玉米/淀粉
- 玉米:本周价格延续上涨,港口强于产地。产区售粮进度同比提升,但渠道库存中性偏低。下游补库及储备收储政策支撑短期偏紧格局,预计现货价格仍偏强。中长期需关注结构变化,若下游需求回落且中间商囤积粮源释放,价格存在走弱可能。
- 淀粉:短期受季节性消费支撑,下游补库带动企业去库,原料供应受限加剧产业挺价意愿,价格预计稳定。中长期需关注下游消费节奏变化,季节性旺季过后库存去化情况是关键因素。
白糖
- 现货价格基差进口利润仓单:国产新糖供应增加,糖厂报价下调,现货弱势带动盘面下行。短期原糖供应压力减少,盘面定价参考国产糖成本和现货价格;中长期若全球糖市过剩加剧,盘面或寻找配额外进口成本。关注天气风险和政策变动。
棉花/棉纱
- 棉花:新棉收购基本完成,总产量预估下调。中美会谈降低关税利好纺服出口,外部氛围好转,估值难回4月低点,适合长期做多。
- 棉纱:进口利润持续为负,越南纱现货及进口利润同样承压,32S纺纱利润下降。
鸡蛋
- 产区期现替代品:存栏拐点已现但基数偏高,淘汰节奏是关键。若淘鸡加速,产能去化加快。河北调研显示400日龄以上蛋鸡占比10%-20%,养殖户期待春节备货行情,若腊八前价格低迷可能集中淘汰,利好二季度蛋价。
苹果
- 现货价格库存数据:全国入库基本结束,预估入库量700-780万吨,较去年减少超1成。现货市场好货稀缺,好坏价差走阔,盘面走交割逻辑维持高位震荡。中长期受制于消费端竞品较多,05总体偏空。
生猪
- 产区期现:周末现货涨跌互现,供需博弈。年前供需双增预期下,阶段供需错配可能仍存,但供应压力仍大,等待旺季检验。10月产能数据改善远期市场情绪,但市场反应谨慎,远月预期好转有赖近端去产去库。持续关注出栏节奏、疫病和政策等显著预期差扰动。