铁合金月度策略

期货研究院 摘要 黑色建材团队 【重要资讯】 作者：段智栈从业资格证号：F03140418投资咨询证号：Z0021604联系方式：18810293832 1.据央视新闻，11月24日，外交部发言人毛宁主持例行记者会。有记者就第十次中日韩领导人会议的会期提问，毛宁表示，中日韩三方并没有就第十次中日韩领导人会议的会期达成共识。近期日本领导人在涉台问题上公然发表错误言论，损害了中日韩合作的基础和氛围，导致当前不具备举行中日韩领导人会议的条件。 投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号成文时间：2025年11月24日星期一 2.11月24日，国家能源局发布1-10月份全国电力工业统计数据。1-10月份，全国发电设备累计平均利用2619小时，比上年同期降低260小时；全国主要发电企业电源工程完成投资7218亿元，同比增长0.7%；电网工程完成投资4824亿元，同比增长7.2%。 3.美国近日就结束俄乌冲突提出28点新计划，并给乌克兰划定了接受期限，频频公开施压。泽连斯基直言“乌克兰正面临非常艰难的选择”。距离美方划定期限仅剩4天，美乌代表团23日在瑞士日内瓦举行会谈。与此前向外界传递出的紧张态势不同，在会谈后双方均释放出强烈积极信号，认为会谈“富有成效”“进展显著”。 锰硅： 【市场逻辑】 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 锰硅基本面虽仍承压，但价格连续下行后，估值已逐步回归至合理区间。从供需层面看，目前高产量的消化能力有限，工厂库存来至高位；随着年末需求进入传统淡季，供需矛盾预计将在现有基础上进一步加剧。成本端未有走弱迹象，在亏损状态下，锰硅继续下行空间有限。 【交易策略】 锰硅供需虽有压力，但成本尚有支撑，价格已回归合理区间。下方关注5550-5600元/吨支撑，上方关注压力区间5850-5900元/吨压力。 硅铁： 【市场逻辑】 硅铁库存出现超预期下降，尽管当前产量仍处高位，但对价格的压制作用已有所缓解。随着年末需求进入淡季，持续高位的硅铁产量会限制上方空间，但在价格经历连续下跌后，估值已逐步回归合理区间，后续进一步大幅下行的空间有限。 【交易策略】 硅铁估值回归合理区间，库存压力减弱后对价格的压制作用减弱，空单可考虑分批止盈。下方关注5300-5350元/吨附近支撑位，上方关注5550-5600元/吨附近压力位。 第一部分交易策略与期现行情..................................................................................................................1第二部分铁合金基本面...........................................................................................................................2一、周度产需情况....................................................................................................................................2二、铁合金库存.......................................................................................................................................3三、铁合金生产成本................................................................................................................................4第三部分期权策略..................................................................................................................................6一、锰硅期权...........................................................................................................................................6二、硅铁期权...........................................................................................................................................7 图目录 图1：锰硅期现走势................................................................................................................................................................................1图2：硅铁期现走势................................................................................................................................................................................1图3：硅锰:产量:当周值.......................................................................................................................................................................2图4：硅铁:产量:当周值.......................................................................................................................................................................2图5：硅锰:开工率:当周值..................................................................................................................................................................2图6：硅铁:开工率:当周值..................................................................................................................................................................2图7：硅锰:需求量:当周值..................................................................................................................................................................3图8：硅铁:需求量:当周值..................................................................................................................................................................3图9：日均铁水产量:全国(样本数247家):当周值........................................................................................................................3图10：硅锰:库存:全国:期末值.........................................................................................................................................................3图11：硅铁:库存:全国:期末值.........................................................................................................................................................4图12：库存天数:硅锰:全国:期末值................................................................................................................................................4图13：库存天数:硅铁:全国:期末值................................................................................................................................................4图14：硅锰:现货生产成本..................................................................................................................................................................5图15：硅锰:现货利润...........................................................................................................................................................................5图16：硅铁：现货生产成本................................................................................................................................................................5图17：硅铁:现货利润.........................................................................................