每周提示
- 本周菜粕市场回归震荡，主要受供需淡季、豆粕走势带动以及加拿大油菜籽进口反倾销裁定不确定性影响。
近期要闻
- 国内水产养殖进入淡季，需求减少；加拿大油菜籽进入收割阶段，但中加贸易问题导致短期出口减少。
- 中国对加拿大油菜籽进口反倾销调查初步裁定成立，并征收保证金75.8%，最终裁定结果尚有变数。
- 全球油菜籽产量增产，主要来自加拿大。
- 俄乌冲突持续，乌克兰油菜籽减产和俄罗斯产量增加相对抵消影响。
多空关注
- 利多：中国对加拿大油菜籽反倾销初步认定并加征保证金；油厂菜粕库存压力不大。
- 利空：国产油菜籽集中上市；加拿大油菜籽关税战最终结果仍有变数。
基本面数据
- 菜籽到港：11月无船期预报，进口成本受关税扰动。
- 油厂压榨和库存：菜籽入榨量维持零开机，油厂菜籽库存和菜粕库存均处于低位。
- 菜粕成交：现货跟随盘面波动，升水小幅波动。
- 水产养殖：水产品和鱼类产量小幅回落，虾贝类维持平稳。
持仓数据
菜粕观点和策略
- 基本面：菜粕冲高回落，受豆粕走势带动和技术性震荡整理，市场回归震荡等待加拿大油菜籽进口反倾销裁定结果。现货需求旺季过去，库存低位支撑盘面，中加贸易磋商仍存变数，短期维持区间震荡。
- 基差：现货2550，基差98，升水期货。偏多。
- 库存：菜粕库存1.75万吨，周环比减少2.78%，同比减少20.45%。偏多。
- 盘面：价格在20日均线下方且方向向下。偏空。
- 主力持仓：主力多单减少，资金流出，偏多。
- 预期：菜粕受加拿大油菜籽反倾销最终裁定影响震荡回落，中加贸易关系改善传闻加剧短期震荡，关注后续发展。
交易策略
- 期货：短期震荡偏强，RM2601短期2400至2600震荡，短线或观望。
- 期权策略：卖出虚值看跌期权。
技术面分析
- 菜粕受加总理不利表态影响回归震荡，中加贸易关系变数影响盘面。
- KDJ指标震荡回升，短期技术性震荡整理，指标回归中位，后续走势待观察。
- MACD低位震荡，绿色能量转窄，后续走势需等待油菜籽进口政策指引和豆粕带动。
- 指标看菜粕短期震荡回落，中期维持区间震荡，主要受政策变动和豆粕走势带动。
基本面分析
- 菜粕短期受加总理表态影响回归震荡，中国对加拿大油菜籽进口反倾销初裁认定落地，需求短期转淡压制价格预期，受豆类走势和供需偏紧平衡影响，短期菜粕或维持区间震荡格局。
- 进口油菜籽到港量11月无船期预报，水产需求进入淡季，菜粕现货价格跟随盘面波动。
下周关注点
- 最重要：美国大豆产区收割天气状况；加拿大油菜籽出口和国内压榨需求；中国进口大豆和油菜籽到港及开机情况。
- 次重要：国内豆粕和水产需求情况；国内油厂菜粕库存和下游采购情况。
- 再次重要：宏观和巴以冲突等。
