摘要
- 重要资讯：日本跨党派组织“日中友好议员联盟”及日本经济团体联合会会长筒井义信均向中方传达希望派团访华的请求，背景为日本首相高市早苗涉台错误言论导致中日关系恶化。
- 房地产市场：11月中国百城房价指数显示，新建住宅均价环比上涨0.37%，同比上涨2.68%；二手住宅均价环比下跌0.94%，同比下跌7.95%。
- 印度煤炭进口：印度评估从蒙古国进口炼焦煤的可行性，但运输瓶颈尚未解决，双方多轮考察未取得实际进展。
锰硅
- 市场逻辑：期价上行遇阻，产能过剩问题依旧存在，宏观情绪预计将主导价格。高库存与高产量对期价仍有压力，年末传统淡季临近，供需矛盾或将加剧，盘面估值已回归理性区间，继续上涨动力不强。
- 交易策略：01多单兑现利润，或移仓至03并卖出虚值看涨期权。下方关注5550-5600元/吨支撑，上方关注5750-5800元/吨压力。
硅铁
- 市场逻辑：高产量压制效应已有所减弱，弱现实格局虽仍持续但盘面已计价，宏观对价格影响程度提升。年末面临淡季需求压力，但估值进入安全区间，底部支撑坚实，预计后续深跌空间有限。
- 交易策略：高产量限制上涨空间，短期多单可逐步兑现利润或持有多单情况下卖出看涨期权。下方关注5300-5350元/吨支撑，上方关注5550-5600元/吨压力。
第一部分交易策略与期现行情
- 锰硅期现走势：分析锰硅期货与现货价格走势。
- 硅铁期现走势：分析硅铁期货与现货价格走势。
第二部分铁合金基本面
- 周度产需情况：分析硅锰、硅铁的产量、开工率及需求量。
- 铁合金库存：分析硅锰、硅铁的全国库存及库存天数。
- 铁合金生产成本：分析硅锰、硅铁的现货生产成本及利润。
第三部分期权策略
- 锰硅期权：分析锰硅期权成交量、成交持仓量。
- 硅铁期权：分析硅铁期权成交量、成交持仓量。
- 锰硅-硅铁主力合约价差：分析锰硅与硅铁主力合约价差。
重要事项
- 本报告信息源于公开资料，方正中期期货研究院对信息的准确性及完备性不作保证，报告观点、结论和建议仅供参考，不构成买卖出价和征价，投资者据此决策与本公司和作者无关。
