具身智能行业研究：美国或发布机器人行政命令，众擎机器人T800发布

核心观点： 机器人：景气度加速向上，美政府或发布机器人行政命令，中美机器人军备竞赛加速。 美国政府正考虑在明年发布一项关于机器人技术的行政命令。美国商务部发言人回应称：“我们致力于推动机器人和先进制造业，因为它们是让关键生产回流美国的核心。”据一位熟悉计划的人士透露，美国交通部也正准备成立一个机器人工作组，可能在年底前宣布。除此以外，美国国会议员对机器人技术的兴趣也在上升，共和党人曾提出设立国家机器人委员会。 众擎机器人T800正式发布，重新定义全域动态效能人形机器人。2025年12月2日，众擎机器人重磅发布全尺寸高效能通用人形机器人T800，这是继SA01、SE01、PM01之后的第四款人形机器人产品。众擎T800的终极目标是在同身高段人形机器人中树立全域动态效能绝对王者，其搭载全栈一体化关节模组，可协同输出450N・m峰值扭矩，配合颈、腰、手等关键部位的高自由度关节设计，让机器人具备了高度拟人化的灵活姿态。 曹操出行与越疆科技达成战略合作，机器人技术融入运维场景。近日，曹操出行宣布，已与全球先进的智能机器人研发制造商越疆科技签署战略合作协议。基于Robotaxi业务，双方将共同拓展机器人技术的应用场景和应用能力，提高车辆运营的智能化程度，提升运营服务能力与效率，为未来Robotaxi大规模落地注入新动能。 福立旺微型丝杠已进入研发送样阶段。福立旺在互动平台回答投资者提问时表示，公司已成功开发螺母直径9.0mm、6.5mm及5.0mm等规格的微型行星滚柱丝杠，并向5家行业头部客户送样。公司在精密传动领域持续投入研发，重点突破高精度、长寿命、低噪音等核心技术瓶颈，依托现有精密零部件制造技术积极推进产品国产化进程。 微光股份全资子公司开发的关节模组已开始小批量配套机器人。微光股份在互动平台回答投资者提问时表示，公司凭借制冷电机及风机荣获工业和信息化部“制造业单项冠军示范企业”称号，公司全资子公司开发的关节模组已开始小批量配套机器人（人形机器人）公司。 投资建议 具身智能是AI最强应用，而人形机器人则是具身智能最重要的方向之一。在电动化之后，为代表的ROBO+赛道将重塑整个汽车产业链，成为最强产业趋势。在机器人领域，下半年可关注新技术迭代及零部件门票行情。（1）本体：汽车主机厂、3C品牌商因为掌握需求场景以及硬件供应链，相对竞争优势正在提升，同时拥有大脑以及硬件迭代能力和需求场景的如华为、字节、小米等人形机器人，仍然是商业逻辑最顺的。看好特斯拉、Figure、华为、字节、小米和智元等机器人制造商。（2）供应链：25H2紧握“门票行情”+技术迭代。1）门票行情：25H2重点关注特斯拉、智元、华为的供应链，特斯拉链是最快进入小批量的供应链，Q2业绩说明会再次表明其量产规划无虞，预计供应链短暂停滞后将重新启动，H2各环节定点将陆续落地，关注触觉传感器、谐波减速器、摆线针轮、高功率密度电机、PEEK以及粉末冶金工艺；智元供应链变化点在于垂直商业模式的重构，重点推荐全尺寸人形机器人ODM宁波华翔，并关注潜在的PEEK布局；华为供应链重点在下游垂直应用场景的落地。2）技术迭代：H2重点关注灵巧手、电机和PEEK等。灵巧手是人形机器人板块技术迭代最快的部件，H2关注灵巧手核心部件触觉传感器技术方案的迭代（电阻、视触觉等，用量的提升）、丝杠加工技术的迭代（冷锻工艺）等；电机赛道，关注新型磁材如钐铁氮等。由于成本下降和龙头公司示范效应，PEEK替代传统材料将会加速，PEEK有望从丝杠保持架进一步延伸到其他部件。 本周重要行业事件12月1日，辽宁“十五五”规划建议发布，其中提到面向未来制造等发展方向，重点培育具身智能、第六代移动通信 等未来产业；12月3日，大摩在最新研报中称，针对中国企业高管进行的人形机器人调研显示，62%的受访企业计划在未来三年内部署人形机器人，显示出巨大的市场潜力；12月3日，在发布加速人工智能发展计划五个月后，特朗普政府开始转向机器人；12月4日，北京市发展改革委、北京市朝阳区政府等六单位共同发布《加快北京奥林匹克中心区高质量发展行动计划2025-2027》。 风险提示 行业竞争加剧；汽车与电动车销量不及预期；人形机器人进展不及预期。 内容目录 1.1行业动态：从政策引导转向商业化落地，推动具身智能产业长期发展...........................31.2本体...................................................................................31.2.1众擎机器人：T800正式发布，重新定义全域动态效能人形机器人......................................................41.2.2越疆机器人：曹操出行与越疆科技达成战略合作，机器人技术融入运维场景....................................51.3核心零部件.............................................................................61.3.1福立旺：公司已成功开发螺母直径9.0mm、6.5mm及5.0mm等规格的微型行星滚柱丝杠....................71.3.2微光股份：公司全资子公司开发的关节模组已开始小批量配套机器人................................................7 一、机器人 行业景气度：本周具身智能板块热度继续抬升。（1）政策端持续强化：辽宁“十五五”规划提及重点培育具身智能等产业；北京市发展改革委发布行动计划，建设机器人创新公园，政策方向清晰、产业预期增强。（2）本体端商业化提速：众擎发布T800人形机器人；Robotaxi场景落地；中鼎股份募资布局机器人。（3）零部件端加速渗透：立中集团与伟景智能战略合作；福立旺微型丝杠头部客户送样；微光股份开发的关节模组已开始小批量配套机器人。 1.1行业动态：从政策引导转向商业化落地，推动具身智能产业长期发展 事件：（1）12月1日，辽宁“十五五”规划建议发布，其中提到面向未来制造等发展方向，重点培育具身智能、第六代移动通信等未来产业。（2）12月2日，据财联社不完全统计，前11月近30家机器人产业链企业递表港交所，如奥迪威、仙工智能、卡诺普机器人、凯乐士、珞石机器人、优艾智合等。（3）12月3日，大摩在最新研报中称，针对中国企业高管进行的人形机器人调研显示，62%的受访企业计划在未来三年内部署人形机器人，显示出巨大的市场潜力。（4）12月3日，在发布加速人工智能发展计划五个月后，特朗普政府开始转向机器人。（5）12月4日，北京市发展改革委、北京市朝阳区政府等六单位共同发布《加快北京奥林匹克中心区高质量发展行动计划2025-2027》。 点评：本周机器人产业迎来政策、资本与市场的多重热度：辽宁“十五五”规划将机器人纳入重点培育产业，北京同步布局机器人创新公园，政策端持续加码；近30家机器人企业递表港交所，产业集群效应渐显；大摩调研显示超六成企业计划三年内部署人形机器人，市场需求明确；美国政府转向机器人领域，全球赛道竞争升温。多重信号叠加下，机器人产业正从政策引导加速转向商业化落地，短期资本关注度或攀升，长期成长逻辑更趋清晰。 1.2本体 事件：（1）近日，常州日盈智能机器人有限公司成立，注册资本5000万元，经营范围包含智能机器人的研发和销售。（2）12月2日，众擎机器人重磅发布全尺寸高效能通用人形机器人T800，基础版起售价18万元。（3）12月2日，曹操出行与越疆科技达成战略合作，双方签署协议，基于Robotaxi业务共同拓展机器人技术的应用场景和能力。（4）12月2日，优必选与卓世科技签署战略合作框架协议，未来5年内部署1万台人形机器人。（5）12月2日，中鼎股份向不特定对象发行可转换公司债券25亿元，募集资金用于智能机器人核心关节与本体制造等项目。（6）12月3日，浙江荣泰披露，其泰国生产基地计划于2026年第一季度实现机器人相关产品的稳定生产与供货。（7）12月3日，特斯拉发布“擎天柱”机器人跑步视频，称其刷新个人记录，马斯克称明年生产线投产，目标售价2-3万美元。 点评：本周，我国具身智能与人形机器人产业勾勒出“技术落地+生态扩张”的双轮加速图景。技术落地方面，众擎机器人推出18万元起售的全尺寸人形机器人T800，实现产品商业化定价突破；中鼎股份募资25亿布局智能机器人核心关节制造，补全硬件供应链短板；特斯拉“擎天柱”跑步能力升级并明确明年产线投产计划，技术迭代与量产节奏提速。生态扩张方面，曹操出行携手越疆科技，将机器人技术嵌入Robotaxi场景；优必选与卓世科技签约5年部署1万台人形机器人，推进规模化落地；常州日盈新公司入局研发、浙江荣泰泰国基地规划2026年投产，产业主体与产能布局同步扩容。 1.2.1众擎机器人：T800正式发布，重新定义全域动态效能人形机器人 2025年12月2日，众擎机器人重磅发布全尺寸高效能通用人形机器人T800，这是继SA01、SE01、PM01之后的第四款人形机器人产品。本次发布的T800型号共分为基础版、生态版（开源版）、锐化版（Pro版）、旗舰版（Max版）四款配置，基础版起售价仅18万元。 众擎T800针对行业“体型适配难”痛点，基于人体工程学原理标定核心尺寸，值得注意的是，与8月份众擎公布的T800初代产品不同，量产版T800由原来的85kg变更为现在的75kg，身高也从1.85米缩减到1.73米，保留人形亲和感，实现工业协作、商业服务等场景的无缝适配，打破传统人形机器人因体型偏差导致的应用局限问题，更有助于商业化落地部署。 材料方面，众擎T800机身采用航空级高强度铝合金为材质，通过一体压铸成型工艺打造框架，搭配高精度数控加工技术完成细节加工。在保证轻量化的同时，使本体在抗冲击性能、极端环境耐候性、长期连续运行耐用性等指标达到行业领先水平，为设备在高强度、高频率作业场景的稳定运行提供保障。 众擎T800的终极目标是在同身高段人形机器人中树立全域动态效能绝对王者，其搭载全栈一体化关节模组，可协同输出450N・m峰值扭矩，配合颈、腰、手等关键部位的高自由度关节设计，让机器人具备了高度拟人化的灵活姿态。 1.2.2越疆机器人：曹操出行与越疆科技达成战略合作，机器人技术融入运维场景 近日，曹操出行宣布，已与全球先进的智能机器人研发制造商越疆科技签署战略合作协议。基于Robotaxi业务，双方将共同拓展机器人技术的应用场景和应用能力，提高车辆运营的智能化程度，提升运营服务能力与效率，为未来Robotaxi大规模落地注入新动能。 根据合作规划，双方将围绕Robotaxi运维场景，共同探索机器人技术在车辆清洁、维护、补能等方面的创新应用。越疆在机器人路径规划与任务执行方面的先进算法，能够有效适应Robotaxi运维场景的多样化需求，助力构建安全、绿色、高效的Robotaxi车辆运维体系。双方还将共建智能化Robotaxi运营场站，打造一站式枢纽型运营解决方案。 同时，双方将实现数据协同，通过特定区域长尾场景的多模态数据采集及分析，进一步迭代Robotaxi运维算法，提升Robotaxi运营效率。机器人技术的深度融合，将为Robotaxi的规模化运营增添助力。 1.3核心零部件 事件：（1）12月1日，立中集团进一步与伟景智能签署了《人形机器人零部件委托加工技术协议》，伟景智能特委托公司进行机器人零部件的材料选型设计研发及后续深加工工作。（2）12月1日，胜宏科技在互动平台表示公司高度关注行业新技术、新产品应用，已与机器人领域部分国内外头部企业建立了合作关系，应用于该领域的PCB产品已进入生产销售阶段。（3）12月3日，福立旺披露，公司的微型丝杠已进入研发送样阶段，目前公司已向5家行业头部客