宁夏自治区及下辖各市经济财政实力与债务研究（2025）

公共融资部朱海丹 经济实力：宁夏自治区位于黄河上游地区，地处黄土高原与内蒙古高原的过渡地带，境内煤炭、石油等资源储量丰富，已形成煤炭、电力、冶金、化工、建材等传统支柱产业，且随着消费结构的升级以及文旅产业的推动，以文化旅游为龙头的第三产业成为经济发展的主要驱动力。但受制于地理区位、复杂地形以及“倚重偏能”的产业格局等条件，宁夏自治区经济发展水平仍相对落后。2024年宁夏自治区经济运行稳中向好，投资规模稳步扩大，市场消费持续好转，外贸总额恢复增长。2024年全区实现地区生产总值5502.76亿元，继续居全国各省第29位，仅超青海和西藏；同比增长5.4%，高于全国水平0.4个百分点。2025年前三季度，全区经济运行稳中有进，当期实现地区生产总值4028.89亿元，同比增长5.8%。 宁夏自治区各地级市经济发展不均衡，首府银川市经济规模稳居全区绝对领先地位，其余地级市的经济实力则明显薄弱。2024年固原市经济加速增长但总量仍居全区末位，其余各地级市经济增速均出现回落，其中石嘴山市受去产能、环保限产等政策影响产业转型艰难，仍低位运行，仅该市增速低于全区水平继续居全区末位。从人均指标来看，全区人均地区生产总值从北向南呈阶梯状下降，地处宁夏自治区平原的石嘴山市和银川市人均地区生产总值相对较高，仍居全区前两位。2024年宁夏自治区各地级市房地产市场和土地市场仍低迷，销售端遇冷，面临较大去化压力。2025年前三季度，宁夏自治区各地级市经济平稳发展，除吴忠市和固原市经济增速有所放缓外，其余各地级市经济增长提速，但吴忠市和石嘴山市经济增速相对较低，全区仅该两市经济增速低于全国水平（5.2%）。 财政实力：宁夏自治区财政实力处全国下游水平，2024年全区一般公共预算收入平稳增长，但规模相较全国其他省市仍显有限；税收比率稍有下滑，财政自给率虽有所提升但地方财政对中央补助依赖仍大。宁夏自治区政府性基金预算收入主要来源于国有土地使用权出让收入，2024年国有土地使用权出让收入小幅提升，带动政府性基金预算收入恢复增长。作为少数民族自治区，宁夏自治区持续获得较大规模的中央转移性支付，上级补助对全区实现财政收支平衡起到较强支持作用，但存在波动压力。2025年前三季度，全区一般公共预算收入保持增长，土地市场景气度好转，土地出让仍主要集中在银川市。 与经济实力相匹配，宁夏自治区下辖各地级市一般公共预算收入规模亦分化明显，首府银川市一般公共预算收入规模继续显著大于区内其他地级市。2024年 除固原市受上年一次性非税收入较高基数影响一般公共预算收入有所下滑外，其余各地级市一般公共预算收入均保持增长。增速方面，仅中卫市增速有所提升并跃居全区第一，银川市由于税收收入增长承压增速出现较大回落，石嘴山市增速仍较低。宁夏自治区各地级市一般公共预算自给能力总体较弱，2024年仅固原市一般公共预算自给率有所下滑，其余各地级市均稍有提升，但各地级市一般公共预算收支平衡对上级补助的依赖程度仍大。各地级市政府性基金预算收入规模亦有所分化，2024年银川市政府性基金预算收入进一步下降但仍显著高于其他地级市；吴忠市和固原市政府性基金预算收入恢复增长且保持较高增速；中卫市政府性基金预算收入进一步增长，规模仍居全区第三；石嘴山市政府性基金预算收入继续下降，仍居全区末位。从地方财力对政府性基金预算收入依赖度来看，2024年吴忠市仍为政府性基金预算收入对财力贡献度最高的城市，中卫市次之，固原市超过银川市居全区第三，石嘴山市政府性基金预算收入规模最小，对财力贡献度仍最小。 债务状况：2024年，宁夏自治区地方政府债务规模继续增长，年末政府债务余额为2489.47亿元。随着债务规模扩张，宁夏自治区地方财力对债务保障程度稍有弱化，2024年末宁夏自治区地方政府债务余额是当年一般公共预算收入的4.82倍，该比率仍处于全国相对高水平。宁夏自治区政府债务主要集中于下辖各地级市，2024年末银川市政府债务规模仍为全区最大。受限于财政实力，各地级市一般公共预算收入对其政府债务的覆盖程度整体较弱。但考虑到宁夏自治区能够持续获得较大规模的上级补助收入，宁夏自治区政府债务风险总体可控。 在“控增化存”债务政策背景下，宁夏自治区城投债发行活跃度低，2024年以来城投债净融资转负，且存量规模小。目前全区城投债主要集中在银川市，自治区本级亦有部分城投债。截至2025年9月末，全区城投企业存量债券余额合计196.36亿元，其中银川市存量城投债余额为133.76亿元，占全区城投债余额比重为68.12%。从城投企业带息债务情况看，全区城投企业2024年末带息债务余额合计1181.49亿元，其与2024年一般公共预算收入的比率为2.29倍，主要集中于自治区本级和银川市。银川市存量城投债企业2024年末带息债务为264.52亿元，其与银川市2024年一般公共预算收入的比率为1.27倍。 一、宁夏自治区经济与财政实力分析 （一）宁夏自治区经济实力分析 宁夏自治区位于黄河上游地区，地处黄土高原与内蒙古高原的过渡地带，境内煤炭、石油等资源储量丰富，已形成煤炭、电力、冶金、化工、建材等传统支柱产业，且随着消费结构的升级以及文旅产业的推动，以文化旅游为龙头的第三 产业成为经济发展的主要驱动力。但受制于地理区位、复杂地形以及“倚重偏能”的产业格局等，宁夏自治区经济发展水平仍相对落后。2024年全区经济运行稳中向好，投资规模稳步扩大，市场消费持续好转，外贸总额恢复增长，全区实现地区生产总值5502.76亿元，同比增长5.4%，高于全国水平0.4个百分点；经济体量继续居全国各省市第29位。2025年前三季度，全区经济运行稳中有进，当期实现地区生产总值4028.89亿元，同比增长5.8%。 宁夏自治区位于我国西部的黄河上游，东邻陕西省，西、北部接内蒙古自治区，西南、南部和东南部与甘肃省相连。自治区国土面积小，全区面积6.64万平方公里，地形南北狭长，地势南高北低，西部高差较大，东部起伏较缓。截至2024年末，宁夏自治区全区常住人口729.00万人，与上年末持平。宁夏自治区地处新亚欧大陆桥和中国-中亚-西亚经济走廊的节点位置，是我国向西开发路陆通道的重要节点，是西气东输、西电东送的必经之地，亦是中阿合作的桥头堡，具有独特的区位优势。宁夏自治区煤炭等能源资源丰富，同时拥有独特的农业资源，文化旅游资源亦极具特色。 受益于西部大开发、“一带一路”倡议的实施、内陆开放型经济试验区的持续建设，同时在数字经济的风口上利用自身能源和资源优势，战略性新兴产业快速增长，重大项目投资强劲，带动2024年宁夏自治区经济较快增长，但受制于地理区位、复杂地形以及“倚重偏能”的产业格局等，总体经济发展水平仍相对落后。2024年，宁夏自治区实现地区生产总值5502.76亿元，在全国31个省、直辖市、自治区（简称“各省”）中仍排名第29位；按不变价格计算，同比增长5.4%1，较上年下滑1.3个百分点，高于全国水平0.4个百分点；按常住人口计算，人均地区生产总值7.55万元，为同口径全国水平的0.79倍。2024年，全区城镇居民人均可支配收入4.44万元，同比增长4.8%。 资料来源：各省市2024年国民经济和社会发展统计公报，新世纪评级整理 从三次产业结构看，宁夏自治区以第三产业为主，2024年第三产业占比继续提升，为经济发展的主要驱动力。2024年，宁夏自治区实现第一产业增加值451.24亿元，同比增长6.2%；第二产业增加值2335.36亿元，同比增长7.0%；第三产业增加值2716.16亿元，同比增长3.9%。同年，全区三次产业结构由上年的8.0：43.4：48.6调整为8.2：42.4：49.4。2025年前三季度，全区实现地区生产总值4028.89亿元，同比增长5.8%，高于全国水平0.6个百分点；同期，全区实现第一产业增加值301.56亿元，同比增长5.3%；第二产业增加值1684.85亿元，同比增长6.1%；第三产业增加值2042.48亿元，同比增长5.6%。 宁夏自治区煤炭等能源矿产资源较为丰富，2024年煤炭产量首次突破1亿吨、居全国第八，保有储量321亿吨、居全国第九；探明石油储量超3亿吨、天然气储量超2000亿立方米，千亿方级大型气田正在开发建设中。宁夏自治区的煤炭资源集中于东部，主要分布在宁东、贺兰山北段、宁南和香山四个煤田，其中宁东煤田是国家重点发展的14个亿吨级煤炭基地之一，2024年宁东能源化工基地（简称“宁东基地”）成为西部首个产值超过2000亿元的化工园区，综合竞争力位列全国第三，入选国家先进制造业集群。因该基地临近黄河干流且风能、太阳能资源丰富，使得宁夏自治区成为国家西电东送的重要通道，近年来随着国家能源地区结构的调整，西北部已成为重要的能源输出基地，宁夏自治区电力输出能力不断增加。依托丰富的煤炭资源优势，加之宁鲁输变电工程、500万吨石油炼化、50万吨煤制烯烃等重大项目落地实施，宁夏自治区已形成了煤炭、电力、冶金、化工、建材等传统支柱产业，同时聚焦制度创新、技术创新、产品创新和业态创新，不断发展新质生产力，围绕打造现代产业基地，重点发展“六新六特六优”产业，目前已初步建立了以“六新六特六优+N”2为支撑的现代化产业体系。 2024年，宁夏自治区规模以上工业原煤产量10395.56万吨，较上年增长5.1%；全区工业发电量2363.51亿千瓦时，较上年增长2.2%；全区规模以上工业原油、汽油、柴油产量分别为120.41万吨、325.07万吨和300.16万吨，分别较上年下降6.4%、增长12.3%和增长13.8%。2024年，宁夏自治区实现工业增加值2022.66亿元，同比增长7.8%；全区规模以上工业增加值同比增长9.6%，居全国第三，规模以上工业14个行业“11增3降”，其中煤炭行业增长8.8%，电力行业增长 2.9%，石油石化行业增长7.8%，化工行业增长31.2%，冶金行业增长12.4%。2024年，宁夏自治区新兴产业快速增长，规上企业数字化转型率、信息化与工业化融合的发展水平指数稳居西北第一；工业产业集群持续向“大”，形成百亿级先进光伏、高端装备产业链，千亿级新型材料、现代化工产业集群。2024年北京百度智能云数据产业基地、福建算力服务器生产线、中交云数据中心等集中落地；大语言模型、微医大模型、量子技术应用等取得突破；算力投资、标准机架、高端算卡、算力规模比2023年实现“四个翻番”；服务器上架率、智算占比、综合算力指数、电能利用效率、5G用户渗透率5个指标全国领先。2025年前三季度，全区规模以上工业增加值增长7.8%；制造业增加值同比增长12.6%，采矿业增加值同比增长0.1%。 随着产业结构不断调整升级，以旅游业为主的服务业目前成为拉动宁夏自治区经济增长的重要动力。近年来，宁夏自治区深入挖掘地域特色，依托“沙漠文旅+西夏文化”的独特IP，构建了“对外吸引文化与沙漠爱好者、对内满足跨区域旅游需求”的双向流动格局。宁夏自治区拥有“两山一河”（贺兰山、六盘山、黄河）、“两沙一陵”（沙湖、沙坡头、西夏王陵）、“两堡一城”（将台堡、镇北堡、古长城）、“两文一景”（西夏文化、伊斯兰文化、塞上江南景观）等丰富的特色旅游资源，“塞上江南·神奇宁夏自治区”的旅游品牌知名度日益提升。银川市西夏区和中卫市沙坡头区已于2019年成功创建国家全域旅游示范区。同时，宁夏自治区枸杞、葡萄酒等优势产业资源丰富，商贸会展资源品牌独特，自驾旅游和户外运动资源条件优良。2024年宁夏自治区大力实施文旅创新升级工程，获批全国旅游市场服务质量评价体系建设试点，“智游宁夏自治区”上线运行，兰傒谷酒店集群、图兰朵小镇、贺兰山宿集等50多个特色项目投用或开工；六盘山红军长征旅游区、青铜峡黄河大峡谷晋升国家5A级景区，实现5A级景区地级市全覆盖；全球葡萄酒旅游目的地影响力持续提升。截至2024年末，全区共有5A级旅游景区6家，国家级旅游休闲街区4家，国家级旅游度假区1家。得益于文旅项目不断拓展及市场需求加快释放，2024年宁夏自治区