摘要与核心观点
- 重要资讯：中国人民银行行长潘功胜提出构建科学稳健的货币政策体系，强调优化基础货币投放、完善利率形成机制、结构性货币政策工具等；商务部就稀土相关物项出口管制进行回应，表示合规出口申请将及时批准；印尼10月煤炭出口环比增长4.99%，但同比下降7.33%，1-10月累计出口同比下降7.34%。
焦煤市场分析
- 市场逻辑：焦煤主力合约完成切换，市场情绪好转，但政策预期对价格影响增加，价格涨后不宜过度乐观。基本面尚有支撑，尽管实际需求季节性走弱，但价格已反映此预期。
- 交易策略：05合约多单暂时持有，关注1140-1150元/吨支撑，上方压力位1250-1260元/吨。
焦炭市场分析
- 市场逻辑：焦炭主力合约尚未切换至05，成本推动期价上涨，但05合约升水超100元/吨，库存除港口外均增加，下游补库，焦炭处于驱动向下、估值中性的状态，重要会议前期价仍有支撑。
- 交易策略：操作以05合约为主，下方关注1690-1700元/吨支撑，上方压力位1850-1860元/吨。
第一部分：交易策略与期现行情
- 国内价格：期货双焦大幅上涨，J2601合约收于1651.50元/吨，JM2601合约收于1091.50元/吨；现货唐山一级焦价格1660元/吨，日照准一级焦1350元/吨。
- 进口价格：蒙5原煤1005.00元/吨，峰景矿（CFR）222.00美元/吨，俄罗斯（CFR）155.00美元/吨。
第二部分：基本面
- 供需：全国110家洗煤厂开工率63.01%，精煤日均产量53.44万吨；230家独立焦化厂产能利用率75.27%，焦炭日均产量53.66万吨；247家钢厂焦炭日均产量46.32万吨。
- 库存：六港焦煤库存294.50万吨，焦化厂库存1010.30万吨，钢厂库存801.30万吨；四港焦炭库存187.40万吨，焦化厂库存71.76万吨，钢厂库存625.52万吨。
第三部分：价差
重要事项
- 报告信息源于公开资料，方正中期期货研究院不保证信息准确性及完备性，观点仅供参考，不构成投资建议，据此操作导致的损失由投资者自行承担。
