本周国内外经济数据
- 美国非农数据喜忧参半，降息预期承压：9月非农报告显示就业新增人数大幅超出预期，但前期数据下修令数值略有失色。劳动参与率微升推高失业率至四年最高水平，预示美联储在实现"充分就业"目标上仍面临挑战。美联储官员降息立场分歧严重，多数支持年内维持利率不变，12月降息概率大幅下滑。美元指数短期内或遇较强阻力。
- 日本通胀持续高企，欧洲央行维持观望：受美元走强影响，欧元跌至两周低位。欧元区10月CPI同比增速延续政策目标，欧央行维持观望立场，预计将维持利率不变直至2026年底。日本10月CPI延续反弹，日央行后续放鹰可能性加大。日本第三季度GDP首次萎缩六个季度，支持新政府财政刺激方案，日元短期或延续承压。
本周小结及下周配置建议
- 中国央行公开市场净投放5540亿元：11月LPR维持不变，符合市场预期。商业银行净息差相对高位，银行下调LPR动力有限。央行强调将改革完善LPR形成机制，若四季度经济增长显著低于预期，未来LPR报价仍有下调空间。
- 资本市场大幅下跌：A股主要指数本周集体下跌超5%（上证指数除外），四期指亦集体下跌，中小盘股弱于大盘蓝筹。市场成交活跃度明显回落，受数据与消息真空期、LPR维持不变、美国科技股大跌等因素影响。
重要新闻及事件
- 中国暂停进口日本水产品：因日本首相涉台错误言论，中方通报暂停进口日本水产品，并警告将采取严厉反制措施。
- 李强会见世贸组织总干事伊维拉：呼吁减少经贸壁垒，推动自由贸易，倡议建立新能源等合作机制。
- 外交部与日本外务省磋商：中方对磋商结果不满意，要求日方立即收回错误言论并深刻反省。
- 美联储10月会议纪要揭示严重内部分歧：多数官员支持年内维持利率不变，部分官员认为12月降息可能合适。对于缩减资产负债表（QT）行动，几乎完全一致认为应停止。
- 美方修改申请专利无效相关规则：美国商务部专利商标局修改透明度规则，重点审查有外国背景企业提出的申请，中方称此举违反国际义务并将采取必要措施。
- 荷兰政府宣布暂停对安世半导体的行政令：中方表示欢迎，但认为距离解决全球半导体供应链动荡根源仍有差距，希望荷方继续展现合作意愿。
本周市场行情回顾
- 现货市场：Wind商品指数表现（具体数据未详细列出）。
- 外贸市场：CCFI综合指数表现（具体数据未详细列出）。
下周重要经济指标及经济大事
（具体内容未详细列出）
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