006 传媒行业-传媒周一谈聚焦产业趋势布局物理AI大模型游戏20260714 导读

2026年07月14日19:23 关键词 AI传媒互联网 物理AI世界模型 数据 仿真平台 智能驾驶 游戏板块 合成数据 算力 特斯拉 三星 信通院 高质量数据 商业化 智能机器人 工业场景 投资机会 大模型 国产 全文摘要 在面对AI领域的波动时，分析师强调了坚定的投资立场，建议从产业趋势长远视角看待AI发展。特别看好2026年至2030年AI的加速发展，尤其关注AI大模型及其实现的C端、D端应用的广阔商业化空间。对传媒互联网板块，看好围绕AI的投资机会，特别是物理AI的发展，强调模型和数据的重要性，以及官方牵头的数据采集与共享对提升AI模型能力的推动作用。同时，看好腾讯等公司在AI模型开发上的进展，以及国产大模型在国际市场上的潜力。对于游戏板块，认为当前是投资布局的好时机，推荐世纪华通、网易、心动公司等，强调暑假旺季和新游戏推出带来的行业增量。整体而言，分析师推荐围绕AI进行布局，看好物理AI、国产大模型和游戏板块的发展前景。 章节速览 l00:00坚定看好AI产业趋势与传媒互联网投资机会 对话强调在AI科技板块出现分歧和波动时，应从产业趋势角度坚定看好AI的长期发展，特别是AI大模型及其应用的商业化空间。建议投资者在调整后积极布局，尤其看好物理AI、AI大模型及游戏板块等方向。 l02:25物理AI与大模型：产业发展与投资机遇 对话聚焦于物理AI与大模型的发展前景，强调了数据在物理AI产业链中的核心作用，尤其是真实物理数据与高质量合成数据对模型训练的重要性。官方机构牵头推动数据开放共享，有望加速物理AI模型能力提 升及商业化进程。建议关注物理AI中的世界模型、仿真平台及合成数据相关企业，同时看好国产大模型的投资价值。 l07:47国产AI模型技术与市场双升级 对话深入探讨了腾讯和质朴在AI模型领域的最新进展，包括腾讯还原3.0模型的高性价比和复杂推理能力提升，以及质朴的莫高计划战略，强调基础模型能力的提升和安全治理。双方均展现出国产AI模型在性能、商业化及市场预期上的显著优势，推动talking和AR收入高增，建议投资者继续关注国产大模型的投资机会。 l12:21游戏板块估值底部显现，暑期新游助力行业增长 游戏板块在经历上半年调整后，估值已至历史底部，筹码出清，基本面持续向好，叠加暑期旺季效应，核心游戏数据持续改善。网易的《忘川风华录》等新游备受期待，有望带来业绩增量。巨人网络、世纪华通等公司业绩亮眼，游戏行业长期受益于AI技术提升，建议投资者积极布局，重点推荐世纪华通、网易、心动公司等标的。 问答回顾 发言人 问：对于传媒互联网板块，你们的建议是什么？ 未知发言人答：对于传媒互联网板块，我们持续看好并建议围绕AI相关方向进行投资，特别是物理AI大模型和核心AI应用如游戏板块。尤其是物理AI，我们之前发布了深度报告并坚定看好其作为AI产业发展中下一个重要推动方向的可能性，将带动模型算法、算力及应用的进一步发展。 未知发言人 问：在当前AI科技板块出现分歧和震荡的阶段，我们应该如何对待投资决策？ 发言人答：在这样的震荡分歧阶段，我们建议投资者不应受短期市场波动影响，而应聚焦于整个产业趋势和AI发展的大方向。从长期维度看，尤其是从2026年往后看，AI行业发展趋势明确，景气度将持续加速。尽管短期科技板块可能因筹码、风格等原因出现调整，但我们认为在调整后仍应积极布局AI相关投资机会。 未知发言人 问：物理AI为何是一个值得关注的投资领域？ 发言人答：物理AI目前处于初期发展阶段，未来发展潜力巨大，包括英维达、特斯拉、三星等巨头都在布局物理AI，并且第三方咨询机构预测其市场空间在未来几年内增速非常高。此外，物理AI产业链中模型层（世界模型）和数据层（真实世界数据和合成数据）对于技术进步至关重要，而数据采集与共享正成为推 动物理AI尤其是世界模型训练及应用场景落地的关键因素。 发言人 问：最近有没有关于物理AI数据集的重要进展？ 发言人答：上周信息化与工业化融合研究所联合清华大学、京东、艾福特等多方力量发布了工业领域智能机器人训练数据集2.0，该数据集构建了首个试错纠错的数据体系，有助于提升机器人在真实工业环境中的自适应能力，并创新性地提出了作业集数据组织模式，以提升数据获取效率和真实性。官方牵头组织此类数据采集和开放共享工作，有助于打通实际生产场景壁垒，促进高质量仿真合成数据生成，从而推动物理AI尤其是世界模型的训练和应用发展。 发言人 问：在复杂推理代码生成和智能体任务上，腾讯旗下AI应用平台的升级效果如何？ 发言人答：在复杂推理代码生成和智能体任务上，腾讯旗下AI应用平台较之前的预档版本有显著升级。例如，在workup办公场景内部测评中，任务成功率从72%提升至90%，平均耗时缩减34%。此外，弹序会员3.0预览版本中，模型推理消耗量增长了20倍，展现出高性价比优势。 发言人 问：腾讯自身的模型能力是否被市场低估了？ 未知发言人答：是的，我们一直认为腾讯自身的模型能力在市场上被低估了。通过内部加大研发力度和资本开支投入，特别是在模型训练相关的算力方面，浑原模型3.0在coding推理性能上有很大提升，并具备高性价比。 发言人 问：对于国产Q顶模型质朴的发展情况及未来战略有何看法？ 发言人答：质朴作为国产Q顶模型的龙头，提出了莫高计划战略，将投入集中在长城任务、自洽智能体系统、完全自我训练以及极致安全治理等方面。这表明质朴更注重模型基础原生能力的提升和性能挑战，预计未来通过配股融资和科创板上市融资进一步加强模型性能。 发言人 问：质朴在商业化方面的表现及未来预期如何？ 未知发言人答：质朴在商业化领域增长亮眼，商业化收入增速超预期。随着配股融资和科创板上市融资资金到位后，对模型训练相关算力的加大投入，预计ARR增长曲线将比此前预期更加陡峭，ARR水平有望在年底至2728年期间较市场预期有所上调。 未知发言人 问：国产模型的发展趋势及建议是什么？ 发言人答：国产模型无论是性能提升还是性价比都有望推动模型talking和AR收入继续高增。建议投资者 重视国产大行，重点推荐受益标的如腾讯、快手、质谱、昆仑万维minimax、阿里巴巴等。 未知发言人 问：游戏板块当前的估值状况及投资建议如何？ 未知发言人答：游戏板块经过上半年调整后，估值处于历史底部区域，筹码相对出清，基本面持续向好，暑期旺季到来将带来老游戏数据环比改善及新游戏的增量贡献。重点推荐世纪华通、网易、心动公司、完美世界、巨人网络、恺英网络等游戏板块公司，因其性价比高且长期成长逻辑清晰。