甲醇
- 市场逻辑：上游煤价调整导致成本端回落，甲醇开工窄幅波动，货源供应稳定，后期检修计划不多，下游刚需接货尚可，沿海地区去库速度缓慢。
- 交易策略：基本面支撑偏弱，空头减仓带动下，甲醇期价震荡走高，压力位关注2150-2180，支撑位关注2050-2080。期权方面，买入行权价在2125上方的值看涨期权谨慎持有。
- 现货市场：国内甲醇现货市场气氛尚可，大部分地区报价走高，部分出现补涨。甲醇期现基差继续收敛，暂无明显套利机会。西北主产区企业报价继续小涨，保证出货为主，低价接单尚可。华北、华南地区装置运行负荷下降，甲醇行业开工略有回落，整体开工为75.74%。后期企业检修计划有限，部分陆续恢复运行，甲醇开工仍有提升可能。多数烯烃装置运行平稳，华东MTO企业出现降负。传统需求行业不温不火，甲醛、MTBE、醋酸开工小幅回升，二甲醚则与前期持平。下游市场买涨不买跌，持货商报价跟涨，现货整体商谈向好。部分港口集中排队卸货，实际卸货量减少，沿海地区库存降至151.4万吨，环比缩减9.45万吨。
PVC
- 市场逻辑：尽管电石价格小涨，但成本端驱动不强，后期装置检修减少，货源供应较为稳定，而需求持续低迷，下游工厂开工走弱，社会库存居高不下。
- 交易策略：供需关系偏弱，但随着空头减仓，PVC期货稳中有升，上破20日均线压力位后或继续上探，压力位关注4600-4650，支撑位关注4450-4475。期权方面，卖出行权价在4400下方的虚值看跌期权考虑谨慎持有。
- 现货市场：国内PVC现货市场气氛尚可，华南地区报价继续上涨，华东、华北地区暂稳，市场追涨热情不高，现货实际放量平平。西北主产区企业报价灵活调整，高价接单略显一般，可售库存增加。上游原料电石市场稳中有涨，部分出厂价走高。暂无新增检修企业，部分停车装置陆续恢复，PVC行业开工提升至78.85%。终端订单不佳，下游制品厂生产缺乏热情，开工窄幅回落。华东及华南地区社会库存窄幅回落至49.60万吨。
烧碱
- 市场逻辑：随着液碱松动，企业盈利缩减，由于检修计划不多，烧碱货源供应充裕，而需求端支撑偏弱，氧化铝行情低迷，对烧碱存在一定压制。
- 交易策略：下游采购价下调，烧碱期货走势承压，短期重心或继续回落，支撑位关注2150-2200。前期空单可考虑逢低减持，上方2280-2300附近承压。期权方面，可买入2605合约卖出行权价在2300下方的虚值看跌期权。
- 现货市场：国内液碱现货市场气氛偏弱，山东、河北、广东地区报价走低，现货实际成交不活跃。山东地区报价明显下调，低浓度碱、高浓度碱均回落。与期货相比，烧碱现货保持升水状态。液氯市场维稳运行，山东液氯槽车主流成交价为100-100元/吨。部分装置停车检修，烧碱产能利用率略有回落，样本企业周度平均开工为89.69%。尽管企业让利出货，但库存仍有所回升，样本企业厂库库存为46.98万吨。12月份存在少量检修，烧碱或保持高开工状态，货源供应较为充裕。主力下游氧化铝市场暂稳运行，报价略有上涨，整体波动不大。非铝需求不温不火，黏胶短纤价格窄幅波动，开工基本保持在87%附近；纸浆自身供应压力较大，重心弱势松动。
尿素
- 市场逻辑：尽管煤价承压松动，但成本压力犹存，企业检修计划增加，尿素日产略回落，市场可流通货源依旧充裕，下游需求在储备带动下有所增加，企业库存缓慢回落。
- 交易策略：供需维持宽松态势，尿素期货继续低位区间震荡，下方1600-1620附近存在支撑，上方1700-1720附近承压，操作上维持逢低轻仓试多思路，短线波段参与为主。期权方面，卖出行权价在1620下方的虚值看跌期权谨慎持有。
- 现货市场：国内尿素现货市场气氛升温，山东地区报价继续上行，中小颗粒市场均价为1677元/吨。基差走强且现货转为升水状态。上游煤价承压松动，但成本端仍偏高。新增七套装置停车，八套停车装置恢复，尿素产能利用率略降至83.71%。企业挺价观望心态浓厚，但涨价后新单成交放缓，主流订单天数小幅下降至6.65日。后续检修计划增加，预计8套装置停车，4套停车装置恢复生产。储备需求和出口需求有序进行，尿素企业库存回落至136.39万吨。农业需求处于淡季，直接农需跟进有限，但储备需求有所增加。工业需求略显乏力，对高价存在抵触情绪。复合肥市场相对稳定，受到价格上涨的影响，肥企生产意愿增加，产能利用率升至40.28%，对尿素采购需求增加。
