核心观点与关键数据
甲醇
- 市场逻辑：上游煤价松动，成本端弱势回落，甲醇开工窄幅波动，货源供应稳定，后期企业检修计划不多，下游刚需接货稳定，沿海地区累库暂缓。
- 交易策略：库存压力不减，甲醇期货上行空间受限，压力位关注2150-2180附近，已入场多单可考虑冲高减持，下方2050-2080附近存在支撑。期权方面，买入行权价在2125上方的值看涨期权可考虑部分止盈。
- 现货市场：内地报价窄幅上调，沿海市场商谈偏强，西北主产区企业报价继续上调，整体接单平稳，企业库存略增至56.3万吨，华北、华南地区装置运行负荷下降，甲醇行业开工略有回落，整体开工为75.74%，后期开工仍有提升可能。
- 库存数据：沿海地区库存降至151.4万吨，环比缩减9.45万吨，大幅高于去年同期水平29.68%。
PVC
- 市场逻辑：电石低位波动，成本端驱动不强，后期装置检修减少，货源供应较为稳定，而需求持续不佳，下游工厂开工走弱，社会库存居高不下。
- 交易策略：基本面利好支撑有限，但随着空头不断减仓，PVC期货震荡走高，站稳20日均线后或继续上探，压力位关注4600-4650附近，可考虑短线轻仓试多，支撑关注4450-4475附近。期权方面，卖出行权价在4400下方的虚值看跌期权考虑谨慎持有。
- 现货市场：各地区报价涨跌不一，整体波动幅度不大，现货实际成交一般，西北主产区企业出货为主，挺价意向不强，厂区库存增加至27.09万吨，下游制品厂开工窄幅回落。
- 库存数据：华东及华南地区社会库存窄幅回落至49.60万吨，高于去年同期水平11.16%。
烧碱
- 市场逻辑：氯强碱弱延续，企业盈利略增，由于检修计划不多，烧碱货源供应充裕，而需求端支撑偏弱，氧化铝行情低迷，对烧碱存在一定压制。
- 交易策略：下游采购价下调，烧碱期货依旧承压，短期重心或继续下探，支撑关注2150-2200附近，走势尚未企稳，前期空单可考虑逢低减持，上方2280-2300附近承压。期权方面，可买入2605合约卖出行权价在2300下方的虚值看跌期权。
- 现货市场：江苏、湖北地区报价下调，山东地区报价暂时维稳，液氯市场近期偏强，山东液氯槽车主流成交价为100-150元/吨，厂家存在挺价意向，下游接货较为平稳。
- 库存数据：样本企业厂库库存增加至46.98万吨(湿吨)，大幅高于去年同期水平7.95%。
尿素
- 市场逻辑：尽管煤价弱势松动，但成本压力犹存，企业检修计划增加，尿素日产略回落，市场可流通货源依旧充裕，下游需求有序进行，企业库存缓慢回落。
- 交易策略：供需维持宽松态势，尿素期货继续低位区间震荡，下方1600-1620附近存在支撑，上方1700-1720附近承压，操作上维持逢低轻仓试多思路，短线波段参与为主。期权方面,卖出行权价在1620下方的虚值看跌期权谨慎持有。
- 现货市场：山东地区报价继续上行，中小颗粒市场均价为1678元/吨，环比上涨1元/吨，基差转弱，现货转为贴水状态，基差为-9。
- 库存数据：尿素企业库存回落至136.39万吨，环比减少7.33万吨。
研究结论
- 甲醇：期货上行空间受限，关注压力位2150-2180，下方支撑2050-2080，期权策略建议部分止盈。
- PVC：期货震荡走高，关注压力位4600-4650，支撑4450-4475，期权策略建议谨慎持有。
- 烧碱：期货承压，短期重心下探，支撑2150-2200，期权策略建议买入虚值看跌期权。
- 尿素：期货低位区间震荡，支撑1600-1620，压力1700-1720，期权策略建议卖出行权价在1620下方的虚值看跌期权。
