传媒周一谈布局游戏正当时20251208

2025年12月09日14:51 关键词 游戏板块布局开元证券传媒周一谈投资者AI游戏游戏TS指数大学生放假运营活动推广投资建议研究观点法律权利录音游戏数据流水业绩预期新游戏上线旺季买量竞争电商购物节 全文摘要 在这次讨论中，参与者们不断表达对对方耐心的感谢，并确保资金已准备就绪，请求所有人在会议开始前保持在线状态。他们着重讨论了游戏行业布局的最佳时机，特别是在游戏旺季的策略，同时对未来的业绩表现进行了展望。提及了游戏板块在过去几个月中的表现优秀，对未来游戏市场持乐观态度，强调了新版本推出对市场的影响及游戏数据的增长趋势，还给出了对投资者的建议。 传媒周一谈：布局游戏正当时-20251208_导读 2025年12月09日14:51 关键词 游戏板块布局开元证券传媒周一谈投资者AI游戏游戏TS指数大学生放假运营活动推广投资建议研究观点法律权利录音游戏数据流水业绩预期新游戏上线旺季买量竞争电商购物节 全文摘要 在这次讨论中，参与者们不断表达对对方耐心的感谢，并确保资金已准备就绪，请求所有人在会议开始前保持在线状态。他们着重讨论了游戏行业布局的最佳时机，特别是在游戏旺季的策略，同时对未来的业绩表现进行了展望。提及了游戏板块在过去几个月中的表现优秀，对未来游戏市场持乐观态度，强调了新版本推出对市场的影响及游戏数据的增长趋势，还给出了对投资者的建议。最后，特别指出此次会议内容仅限特定客户群体知悉，并提醒与会者关于录音及信息转发的严格限制。整个讨论围绕游戏行业动态、市场前景及策略规划展开，凸显了对特定客户信息保护的重视。 章节速览 00:00开源传媒游戏正当师布局会议通知 会议组织者多次提醒参会者保持在线，因资金准备就绪，会议即将开始。会议主题聚焦于开源传媒传媒周一谈布局游戏正当师，邀请所有参与者做好准备，耐心等待会议正式开启。 14:32传媒周一谈：当前布局游戏板块正当其时 会议声明了信息仅供专业投资机构或受邀客户交流，未经许可不得录音转发。会议强调在当前时间点，再次建议投资者布局游戏板块，认为游戏板块具有增量价值，值得重点关注和投资。 15:57游戏板块暑期表现与市场预期分析 对话回顾了游戏板块自五月至九月的表现，强调暑期旺季和新游戏上线推动了数据和业绩增长，市场预期提升带动估值上涨，但预计国庆后因假期结束和买量竞争加剧，游戏数据可能走弱。 21:48游戏行业布局与旺季预测 对话分析了游戏行业在调整后的布局时机，指出12月初至春节期间是游戏旺季，新游戏上线和用户消费习惯将推动行业增长。当前估值处于历史低位，建议布局游戏板块，展望26年游戏市场表现。 29:37游戏板块复苏与AI融合推动行业增长 对话分析了游戏板块自9月底至10月份调整后，11月开始趋稳的市场趋势，强调短期因素已消化，市场正期待数据经济走强和行业环比增长。从需求端看，企业消费刚需和年轻用户收入增长推动游戏消费率上升；供给端则受益于游戏玩法创新和AI技术的应用，提升了研发效率和投放效果，同时海外市场拓展和文化输出成为新增长点。整体来看，游戏行业具备长期增长潜力，当前调整后性价比突出，是布局良机。 37:05游戏板块投资策略与优选标的推荐 会议深入探讨了游戏板块的投资策略，指出游戏股在当前市场环境下具有较强的保障效应与成长性。重点推荐了 三家公司，包括即将上线新产品的集体课、拥有丰富新品储备的凯铃网络，以及海外表现稳定的自由网络。此外，还提到了血压计上线后的良好表现及未来规划。建议投资者基于产品创新、业绩成长性和市场预期等维度进行优选，把握板块性机会。 思维导图 发言总结 发言人1 首先对参加游戏板块投资分析会议的投资者表示欢迎，并强调会议内容仅面向特定客户群体，提醒大家注意保密性。他详细分析了游戏板块当前的市场表现，指出暑期旺季和新游戏上线周期内业绩增长显著，当前估值相对较低，是投资良机。他还强调了游戏板块在海外市场的发展潜力，特别是在文化输出和AI技术应用方面，预示着未来进一步增长。最后，他推荐了几家具有增长潜力的游戏公司，并强调投资游戏板块的长期机遇。 问答回顾 未知发言人问：在三月份你们发布了AI游戏的分析报告，能否分享一下在五月份后对于游戏板块的一些观察和预测？ 发言人1答：在五月份五一假期后，我们提出了积极关注AI游戏板块的建议，并进行了提前的资金投入和运营活动推广。六月份，游戏板块经历了一个典型的降行周期，但进入暑期旺季后，随着高考生放暑假等因素，游戏使用时长显著增加，尤其在六月初高考结束后，新游戏上线带来的增量效果明显，例如五月底上线的几款新品如基克的战略传说、游戏时光的宝塔门图以及资源网络的超战士因子，在六月份带动了整体排名流水、日活跃用户数和流水的大幅增长。 发言人1问：游戏板块近期的表现如何，以及对未来几个月的展望是怎样的？ 发言人1答：目前，游戏板块正处于业绩和估值双重提升的阶段，游戏数据的高增长推动了市场对公司未来一两年业绩预期的提升。然而，考虑到国庆节后、双十二购物节期间买量竞争加剧、假期结束后用户消费习惯改变等因素，游戏数据可能会有所调整。九月底时，由于股价涨幅较大，市场开始关注三季报高增长的兑现情况，出现了一定程度的调整。但从长期视角看，当前是布局游戏板块的好时机，类似五月份的情况。接下来，随着海外圣诞节和国内寒假、春节等旺季的到来，游戏数据有望再次进入高峰。同时，年底至春节期间的新一批新游戏上线，尤其是中档游戏的推出，将有利于进一步提振市场表现。 未知发言人问：这些新游戏的上线是否对整个游戏行业的业绩产生了积极影响？ 未知发言人答：是的，新游戏上线带来的增量加上运营活动推广，使得整个游戏数据在环比上出现了走强的趋势。同时，同比来看，有新游戏上线或老游戏通过经营活动提升的游戏公司，在今年的流水数据和三季度业绩上都有明显增长。市场认为这种业绩与估值的双重提升逻辑具有较强的支撑力。 未知发言人问：游戏板块当前处于怎样的估值水平，是否适合布局？ 发言人1答：目前游戏板块的估值调整到了一个很好的位置，对应到25年的预期，很多公司的市盈率在20倍以内，而到了26年，这一水平将进一步下降至15到17倍左右。相较于近几年大部分时间的游戏估值，现在这个点位确实非常便宜，是一个绝佳的游戏板块布局配置时机。 发言人1问：春节期间，有哪些游戏可能实现流水的显著提升？ 未知发言人答：春节期间，像智能网络超市、深东小镇等具备较强社交属性的游戏有望在流水方面有大幅提升，尤其是深东小镇，其26年2月份（春节期间）的流水可能大幅超过8月份的峰值。另外，由于寒假春节期间用户有更多闲暇时间及一次性收入（如压岁钱、年终奖），游戏消费也会增加，同时游戏公司通常会在此期间推出新的皮肤道具或付费点，进一步推动流水增长。 未知发言人问：寒假与春节期间对游戏行业的积极影响有哪些？ 发言人1答：寒假和春节期间，游戏行业通常会迎来一波增量，类似于5月初新游上线带来的增量。这个时期不仅有用户时长的增加，还有学生党和工作人群获得春节红包或年终奖等一次性较大额收入，使得用户在游戏上的消费意愿增强。此外，游戏公司也会针对此期间做一些相应的运营活动，推出新的皮肤道具或付费点，从而促进流水达到下一个高峰。 发言人1问：对于未来几个月乃至全年游戏行业的展望如何？ 发言人1答：基于当前板块已趋稳及一些短期积极因素的消化，接下来几个月乃至整个26年，游戏行业将有望保 持良好的发展趋势。需求端，游戏作为刚需消费的趋势将持续，且随着游戏玩法创新及用户群体扩大，包括女性、中老年群体等，将带来新的增量用户。供给端，随着版号政策的放宽和已有游戏的持续更新，以及新游戏的不断推出，都将支撑游戏行业在未来三五年内保持强劲发展态势。 问：游戏平台如何通过玩法叠加来提升用户经济性和延长生命周期？ 发言人1答：游戏平台在吸引大量活跃用户后，可以通过不断叠加今年流行的打车玩法或其他未来可能出现的场景玩法，进一步提高用户付费点、增加流水并延长用户的生命周期。 发言人1问：中国游戏在全球市场的表现如何，尤其是在海外市场拓展方面？ 未知发言人答：目前，中国游戏尤其是移动游戏在全球市场上的竞争能力正在不断增强，海外市场氛围持续扩张。例如，在11月份全球收入排名前100的公司中，约有33家是中国厂商，它们的总流水占整体份额的35%左右。这表明中国游戏在手游玩法打磨、更新频率、运营能力和本地化方面具有优势，并且在文化输出方面也有所作为。 未知发言人问：AI技术如何影响游戏行业的发展？ 发言人1答：AI技术在游戏项目研发中发挥了积极作用，提升了游戏研发代码生成效率，降低了部分测试成本，并且在游戏买量投放方面也取得了实际效果。一些游戏公司的客户投放效率提升明显，从而有助于提高投资回报率和利润率，同时AI还与美术玩法创新相结合，为游戏行业带来新的增长点。 发言人1问：对于当前游戏板块的配置建议是怎样的？ 发言人1答：在经历了较长时间的调整后，当前游戏板块具有较高的性价比，适合大力配置。同时，建议投资者关注新游上线、旺季到来带来的数据向好趋势，以及在AI战略和应用上有独到布局且有产品推出规划的公司。特别推荐几个重点标的，如即将在寒假期间上线的新游戏，以及在AI、游戏营销等方面有独特优势的公司。 未知发言人问：具体有哪些游戏产品在即将到来的寒假和春节期间值得期待？ 未知发言人答：强调了集体课这款游戏，预计其在即将到来的寒假和春节期间会有出色的市场表现。此外，九牧之作为三国SLG产品的预约情况也非常热烈，预约量已达到100万，且获得较高的玩家口碑。同时，还有诸如三国线下新游等多款游戏有望在2026年上线，为公司带来业绩增量和成长弹性。