核心观点
- 共和党失去对国会控制，特朗普大概率将面临民主党的政治清算。
- 特朗普将TikTok的出售问题作为未来中美谈判的议题之一。
- 质性进展将影响中美经贸谈判的进展，包括否对叙利亚政权进行武装打击、以色列与土耳其矛盾是否激化等风险提示。
- 中东地缘局势进一步紧张，引发国际航运、能源价格不稳定。
本周全球地缘政治热力图
- 采用颜色和面积两个指标，蓝色代表冲突对抗，红色代表合作谈判。
- 方框面积与事件/国家关系本周地缘政治影响力正相关。
周专题：展望第三轮中美经贸会谈即中美磋商机制第二次会议
- 会谈时间：8月初举行概率较大。
- 会谈内容：
- 20%芬太尼关税减免问题，可能取得一定进展。
- 24%暂缓关税或将继续推迟生效时间。
- 贝森特希望中国增持美债。
- TikTok是否出售给美国公司问题，将成为重要筹码。
未来几周全球重点地缘事件关注点
- 关注三项美国稳定币法案进展：
- 《GENIUS法案》已签署成为法律。
- 《清晰法案》和《反CBDC监控州法案》移交参议院。
- 7月24日即将举行中欧建交50周年峰会，中欧关系趋于紧张，峰会达成成果面临挑战。
- 关注“影子美联储主席”人选：
- 鲍威尔被免职风险抬升。
- 凯文·哈赛特继任概率最高。
本周外交部和商务部新闻发布会跟踪
- 《目录》调整是顺应我国技术发展变化形势、完善技术贸易管理的具体举措。
- 中方反对美方针对华为芯片的出口管制，期待美方相向而行。
- 中方强烈不满加拿大对含有中国钢铁成分的产品加征关税等单边措施。
本周全球地缘动态跟踪
- 日本政府警告日企，若台海冲突，企业需“靠自己”。
- 习近平会见澳大利亚总理阿尔巴尼斯。
- 伊朗军队高度戒备。
- 欧盟对俄罗斯实施第18轮制裁，涉及中资银行和企业。
- 若谈判破裂，欧盟准备对美征收关税。
- 法国军费未来两年增加65亿欧元。
- 俄乌正在保持直接接触。
- 习近平会见俄罗斯外长拉夫罗夫。
- 特朗普威胁将对俄罗斯征税100%。
- 北约将援助乌克兰“爱国者”导弹。
- 普京表示俄罗斯与西方的矛盾在于地缘政治。
- 对华石墨征收93.5%关税。
- 美国维持对日本25%关税。
- 黄仁勋表示H20芯片解禁。
本周全球主要资产表现
- 地缘政治风险指数上升。
- 黄金期货月差扩大。
- 全球股市普遍下跌。
- 全球债市收益率普遍上升。
- WTI原油期货月差扩大。
- 全球汇市普遍下跌。
- 全球商品普遍下跌。
风险提示
- 美国与其他国家贸易谈判增加有损中国利益的条款。
- 特朗普政府232关税落地，针对半导体行业加征50%以上的高额关税。
- 美国与其他国家贸易谈判进展顺利，转而对中国进行新的施压。
- 中东地缘局势进一步紧张，引发国际航运、能源价格不稳定。
