国金地缘政治周观察：日本首相错误言论后的中日关系分析与展望

国际关系动态报告 国际关系研究报告 证券研究报告 国金政策与战略组 分析师：杨佳妮（执业S1130524040002）yangjiani@gjzq.com.cn分析师：商景皓（执业S1130525090003）shangjinghao@gjzq.com.cn 国金地缘政治周观察｜日本首相错误言论后的中日关系分析与展望 核心观点 地缘动向复盘:本周全球形势的主题是美国霸权转移后，传统国际秩序下国家间关系的剧烈动荡。随着美国逐渐把战略重心转向美洲地区，亚太地区逐渐呈现霸权缺失的状态，导致一些国家试图突破传统秩序的制约，寻求“正常国家”身份。此次日本首相高市早苗炒作中国台湾问题，是日本企图突破“和平宪法”限制、尝试对外军事干预的一大表现。但是，日本此次尝试突破国际秩序约束，却侵犯了中国的国家利益，中国作为亚太地区综合国力最强的国家，不能容忍日本突破约束、侵犯自身利益的行为。因此，中日围绕高市早苗错误言论的交锋，既是中国对“一个中国”原则不容挑战的坚决回应，也是中日在国际秩序不稳定的背景下，对传统地区秩序突破与维护的博弈。不仅是亚太地区，美国战略重心转移也引发了欧洲地区秩序的动荡。美国要想经营美洲，就必须要甩下俄乌问题的战略包袱。本周特朗普政府起草了结束俄乌冲突的28点新计划草案，要点包括俄罗斯与乌克兰和欧洲缔结互不侵犯协议，乌克兰承诺不加入北约、乌军从其目前控制的顿涅茨克州部分地区撤出、北约不再扩张与不在乌驻军等。该计划的深层考量是重新规定了东欧地区秩序，能够保证美国远离俄乌冲突，但又能在未来乌克兰重建中谋求利益，在俄罗斯与美国之间构筑乌克兰-东欧-西欧的三级地缘缓冲带。总体来看，在美国权力重心转移后，亚太、欧洲均面临地区秩序的动荡与重构、突破与维护，未来国际局势将充满权力与利益的较量。国金观点周观察： （1）高市早苗发出涉台错误言论背后，是日本突破旧秩序束缚的尝试。在美国战略重心转移趋势下，亚太地区秩序进入权力空窗期，日本借机试探突破“和平宪法”束缚的可能性。同时，又通过炒作地缘危机，暂缓美国撤出亚太地区的步伐，维持对日本必要的保护。对于高市领导的自民党来说，炒作涉台与军事问题，又可争取国会内右翼、保守主义、军国主义力量的支持，巩固自民党的领导地位。（2）面对日本的行为，中国正尽可能的做到反制与克制的平衡。高市的言论，是日本政府单边主义行为，更是对 中国主权和国家利益的侵犯，如果放任日本的行为，那势必对亚太其他国家产生连锁反应，中国周边地区将更加不稳定。因此，中国必须对高市错误言论实施强力反制，掐断一切试图挑战中国底线的尝试。但是，中国仍保持相当大的克制，暂时未对日本开启大规模制裁和报复，当前对日以“划红线”为主，把事态的严重性反馈给日方，争取高市能够及时纠正错误、撤回错误言论，尽可能的把事态控制在一定范围内，防止中日关系进入更加紧张的境地。（3）高市早苗的错误言论，已反噬到日本自身的经济。其一，日本汇率和债券市场双杀，中日关系紧张，日本经济发展的不确定性增强，国际投资者纷纷看空日元、抛售日债，引发了日本资本外流、汇债双杀的局面。其二，中日韩自由贸易协定谈判再生变数，2025年是中日韩自贸区谈判时隔6年后的重启阶段，高市早苗的错误言论引发中日关系的剧烈动荡，这势必将再度推迟中日韩自由贸易协定谈判。其三，日本旅游业将受到第一波打击，中国是日本最大的国际游客来源国，带动了日本旅游业，以及相关的消费、住宿、餐饮、运输等行业，高市的错误言论将导致中国游客减少，预计日本国内生产总值将下滑0.36%。其四，日本水产业遭到中日两大国的压力，日本水产业目前既要面对中国全面暂停进口的困境，也有着美国对日本产品加征15%关税的压力，未来日本水产业将举步维艰。（4）中日关系在日本右翼裹挟下，局势可能进一步恶化，但我们认为不会失控。据媒体报道，高市计划在12月26日参拜靖国神社，届时中日关系或将再起风波。长期来看，在高市等右翼分子的裹挟下，日本将不断尝试外交冒险路线，中日关系未来充满不确定性。从短期来看，高市在参拜靖国神社前，预计日本方面不会过分刺激中国，中国也尽可能的控制事态升级，预计双方将在12月份进入“互不升级、互不取消”的对峙阶段。下周重点关注：（1）高市早苗是否及时撤回错误言论，修复中日关系。（2）中国是否对日本采取新的制裁，哪些 领域将成为中国对日制裁的方向。（3）中国台湾地区是否回应高市言论，台海局势是否升级。（4）美国经济数据将逐渐公布，如何影响美联储降息的决定。（5）乌克兰是否接受特朗普提出的28点停火计划，俄乌冲突能否看到停火休战的信号。 风险提示 （1）高市早苗没有撤回言论，继续在历史、地缘、安全等敏感问题上挑衅中国。（2）中国对日本发起新一轮制裁，中日关系持续紧张。（3）美国插手中日关系，美日联合对中国施压。（4）中国台湾地区选择支持高市早苗，美日台三方互动，台海局势同步升级。 内容目录 一、本周全球地缘政治热力图...................................................................4二、周专题：日本首相错误言论后的中日关系分析与展望...........................................41、高市早苗错误言论的动机分析............................................................42、下一步中日关系的走向..................................................................63、高市早苗错误言论对经济的影响..........................................................7三、未来几周全球重点地缘事件关注点...........................................................91、美国要求乌克兰在11月27日前同意和平计划..............................................92、美国或将恢复对华出售H200人工智能芯片.................................................93、特朗普前盟友辞职，共和党内部分裂加剧.................................................104、11月26日，英国政府将公布秋季预算案.................................................10四、本周外交部和商务部新闻发布会跟踪........................................................11五、本周全球地缘动态跟踪....................................................................14六、本周全球主要资产表现....................................................................15风险提示....................................................................................16 图表目录 图表1：本周全球地缘政治热力图..............................................................4图表2：2024年日本众议院选举席位（自民党+公明党席位未过半）.................................5图表3：2025年日本参议院选举席位（自民党+公明党席位未过半）.................................5图表4：高市早苗错误言论时间线（截止11月21日）............................................6图表5：日本汇债走势........................................................................7图表6：中日韩自贸协定谈判进展与干扰........................................................7图表7：2025年1月-9月，日本旅游业国际游客来源构成.........................................8图表8：2015-2024日本对中国水产品（HS 03）出口变化图........................................8图表9：美国媒体披露的“28点计划”内容汇总（截至11月22日）................................9图表10：NVIDIA主流GPU参数对比............................................................10图表11：11月17日至11月23日中国商务部新闻发言人谈话跟踪.................................11图表12：11月17日至11月23日中国外交部新闻发言人谈话跟踪.................................11图表13：11月17日至11月23日全球重点地缘动态跟踪.........................................14图表14：近期地缘政治风险指数变化（单位：指数）............................................15图表15：近期人民币汇率变化................................................................15图表16：近期黄金期货月差变化（单位：美元/盎司）...........................................15图表17：近期WTI原油期货月差变化（单位：美元/桶）.........................................15图表18：近一周全球股市表现（单位：涨跌幅%）...............................................15图表19：近一周全球汇市表现（单位：涨跌幅%）...............................................15图表20：近一周全球债市表现（单位：收益率涨跌幅%）.........................................15图表21：近一周全球商品表现（单位：涨跌幅%）...............................................15 一、本周全球地缘政治热力图 注：本热力图依据本周地缘政治重点事件编制，采用颜色和面积两个指标。蓝色代表冲突对抗，颜色越深表明冲突越强烈；红色代表合作谈判，颜色越深表明合作越深入。同时，方框面积与事件/国家关系本周地缘政治影响力正相关。具体地缘政治事件追踪与分析见报告正文。 二、周专题：日本首相错误言论后的中日关系分析与展望 11月7日，日本首相高市早苗在国会答问时称，如果中国大陆对台湾出动军舰并使用武力，可能会构成“存亡危机事态”。根据日本法律，如发生被认定为威胁日本生死存亡的“存亡危机事态”，自卫队将可以行使集体自卫权。11月10日，中国外交部针对高市早苗的言论表态：“日本领导人日前在国会公然发表涉台错误言论，暗示武力介入台海可能性，粗暴干涉中国内政，严重违背一个中国原则、中日四个政治文件精神和国际关系基本准则，