量化市场追踪周报（2025W50）：配置型基金仓位回落至7月末水平

——量化市场追踪周报（2025W50） 证券研究报告 金工研究 2025年12月14日 吴彦锦金融工程与金融产品分析师执业编号：S1500523090002联系电话：+86 18616819227邮箱：wuyanjin@cindasc.com 周君睿金融工程与金融产品分析师执业编号：S1500523110005联系电话：+86 19821223545邮箱：zhoujunrui@cindasc.com ➢公募基金：中期维度主动权益基金增配电子、电新行业，大盘成长风格暴露提升，短期变化不大。本周主动偏股型基金的净值涨跌幅平均值0.76%。基金总数为4551，上涨数目为2581，占比达到56.71%。其中：净值表现最好的前五只基金分别是国融融信消费严选混合A、长城久祥灵活配置混合A、前海开源沪港深乐享生活灵活配置混合、华泰柏瑞质量成长混合A、华商均衡成长混合A，一周净值涨跌幅分别是14.96%、14.87%、14.84%、12.64%、12.15%。 主动权益基金股票仓位延续下行趋势，其中配置型基金仓位回调至7月末的水平。截至2025/12/12，主动权益型基金的平均仓位约为88.41%。其中，普通股票型基金的平均仓位约为91.71%（较上周上升0.10pct），偏股混合型基金的平均仓位约为89.72%（较上周下降0.05pct），配置型基金的平均仓位约为85.03%（较上周下降0.49pct）；“固收+”基金平均仓位约为23.33%，较上周上升0.03pct。 大 盘 成 长 风 格 暴 露 较 三 个 月 前 有 明 显 提 升 ， 本 周 变 化 不 大 。截 至2025/12/12，主动偏股型基金大盘成长仓位42.77%（较上周下降0.12pct），大盘价值仓位6.61%（较上周下降0.23pct），中盘成长仓位7.67%（较上周上升0.09pct），中盘价值仓位7.44%（较上周上升1.43pct），小盘成长仓位26.82%（较上周下降0.86pct），小盘价值仓位8.69%（较上周下降0.31pct）。 近三月来看，电子、电新仓位明显上升，医药、银行仓位下降。从持股市值加权平均值来看，本周主动权益型基金配置比例上调较多的行业有石油石化（约0.92%，较上周提升0.11pct）、电子（约20.79%，较上周提升 0.11pct）、房地产（约0.63%，较上周提升0.09pct）、建材（约0.93%，较上周提升0.08pct）、电力设备及新能源（约8.57%，较上周提升0.07pct），配比下调较多的行业有计算机（约4.51%，较上周下降0.20pct）、钢铁（约1.12%，较上周下降0.08pct）、农林牧渔（约1.78%，较上周下降0.08pct）、交通运输（约1.21%，较上周下降0.06pct）、医药（约10.20%，较上周下降0.05pct）。 ETF市场，本周净流入在10亿元以上的权益指数包括A500、恒生科技、科创50、港股通科技，净流出超过10亿元的指数包括创业板指、证券公司、中证银行、CS人工智。 ➢主力/主动资金流向：主动资金净入电子、通信。主力资金流：本周主力净流出电子、计算机、基础化工等。（1）个股：主力净流入&中小单净流出：东山精密、胜宏科技、比亚迪、领益智造、香农芯创等。主力净流出&中小单净流入：中兴通讯、阳光电源、天孚通信、工业富联、航天发展等。（2）行业：主力净流入&中小单净流出：等。主力净流出&中小单净流入：电子、计算机、基础化工、通信、医药等。主动资金流：本周主买净额约-2806.94亿元，主动资金净入电子、通信。（1）个股：主动资金更看好新易盛、东山精密、中国平安、胜宏科技、长芯博创等标的，招商银行、贵州茅台、中兴通讯、永辉超市、工业富联等标的遭主动资金净卖出。（2）行业：主买净额居前的行业有：电子、通信等；流出较多的行业有：医药、基础化工、计算机、机械、有色金属等。 ➢风险因素：结论基于历史数据统计、建模和测算，受市场不确定性影响可能存在失效风险。 信达证券股份有限公司CINDA SECURITIES CO.,LTD北京市西城区宣武门西大街甲127号金隅大厦B座邮编：100031 量化市场追踪周报（2025W50）：配置型基金仓位回落至7月末水平..........................................51.本周市场复盘：宽基指数明显分化..............................................................................................52.公募基金：.....................................................................................................................................6公募基金仓位测算：回调至阶段性低位..................................................................................7主动权益产品风格动向：近三月增配大盘成长......................................................................9主动权益产品行业动向：近三月增配电子和电新..................................................................9ETF市场跟踪：港股科技继续吸金.......................................................................................11新成立基金：本周主动权益基金新发总份额约为21.52亿份.............................................123.主力/主动资金流：主动资金净入电子、通信...........................................................................13附录1：本周各类型ETF净流入TOP5产品信息一览 ..................................................................16附录2：本周公募基金新成立与新发行一览..................................................................................19风险因素............................................................................................................................................21 表目录 表1：本周净值涨跌幅TOP10主动权益型基金信息.......................................................................6表2：主动权益型基金近期行业仓位分布(%)................................................................................10表3：本周个股资金净流入额(TOP5&BTM5，亿元)....................................................................14表4：本周中信一级行业资金净流入额(TOP5&BTM5，亿元)....................................................14表5：本周个股资金主动净流入额(TOP5&BTM5，亿元)............................................................14表6：本周中信一级行业资金主动净流入额(TOP5&BTM5，亿元).............................................15表7：本周各类型ETF净流入TOP5产品信息一览.....................................................................16表8：本周新成立公募基金一览(按基金成立日计).......................................................................19表9：本周新发行公募基金一览(按基金认购日计).......................................................................20 图目录 图1：重点宽基指数周涨跌幅一览(%)..............................................................................................5图2：一级行业指数周涨跌幅一览(%)..............................................................................................6图3：主动权益型基金历史仓位分布................................................................................................7图4：“固收+”基金历史仓位分布...................................................................................................8图5：主动权益型基金历史风格仓位分布........................................................................................9图6：今年以来ETF分类累计净流入额(亿元)..............................................................................11图7：近1年主动权益型基金周度成立规模(亿元).......................................................................12图8：主动权益型基金历年年初以来累计新成立数量..................................................................12图9：主动权益型基金历年年初以来累计新成立份额(亿份)........................................................12图10：被动权益型基金历年年初以来累计新成立数量................................................................13图11：被动权益型基金历年年初以来累计新成立份额(亿份)......................................................13图12：近1年沪深京三市资金净流入结构分布(亿元)........................