显，其中化学制剂板块表现突出，具体分析由团队成员详细阐述。 01:47医药行业前三季度业绩分析与政策展望 前三季度，348家医药上市公司总收入16700余元，同比减少0.7%。197家公司实现收入正增长，189家公司净利润正增长。医药分销和药品板块贡献主要收入与毛利。制药装备、生命科学上游等板块利润增速显著。销售费用同比减少，研发费用率维持平稳。政策方面，十五规划支持创新药与医疗器械发展，推动生物制造等经济增长点，加速数字技能创新，促进三医协同。 04:53 A股药品与创新药板块三季报分析 A股药品板块113家公司Q1至Q3收入3437亿，净利润342.8亿，同比增长5%，显示利润修复。创新药75家公司收入增长2.3%，净利润增近10%，主要得益于研发成果与海外授权收入。港股IPO与配售融资活跃，2025年12家生物医药企业融资342亿港元。药品板块55家收入正增长，64家净利润正增长。创新药企业研发费用前五为百济神州等，涨跌幅分析显示107家公司上涨，平均涨幅83.23%。 10:43创新药板块业绩修复与市场表现分析 报告分析了创新药板块的业绩修复趋势，指出营收利润增速及规模净利润增速显著，多家公司实现上涨，港股与A股融资活跃，成为创新药企业主要融资市场。 思维导图 发言总结 发言人1 他，西南证券的医药分析师杜向阳，对医药行业进行了深入分析。研究覆盖388家医药公司，数据显示，前三个季度总收入1.68万亿，净利润1427亿，显示了收入和利润的小幅下降，但第三季度开始回暖。不同细分板块业绩分 化明显，但整体有348家上市公司的收入和利润呈现略有减少和增长的趋势。特别地，药品板块中，113家公司收入和净利润分别增长5%，创新药板块增长更为显著，收入和净利润分别实现2.3%和近10%的增长，得益于研发成果兑现和国际合作带来的授权收入增加。政策方面，五年规划强调对创新药和医疗器械的支持，以及三医协同策略，融资上，创新药企在A股和港股活跃，港股成为主要融资市场。杜向阳的报告为投资者提供了医药行业的全面深入分析。 问答回顾 发言人1问：本次报告主要涵盖了哪些内容？ 发言人1答：我们团队对过去两年内11个新闻板块进行了详细的三级报告总结，重点关注了388家医药分公司的业绩情况，包括收入和利润的小累计数据。从前三季度来看，整体收入为1.68万亿，净利润规模为1427亿，呈现小幅下降趋势。不过，从季度趋势分析，Q1至Q3期间，收入和净利润在第三季度已经回到正增长水平，并且环比趋势表明业绩正在逐步注底。 发言人1问：细分板块的表现有何特点？ 发言人1答：11个细分板块业绩分化明显，业绩方差较大。例如，CRO（合同研究组织）医疗分销、制药装备等板块在前三季度表现出稳健增长，而从规模净利润增速看，制药装备板块增幅较高，其次是CRO和生命科学上游板块。 未知发言人问：全行业的收入和利润增长情况如何？ 发言人1答：全行业完成的348家上市公司中，前三季度收入总额为16700余亿元，同比减少0.7%。其中，三季度实现收入正增长的公司占比51%，规模净利润正增长的公司占比49%。收入端以医药分销板块占比36%较为稳定；利润端则以药品板块占比最大。 未知发言人问：政策层面有哪些影响？ 未知发言人答：十月底发布的十五规划中，明确提出支持创新药学发展，包括推动生物制造、脑机接口、深智能等创新经济增长点，加强人工智能等数字技能创新，以及明确支持创新药和医疗器械的发展，强调医疗、医保、医药三医协同。 未知发言人问：药品板块和创新药板块的具体表现怎样？ 发言人1答：药品板块中，113家公司前三季度收入达到3437亿，同比增长轻微，规模净利润342.8亿，同比增长5%。创新药板块中，75家公司Q1到Q3收入同比增长2.3%，规模净利润增幅接近10%，主要得益于研发成果兑现和部分创新产品的高利润率，以及BB出海等授权收入的增加。同时，港股创新药板块的IPO和配售增发活动活跃，融资金额显著。