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一、宏观数据速览 二、商品投资参考 综合 1、中俄举行战略安全磋商，就涉及两国战略安全利益的重大问题全面、深入沟通，达成新的共识，增进了战略互信。双方就涉日本问题进行战略对表，达成高度共识，一致认为要坚定维护用生命和鲜血换来的二战胜利成果，坚决抵制任何为殖民侵略历史翻案的错误言行，坚决反击法西斯主义、日本军国主义卷土重来的图谋。双方就乌克兰危机深入交换意见。 2、日中友好议员联盟、日本经济团体联合会等日本部分组织已向中方传达希望近期访华的意愿。外交部发言人林剑在例行记者会上表示，注意到日本国内有很多有识之士对高市早苗错误涉台言论引发的恶劣影响和严重后果深感忧虑。希望日本相关团体在日国内多发挥积极作用。 3、Wind数据显示，12月2日，国内商品有37个品种基差为正值，32个品种基差为负值。其中，沪镍、郑棉、铸造铝合金基差最大，现货较期货分别升水2310.00元/吨、1180.00元/吨、805.00元/吨；丁二烯橡胶、沪锡、苹果基差最小，现货较期货分别贴水3185.00元/吨、2280.00元/吨、1488.00元/吨。 4、中信证券在最新研报中指出，12月中上旬即将召开中央政治局会议和中央经济工作会议，部署2026年经济工作。2025年中央经济工作会议大概率在“稳中求进”总基调下，从消费扩张、科技创新、财政货币协调、房地产风险化解等方面形成系统部署。2026年作为“十五五”开局之年，政策定调预计更加积极主动。 5、美国总统特朗普表示，他计划在2026年初公布下一任美联储主席人选。有“新美联储通讯社”之称的财经记者Nick Timiraos表示，尽管美联储主席候选人面试仍在进行中，但特朗普已“内定”白宫国家经济委员会主任哈塞特担任这一职位。据知情人士透露，哈塞特已向白宫和其他政府官员表示希望获得这一职位，并认为自己是最佳候选人。 金属 1、据上海有色网最新报价显示，12月2日，碳酸锂（99.5%电池级/国产）价格涨70.0元报9.45万元/吨，创逾1年新高，连涨5日，近5日累计涨2500.0元，近30日累计涨20320.0元；氢氧化锂（56.5%电池级粗颗粒/国产）价格涨80.0元报8.26万元/吨，创逾1年新高，连涨5日。 2、磷酸铁锂行业正在发生一场集体提价行动，近期多家龙头企业已向客户发出明确的涨价通知。龙蟠科技工作人员称，近期行业确实有相关涨价的行情，公司正与客户沟通涨价事由。 3、淡水河谷预计2026年铜产量为35万至38万吨，镍产量为17.5万至20万吨。淡水河谷预计2026年资本支出为54至57亿美元。 4、据伦敦金属交易所最新全球库存数据，12月1日，铅库存256950吨，减少3925吨；铜库存161800吨，创逾6个月新高，增加2375吨；锌库存52375吨，创逾2个月新高，增加350吨；镍库存253074吨，减少1290吨；锡库存3145吨，减少15吨；铝库存535900吨，创逾1个月新低，减少2000吨；铝合金库存1500吨，持稳于逾4年零8个月低位；钴库存126吨，持稳于逾7个月低位。 5、德商银行：预计未来一年银价将进一步上涨，尽管涨幅温和，但有望达到59美元/盎司。预计未来一年内金价将上涨至4400美元/盎司。德国商业银行预计，明年铂金价格的走势将大体与黄金一致，并将在2026年底前涨至每金衡盎司1800美元。 6、SPDR黄金信托报告显示，截至12月2日，其持仓量下降0.16%（即1.72吨），降至1048.29吨。 煤焦钢矿 1、中国钢铁工业协会在北京召开“铁资源开发计划”国内铁矿资源开发工作座谈会，副会长夏农强调，国内矿山企业应加快推进重点铁矿项目，高质量完成项目预期目标。钢铁协会将动态更新重点铁矿项目清单，认真梳理企业共性问题，对重点地区开展调研，了解项目真实情况，及时向有关部委反映，还将在国内铁矿山平稳运行、钢铁行业供给侧结构性改革等方面进一步加大工作力度，多举措积极提升钢铁行业资源保障能力和水平。 2、河北省钢结构建筑产业联盟、河北省钢结构建筑创新联盟成立大会在唐山召开。据悉，两大联盟的成立核心在于构建全链条、一体化的钢结构建筑产业体系，推动行业向工业化、数字化、绿色化加速转型。 3、淡水河谷首席执行官表示，公司正探讨加快进军铜矿领域的相关机遇。 能源化工 1、12月2日，美油主力合约收跌。美国石油协会公布的数据显示，上周美国API原油库存增加248万桶，前值为减少185.9万桶，库存由降转升且增幅超预期，反映出美国国内原油供应端压力增大，这一数据对油价形成直接压制。同时，美国至11月28日当周API投产原油量为41.6万桶/日，前值33.7万桶/日，投产原油量有所上升，进一步加剧了市场对供应过剩的担忧，导致油价承压下行。 2、今年1-10月份，我国可再生能源装机规模、发电量稳步提升、实现新突破，可再生能源新增装机3.32亿千瓦，总装机达到22.2亿千瓦，占全国总装机容量近6成；发电量3.21万亿千瓦时，约占全国总发电量的4成，超过同期第三产业用电量与城乡居民生活用电量之和；风电光伏发电量1.89万亿千瓦时，占全国发电量的23.5%，保供应、促转型作用愈发明显。 3、市场资讯：周二全美普通汽油均价已降至每加仑2.998美元，自2021年5月以来首次跌破3美元关口。 4、韩国财政部表示，鉴于韩元贬值给家庭带来的财务压力不断增大，韩国将继续暂停对液化石油气（LPG）及用于生产LPG的原油的进口关税，这一措施将持续到2026年上半年。2026年下半年，该关税将上调至1%，因为预计全球油价将趋于稳定。 5、巴西国家石油管理局：巴西10月石油产量为403万桶/日，较上年同期增长2.9%。10月巴西天然气产量为1.9478亿立方米/日，较上年同期增长22.5%。 农产品 1、美国商品期货交易委员会数据显示：截至10月21日当周，洲际交易所咖啡投机客将净多头头寸增加1258份合约，至29415份合约。洲际交易所糖期 货投机客将净空头头寸削减2791份合约，至166,890份合约。洲际交易所可可期货投机客将净空头头寸增加1101份合约，至3591份合约。洲际交易所棉花投机客将净空头头寸削减2480份合约，至84607份合约。 2、美国商品期货交易委员会数据显示：截至10月21日当周，芝加哥期货交易所大豆投机客将净空头头寸削减33303份合约，至15352份合约。芝加哥期货交易所玉米投机客将净空头头寸削减31,879份合约，至259,153份合约。芝加哥期货交易所小麦投机客将净空头头寸削减1592份合约，至105,556份合约。 3、官方数据显示，截至11月28日，欧盟2025/26年度软小麦出口量为966万吨，上年同期为1014万吨。欧盟2025/26年度大麦出口量达444万吨，而去年同期为203万吨。欧盟2025/26年度玉米进口量为674万吨，上年同期为867万吨。 4、西班牙农业部长：英国告知我们，在猪瘟疫情爆发期间，其对猪肉进口将采取与欧盟相同的做法。 三、财经新闻汇编 公开市场 1、央行公告称，12月2日以固定利率、数量招标方式开展了1563亿元7天期逆回购操作，操作利率1.40%，投标量1563亿元，中标量1563亿元。Wind数据显示，当日3021亿元逆回购到期，据此计算，单日净回笼1458亿元。 要闻资讯 1、央行发布11月各项工具流动性投放情况显示，11月公开市场国债买卖净投放500亿元，抵押补充贷款（PSL）净投放254亿元，其他结构性货币政策工具净投放1150亿元，中期借贷便利（MLF）净投放1000亿元。尽管同期7天期逆回购操作为净回笼，但通过加大中长期流动性工具的运用与搭配，央行在整体上依然实现了资金面的净投放。 2、国家发展改革委主任郑栅洁在《党建》杂志发布《深入学习贯彻党的二十届四中全会精神以高质量发展新成效谱写中国式现代化新篇章》署名文章。文章提出，做强国内大循环，畅通国内国际双循环。建设强大国内市场，加快构建新发展格局。坚持扩大内需这个战略基点，大力提振消费，扩大有效投资，坚决破除阻碍全国统一大市场建设卡点堵点；加强重点领域国家安全能力建设，建设更高水平平安中国。统筹推进房地产、地方政府债务、中小金融机构等风险有序化解，加强网络、数据、人工智能等新兴领域国家安全能力建设。 3、市场监管总局制定出台《市场监督管理信用修复管理办法》，为经营主体重塑信用提供规范统一、高效便捷的信用修复服务。《办法》将于今年12月25日实施。 4、国家发改委等五部门就加强数据要素学科专业建设和数字人才队伍建设提出意见，12项具体举措支持有条件的综合性高校建设数字学院，支持职业院校增设数据采集清洗、数据标注等相关专业，破解数字人才短缺的现实难题。 5、地方政府年度发债首次突破10万亿元。Wind数据显示，截至12月2日，今年全国地方政府债券发行规模约为10.07万亿元，为年度地方政府债发行规模历史上首次突破10万亿元。 6、交易商协会优化并购票据工作机制，优先支持重点领域并购。支持募集资金直接用于支付并购价款、偿还并购贷款等用途，并可置换企业过去一年内为并购活动支出的自有资金。 7、上海就浦东新区自贸离岸债业务发展征求意见，内容包括明确发行主体和投资主体的范围，细化发行主体的资质条件，确保自贸离岸债发行、投资依法合规进行等。 8、工商银行、农业银行、中国银行、建设银行、交通银行、邮储银行六家国有大行已全面停售5年期大额存单产品，部分股份制银行及城商行也紧随其后收缩长期存款业务。目前各银行大额存单期限结构已明显“短期化”。在5年期大额存单产品难觅踪影的同时，今年以来，3年期大额存单产品“缺货”也成为了常态。 9、商业不动产REITs开闸，行业将迎价值重估。日前，中国证监会发布了推动商业不动产REITs试点的公告，明确了产品发行与监管框架；国家发改委同步更新的2025年版项目范围清单中，首次将符合条件的商业办公、酒店等商业不动产项目纳入申报范围。这标志着我国商业不动产REITs试点正式启动，此举将为商业地产存量资产盘活注入源头活水，并借助资本市场的定价机制推动商业不动产价值重估。商业不动产REITs是指通过持有商业不动产以获取稳定现金流并向基金份额持有人分配收益的封闭式公开募集证券投资基金。 10、货币市场和共同基金信息公司Crane Data数据显示，在截至周一的一周内，美国货币市场基金资产总值增加约1050亿美元，推动其总规模首次突破8万亿美元大关。 11、全球最大资管公司贝莱德转向看空美国长期国债。贝莱德投资研究所发布最新《2026年全球投资展望》报告，将长期美国国债的投资评级从此前的“中性”正式下调至“减持”，并决定进一步减持日本政府债券，但将新兴市场硬通货债务的投资评级从“减持”上调至“增持”。 12、经合组织发布最新经济展望报告，今明两年，预计全球经济增速分别为3.2%和2.9%，与今年9月预测一致；美国经济预计将分别增长2%和1.7%，欧元区经济将增长1.3%和1.2%。报告指出，今年全球经济韧性超出预期，但仍面临贸易壁垒、人工智能泡沫和财政脆弱性等风险。 13、联合国贸易和发展会议发布的《2025年贸易和发展报告》预计，2025年全球经济增长将放缓至2.6%，低于2024年的2.9%。报告重点关注了金融对贸易的影响，指出金融市场波动对全球贸易的影响力几乎与实体经济活动相当，并影响全球的发展前景。 14、美国总统特朗普表示，他计划在2026年初公布下一任美联储主席人选。有“新美联储通讯社”之称的财经记者Nick Timiraos表示，尽管美联储主席候选人面试仍在进行中，但特朗普已“内定”白宫国家经济委员会主任哈塞特担任这一职位。据知情人士透露，哈塞特已向白宫和其他政府官员表示希望获得这一职位，并认为自己是最佳候选人。 15、英国央行金融稳定报告显示，风险还包括主权债务市场面临的压力，许多风险资产的估值仍严重高估，尤其是专注于人工智能的科技公司，人工智能估值加剧市场剧烈回调