玉米/淀粉
- 玉米：本周价格延续上涨，港口强于产地。产区售粮进度同比提升，但渠道库存中性偏低。下游补库及储备收储政策支撑短期偏紧格局，预计现货价格仍偏强。中长期需关注结构变化，若下游需求回落且中间商囤积粮源释放，价格存在走弱可能。
- 淀粉：短期受季节性消费支撑，下游补库带动企业去库，原料供应受限加剧产业挺价意愿，价格预计稳定。中长期需关注下游消费节奏变化，季节性旺季过后库存去化情况是关键因素。
白糖
- 现货价格基差进口利润仓单：国产新糖供应增加，糖厂报价下调，现货弱势带动盘面下行。短期原糖供应压力减少，盘面定价参考国产糖成本和现货价格；中长期若全球糖市过剩加剧，盘面或寻找配额外进口成本。关注天气风险和政策变动。
棉花/棉纱
- 棉花：新棉收购基本完成，总产量预估下调。中美会谈降低关税利好纺服出口，外部氛围好转，估值难回4月低点，适合长期做多。
- 棉纱：进口利润持续为负，越南纱现货及进口利润同样承压，32S纺纱利润下降。
鸡蛋
- 产区期现替代品：存栏拐点已现但基数偏高，淘汰节奏是关键。若淘鸡加速，产能去化加快。河北调研显示400日龄以上蛋鸡占比10%-20%，养殖户期待春节备货行情，若腊八前价格低迷可能集中淘汰，利好二季度蛋价。
苹果
- 现货价格库存数据：全国入库基本结束，预估入库量700-780万吨，较去年减少超1成。现货市场好货稀缺，好坏价差走阔，盘面走交割逻辑维持高位震荡。中长期受制于消费端竞品较多，05总体偏空。
生猪
- 产区期现：周末现货涨跌互现，供需博弈。年前供需双增预期下，阶段供需错配可能仍存，但供应压力仍大，等待旺季检验。10月产能数据改善远期市场情绪，但市场反应谨慎，远月预期好转有赖近端去产去库。持续关注出栏节奏、疫病和政策等显著预期差扰动。
