铁合金月度策略

期货研究院 摘要 黑色建材团队 【重要资讯】 作者：段智栈从业资格证号：F03140418投资咨询证号：Z0021604联系方式：18810293832 1.北京时间9月18日凌晨2点，美联储宣布，降息25个基点，将联邦基金利率从4.25%—4.50%降至4.00%—4.25%，符合市场预期。美联储公布利率决议后，市场反应剧烈，美股三大指数短线冲高后迅速跳水，美元指数直线跳水，一度创出2025年以来新低，随后大幅拉升，由跌转涨。 投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号成文时间：2025年09月18日星期四 2.王毅17日在北京同韩国外长赵显举行会谈。这是中韩外长时隔一年多再次于中国面对面交流，也是李在明政府成立后中韩外交高层的首次正式会晤，引发外界广泛关注。外媒普遍关注赵显此次访华的信号。韩媒认为，中韩外长会晤释放出改善关系的迹象。韩《Ne ws Claim》称，按照惯例，此轮原本应由中方外长访韩，但韩方主动提早安排赵显访华，凸显在地区局势复杂化背景下强化对华合作的紧迫性。在经济层面，随着中韩关系改善预期升温，韩国消费、旅游和零售行业也迎来利好。 3.经济日报：在中央城市工作会议提出的建设现代化人民城市目标中，创新居于首位。前不久公布的《关于推动城市高质量发展的意见》，围绕超大特大城市制度创新、要素配置和科技创新能力明确提出3个“支持”。这意味着，超大特大城市必须更好发挥中心城市的节点链接作用，增强国际“磁吸力”，打造具有全球竞争力的科技创新开放环境。从“单打独斗”到“组队出击”，从“比拼规模”到“竞合共赢”，我国城市与区域发展正进行一场深刻的结构性变革。在创新驱动、特色发展、机制突破与深度协同中，城市真正实现由“大”到“强”的跨越，将会助推我国国际竞争力不断增强。 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 4.9月17日，在首届AIDC产业发展大会上，科研机构、数据中心服务商、互联网运营商代表等产业链各方代表齐聚上海，围绕标准共建、技术共研与生态协同等话题讨论，并在大会上预发布《AIDC基础设施规范》，为未来2～3年的AIDC建设提供参考，推动产业高质量发展。华为新发布的面向智能世界2035十大技术趋势报告披露，到2035年全社会的算力总量将增长10万倍，在计算架构、材料器件、工程工艺、计算范式四大核心层面实现颠覆性创新，最终催生新型计算的全面兴起。 锰硅： 【市场逻辑】 锰矿价格偏强运行，但锰硅压制探涨空间。现货端，下游压价明显，但美联储降息预期较强的背景下，厂商低价出货意愿较低。成本端走势虽强，但价格上涨后下游接受力度有限，关注实际需求情况。后期若是锰矿推动下导致的锰硅上涨，且并未导致利润扩张，则产量增幅有限，期价或仍有上涨空间。【交易策略】 成本推动锰硅价格上涨，但下游接受度仍有待观察，今日跟随黑色小幅回调。短期多单可考虑逐步兑现利润，等回调后再补回仓位， 铁合金日度策略 期货研究院 下方关注5700-5750元/吨支撑，上方关注压力区间6000-6050元/吨压力。 硅铁： 【市场逻辑】 硅铁市场情绪一般，硅铁主产区价格维持在5200-5400元/吨左右，旺季需求仍有待验证，但价格上涨后，供应回复速度较快，对价格形成一定压制，目前硅铁产能仍较充足，利润好转后，产量仍有上行预期，若是成本推动下的上涨，则会抑制增产空间，有助于打开上行通道。关注需求兑现以及成本变动情况。 【交易策略】 硅铁需求仍有待验证，短期价格上涨后产量增幅明显，对价格有一定抑制作用。前期多单可考虑逐步兑现利润，下方关注5430-5450元/吨附近支撑位，上方关注5800-5850元/吨附近压力位。 第一部分交易策略与期现行情..................................................................................................................1第二部分铁合金基本面...........................................................................................................................2一、周度产需情况....................................................................................................................................2二、铁合金库存.......................................................................................................................................3三、铁合金生产成本................................................................................................................................4第三部分期权策略..................................................................................................................................6一、锰硅期权...........................................................................................................................................6二、硅铁期权...........................................................................................................................................7 图目录 图1：锰硅期现走势................................................................................................................................................................................1图2：硅铁期现走势................................................................................................................................................................................2图3：硅锰:产量:当周值.......................................................................................................................................................................2图4：硅铁:产量:当周值.......................................................................................................................................................................2图5：硅锰:开工率:当周值..................................................................................................................................................................2图6：硅铁:开工率:当周值..................................................................................................................................................................2图7：硅锰:需求量:当周值..................................................................................................................................................................3图8：硅铁:需求量:当周值..................................................................................................................................................................3图9：日均铁水产量:全国(样本数247家):当周值........................................................................................................................3图10：硅锰:库存:全国:期末值.........................................................................................................................................................3图11：硅铁:库存:全国:期末值.........................................................................................................................................................4图12：库存天数:硅锰:全国:期末值................................................................................................................................................4图13：库存天数:硅铁:全国:期末值................................................................................................................................................4图14：硅锰:现货生产成本.............................................................................