第一部分市场信息
- 研究员：周涛
- 期货从业证号：F03134259
- 投资咨询证号：Z0021009
- 联系方式：zhoutao_qh1@chinastock.com.cn
第二部分市场研判
【交易策略】
12月8日，铁合金期货价格整体下跌。
- 硅铁主力合约5444，下跌0.55%，持仓增加4446手；
- 锰硅主力合约5736，下跌0.38%，持仓增加7356手。
硅铁方面：
- 现货价格稳中偏弱，部分区域下跌10元/吨；
- 供应端：上周产量小幅反弹，但11月电价结算后厂家亏损加剧，未来产量预计下降；
- 需求端：钢材产量整体下降，钢厂检修计划显示未来产量仍将震荡下行；
- 成本端：主产区电价稳中偏强。
总体：成本端推动反弹，但需求压制下延续底部震荡。
锰硅方面：
- 锰矿现货平稳，锰硅现货稳中偏弱，部分区域下跌10-20元/吨；
- 供应端：产量延续下行趋势；
- 需求端：螺纹钢表需走弱，产量下行，对锰硅需求形成拖累；
- 成本端：锰矿港口库存低位，海外报价小幅上涨，成本端抬升。
总体：成本端推动短期反弹，但需求压力仍存，底部震荡为主。
单边策略：成本端有支撑，但需求压力存，底部震荡运行；
套利策略：观望；
期权策略：卖出虚值跨式期权组合。
【重要资讯】
- 康密劳公布2026年1月对华加蓬块报价4.7美元/吨度，环比上涨0.2美元/吨度；
- 中共中央政治局12月8日会议强调2026年经济工作，坚持稳中求进，实施积极宏观政策。
第三部分相关附图
（数据来源：银河期货，Mysteel）
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