新能源及有色金属日报：市场清淡，镍不锈钢偏弱震荡运行

镍品种

市场分析

• 期货方面：沪镍主力合约延续震荡偏弱趋势，价格在20日均线附近震荡，收盘位于20均线之上但均线方向向下。美联储议息会议前交投谨慎，短期内价格大概率维持116,000-120,000元/吨区间波动，突破方向取决于美联储政策。
• 镍矿方面：镍矿市场偶有询盘但无成交，价格企稳运行。菲律宾矿山多履行前期订单出货，下游镍铁价格略有回探，国内工厂备库需求或将放缓。印尼内贸基准价走跌，升水降至+25美元/湿吨。
• 现货方面：金川镍上海市场价格上涨100元/吨至122,800元/吨，现货交投一般，升贴水多持稳。沪镍仓单量减少，LME镍库存下降。

策略

• 库存高企，供应过剩格局不改，预计镍价低位震荡。
• 单边：区间操作为主，跨期、跨品种、期现、期权策略均无。

风险

• 国内经济政策变动，印尼政策变动，新任美国总统政策。

不锈钢品种

市场分析

• 期货方面：不锈钢主力合约跟随沪镍走势，震荡下行、量能萎缩。短期内价格大概率维持12,400-12,600元/吨区间波动，突破方向取决于美联储政策。
• 现货方面：期货盘面走弱，下游采购积极性不高，库存去化放缓。无锡、佛山市场不锈钢价格稳定，304/2B升贴水为320-520元/吨。高镍生铁出厂价微涨。

策略

• 需求低迷、库存高企，成本重心下移，预计不锈钢低位震荡。
• 单边：中性策略，跨期、跨品种、期现、期权策略均无。

风险

• 国内经济政策、房地产政策变动，印尼政策变动，新任美国总统政策。

图表

• 列出了14张图表，涵盖LME镍价、沪镍价、镍矿价格、镍铁价格、不锈钢价格、库存、利润率等数据。

资料来源

• SMM，华泰期货研究院

本期分析研究员

• 王育武、封帆、师橙、陈思捷

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