汽车行业周报：特朗普政府或将发布关于机器人的行政命令，L3级自动驾驶迎来关键推动

核心观点

• 人形机器人板块：特朗普政府或将发布关于机器人的行政命令，推动机器人技术发展，机器人成为国际竞争新战线。特斯拉发布Optimus跑步视频，展示运动速度提升和灵巧手进展，但手部设计仍是保密状态。人形机器人板块市场表现活跃，细分板块中总成表现较好，中坚科技、中鼎股份、中大力德涨幅居前。
• 汽车行业：工信部等八部门发布《汽车行业稳增长工作方案（2025-2026年）》，明确2025年汽车销量目标，并明确提出“有条件批准L3级自动驾驶车型生产准入”，推动高级别智能驾驶商业化落地。购置税退坡在即，多家车企推出“兜底”补贴。
• 投资建议：关注技术领先的整车龙头江淮、赛力斯等，及激光雷达、智驾芯片等智能化增量零部件相关企业。推荐标的包括新泉股份、双林股份、嵘泰股份、德昌电机控股、浙江荣泰等。

关键数据

• 人形机器人板块市场表现：华鑫人形机器人指数涨3.03%，今年以来累计收益率96.2%，拥挤度位于今年以来的47.0%分位。
• 汽车行业市场表现：中信汽车指数涨1.3%，与大盘持平。汽车细分板块中摩托车及其他表现较好，新能源车指数跌1.3%，智能汽车指数涨1.1%。
• 行业数据：11月1-30日全国乘用车市场日均零售同比下降7%，厂商批发同比增长2%。铜、铝价格上升，橡胶价格波动变化相对较大。

研究结论

• 人形机器人板块处于企稳之中、启动之前，Gen3发布前仍可能有视频信息催化，Gen3发布将推动板块迎来大行情。
• 汽车行业稳增长政策明确，L3级自动驾驶商业化落地加速，购置税退坡影响下车企推出补贴措施。
• 建议关注技术领先的整车龙头和智能化增量零部件企业，推荐人形机器人相关标的和人形机器人板块。