江苏省及下辖各市经济财政实力与债务研究（2025）

公共融资部钟士芹 经济实力：江苏省区位优势显著，产业结构优良，是全国经济最发达的省份之一。2024年，全省经济运行稳中有进，当年实现地区生产总值13.70万亿元，同比增长5.8%，增速与2023年持平；经济总量居全国各省第二，人均GDP位列全国第三。2024年，随工业经济高质量发展及“两新”政策落地显效，全省工业生产总体平稳，工业高端化、智能化、绿色化发展态势明显；服务业支柱地位仍保持稳健，其中金融和邮政电信行业保持较稳定增长，交通运输和旅游业回落至相对平稳增长态势。从三大需求看，2024年全省投资、消费和进出口均保持增长，但投资和消费增速有所下滑，对外贸易增势较好；房地产市场景气度仍较低，房地产投资降幅扩大。2025年前三季度，江苏省GDP同比增长5.4%，增速较上年同期略降0.3个百分点。 2024年，除扬州和盐城GDP总量排名互换外，江苏省其他地级市GDP排名与2023年相比未发生变化，经济发展差异化仍较显著。其中苏南地区的苏州、南京、无锡、常州和苏中的南通经济总量均超万亿元，经济体量较小的地级市仍主要分布于苏北地区。各地市在人均GDP、地均GDP、人口密度、人均可支配收入方面仍表现出较明显的梯度特征。从经济增速看，2024年多数地级市经济增速较上年有所回落，经济增速在4.5%-7.1%区间。从三大需求看，2024年多数地市固定资产投资增速回落，房地产市场景气度持续低迷；各地市社会消费品零售总额保持增长，但增速亦出现回落；进出口总额增速则出现较大分化。2025年前三季度，江苏省各地市经济总体呈较平稳增长，经济增速在5%-6%区间。 财政实力：江苏省一般公共预算收入居全国前列，财政收入稳定性较好，财政自给能力较强。2024年，全省增值税减少拖累税收收入下降4.20%至7642.03亿元，但得益于国有资源（资产）有偿使用收入等非税增收，全省一般公共预算收入同比仍小幅增长1.09%至10038.16亿元。当年全省税收占比为76.13%；一般公共预算自给率为65.64%，居全国第五位，位于上海、北京、广东和浙江之后，财政收入稳定性及财政自给能力较强。江苏省以国有土地使用权出让收入为主的政府性基金收入总体维持在较大规模，对综合财力形成较强支撑，但受房地产及土地市场景气度低迷影响，2024全省实现政府性基金收入8097.43亿元，同比下降21.51%，降幅较上年扩大11.38个百分点。2025年上半年度，江苏省一般公共预算收入完成5837亿元，同比增长1.1%；其中税收收入小幅增长，但土地增值税和契税仍呈较大幅下降态势。 2024年，除南通和常州一般公共预算收入规模排名互换之外，江苏省其他地市一般公共预算收入排名与2023年相比未发生变化，且与GDP排名总体相当。分区域看，苏南地区财政实力较强，苏北地区财力整体偏弱，其中苏州、南京、无锡一般公共预算收入均超千亿元，显著领先于其他地市，三市合计占比达53.80%。从增速看，除南京外，其他地市2024年一般公共预算收入均呈增长态势，但增速较2023年回落幅度较大。各地市财政收入质量差异总体不大，财政自给程度基本与经济发展水平相关，苏南地区财政自给程度整体较好，苏北地区财政自给程度相对较弱。 江苏省政府性基金收入主要集中于苏州、常州、南京、南通和无锡等经济体量相对较大的地市。2024年，全省房地产及土地市场景气度持续低迷，绝大多数地市政府性基金收入持续下降，各市增速差异较大，其中仅镇江政府性基金收入为正增长，常州、连云港和徐州降幅较大。以政府性基金收入与一般公共预算收入规模相比，2024年绝大多数地市政府性基金收入对地方财力的贡献度继续呈不同程度的下降。 债务状况：2024年末，江苏省政府债务余额为28227.61亿元，较上年末增长24.17%，债务规模仅次于广东省和山东省，位居全国第三位，但因其财政实力强，财政收入对债务的覆盖程度仍较好。2024年末全省政府债务余额是其当年一般公共预算收入的2.81倍，位列全国36个省市（区、直辖市、计划单列市）升序排列第6位，处于相对较低水平。江苏省城投企业多，城投债基数较大，城投债发行额和余额持续居全国各省首位，带息债务负担偏重，2024年末全省城投企业带息债务余额达10.72万亿元，是当年一般公共预算收入的10.68倍，在全国排名均居首位，但近年来，江苏省持续推进隐债化解和债务管控，成效良好。 从各地市来看，2024年末共有6个地市政府债务余额超过2000亿元，其中南京和苏州分别以3661.56亿元和3657.96亿元的规模居前两位；镇江受到较明显的化债支持，政府债务余额经过前几年高增长后，以2693.48亿元的规模居第三位；苏北地区的宿迁、淮安、连云港政府债务规模仍相对较小。从城投企业及城投债务分布来看，江苏省城投企业及其存量债券、带息债务主要集中于经济水平较高的地区。得益于债务管控，多数地市城投企业2024年末带息债务增速较2023年末明显放缓；各地市城投企业带息债务负担较上年末变动总体不大，其中宿迁、苏州和无锡城投企业带息债务压力相对较小，盐城、泰州、淮安和扬州城投企业带息债务负担相对较重。 一、江苏省经济与财政实力分析 （一）江苏省经济实力分析 江苏省区位优势显著，产业结构优良，是全国经济最发达的省份之一。2024年，江苏省经济运行稳中有进，经济总量仅次于广东省稳居全国各省第二位，人均GDP仅次于北京和上海、位列全国第三位。2024年，随工业经济高质量发展政策推动及“两新”政策落地显效，全省工业生产总体较平稳增长，工业高端化、智能化、绿色化发展态势明显；服务业支柱地位仍保持稳健，其中金融业和邮政电信行业保持较稳定增长，交通运输业和旅游业在上年高基数增长影响下，2024年增速回落至相对平稳态势。从三大需求看，2024年江苏省投资、消费和进出口均保持增长，但投资和消费增速有所下滑，对外贸易呈现较好增势；房地产市场景气度仍较低，房地产投资降幅有所扩大。2025年前三季度，江苏省GDP同比增长5.4%，增速较上年同期略降0.3个百分点。 江苏省位于我国沿海地区中部，长江、淮河下游，东濒黄海，北接山东，西连安徽，东南与上海、浙江接壤。全省土地面积10.72万平方公里，占全国的1.12%；2024年末全省常住人口8526万人，与上年末持平，占全国的6.05%；常住人口城镇化率达75.5%，较上年末提高0.5个百分点。 江苏省地处我国经济发展的重要引擎——长江三角洲地区，综合经济实力雄厚，产业结构优良，实体经济根基扎实，众多指标位居全国前列，是全国经济最发达的省份之一。2024年，江苏省经济运行稳中有进，全年全省实现地区生产总值13.70万亿元，同比增长5.8%，增速与2023年持平；经济总量仍仅次于广东省，稳居全国第二位；人均GDP为16.07万元，仅次于北京和上海，位列全国第三位。2025年前三季度，江苏省实现地区生产总值10.28万亿元，较上年同期增长5.4%，增速较上年同期略降0.3个百分点。 江苏省县域经济和城区经济发展水平均较高，百强县和百强区综合实力较为突出，对全省经济的引领作用较强。根据工信部赛迪顾问发布的《2025中国县域经济高质量发展研究》和《2025年中国城区经济高质量发展研究报告》，全国综合实力百强县榜单中，江苏共占有25席，与上年一致，占总数的四分之一，是百强县数量最多的省份；百强县前10名中，江苏占据6席，并包揽前3席，其中昆山市、江阴市、张家港市位列前三位，常熟市、太仓市和宜兴市分列第5位、第8位和第9位。百强区榜单中，江苏省共占有16席，较上年增加1席，数量次于广东省，位居第二位。 从产业结构看，江苏省自2015年开始实现产业结构“三二一”转变，目前形成了传统支柱产业与现代服务业并举的产业结构。2024年，江苏省三次产业结构进一步优化，当年实现第一产业增加值5245.2亿元，同比增长3.1%，增速较上年下降0.4个百分点；第二产业增加值5.92万亿元，同比增长5.5%，增速较上年下降1.2个百分点；第三产业增加值7.26万亿元，同比增长6.2%，增速较上年上升1.1个百分点；三次产业增加值结构由2023年的4.0:44.4:51.6调整为3.8:43.2:53.0，第三产业占比较上年上升1.4个百分点。2025年前三季度，江苏省实现第一产业增加值3241.4亿元，同比增长3.6%，对经济增长的贡献率为1.9%；第二产业增加值43450.8亿元，同比增长5.2%，对经济增长的贡献率为42.0%；第三产业增加值56118.8亿元，同比增长5.6%，对经济增长的贡献率为56.1%；全省三次产业增加值占GDP的比重分别为3.1%、42.3%和54.6%。 2024年，江苏省工业生产总体较平稳增长，全年规模以上工业增加值同比增长7.7%，增速较2023年上升0.1个百分点。在促进工业经济高质量发展政策推动下，2024年全省工业高端化、智能化、绿色化发展态势明显。从高端化看，当年全省高技术制造业和装备制造业增加值同比分别增长9.1%和8.7%，分别高于全部规上工业平均水平1.4个和1.0个百分点；电子工业专用设备制造、集成 电路制造同比分别增长21.0%和29.6%。从智能化看，“江苏制造”数字化研发工具普及率91.2%、关键工序数控化率70.1%。从绿色化看，新能源汽车、太阳能电池、汽车用锂离子动力电池产品产量同比分别增长19.4%、12.0%和13.5%。此外，随着大规模设备更新和消费品以旧换新等“两新”政策落地显效，市场需求持续激发，带动相关行业生产向好。2024年全省电子和电工机械专用设备制造、农林牧渔专用机械制造、金属成形机床制造行业增加值同比分别增长21.1%、14.0%和10.4%；塑料加工专用设备、机械化农业及园艺机具、纺织专用设备、挖掘铲土运输机械产品产量同比分别增长33.9%、35.1%、14.0%和10.4%。在促消费政策带动，叠加以旧换新补贴因素影响下，全省汽车制造、助动车制造、家用电力器具制造行业增加值同比分别增长10.8%、24.9%和15.3%；汽车、家用电冰箱、家用洗衣机产品产量同比分别增长15.4%、17.9%和11.4%。2025年前三季度，全省工业生产稳定增长，工业增加值同比增长6.3%，拉动经济增长2.3个百分点；随着新质生产力培育壮大，数字经济加快发展，当期数字核心产品制造业增加值同比增长10.3%，高于规上工业平均水平3.5个百分点；先进制造业动能强劲，全省规模以上高技术制造业、装备制造业增加值分别同比增长11.7%和9.4%，分别拉动全部规模以上工业增长2.7个和5.0个百分点。 服务业方面，2024年江苏省服务业支柱地位仍保持稳健，当年全省第三产业增加值同比增长6.2%，增速较上年上升1.1个百分点；服务业增加值占GDP的比重为53.0%，占比较上年上升1.4个百分点，继续保持主导地位。服务业重点行业中，金融业和邮政电信行业保持较稳定增长，交通运输业和旅游业在上年高基数增长影响下，2024年增速回落至相对平稳态势。具体来看，交通运输业方面，2024年全省货物运输量和货物周转量同比分别增长3.0%和4.2%，增速较上年分别下降8.1个和7.5个百分点；旅客运输量同比增长4.2%，增速较上年下降50.2个百分点；旅客周转量同比增长7.5%，增速较上年下降106.8个百分点。旅游业方面，2024年全省接待境内外游客10.9亿人次，同比增长15.8%，增速较上年下降65.4个百分点；实现旅游业总收入13405.0亿元，同比增长11.5%，增速较上年下降34.2个百分点。邮政电信业仍实现较快增长，2024年全省邮电业完成业务总量2835亿元，同比增长13.1%，增速较上年下降3.1个百分点。2024年末，全省金融机构人民币存款余额24.87万亿元，较上年末增长3.8%，增速较上年末下降9.1个百分点；金融机构人民币贷款余额25.83万亿元，较上年末增长10.4%，增速较上年末下降4.2个百分点。2025年前三季度，全省服务业增势平稳向好，当期服务