浙江省及下辖各市经济财政实力与债务研究（2025）

公共融资部李娟 经济实力：近年来，浙江省在原有的区块经济产业链、港口交通、平台经济等优势基础上，因地制宜发展新质生产力，以民营经济和数字经济为双轮驱动，推动产业结构持续调优、向新。2024年，浙江省新兴产业引领工业经济稳步回升，同时得益于外贸市场表现强劲，全省经济稳步增长，经济总量再上新台阶，当年实现地区生产总值9.01万亿元，同比增长5.5%，高于全国水平0.5个百分点，其中民营经济增加值占比约67.4%。作为贸易大省，浙江省依托世界一流强港宁波舟山港及高能级开发平台，当年外贸规模进一步扩大，出口商品结构转型升级，服务贸易、数字贸易“双引擎”拉动外贸增速回升向好；但消费和投资增速均有所放缓。2025年前三季度，浙江省工业经济稳中有进、新动能表现亮眼，服务业支撑作用稳固，同时大规模设备更新和消费品以旧换新等政策落实对投资和消费增长形成助力，新兴产业投资保持活跃，但受房地产开发投资持续收缩影响，全省固定资产投资有所下滑，而外贸市场在复杂严峻的外部环境下保持韧性增长。当期全省实现地区生产总值6.85万亿元，同比增长5.7%。 2024年，浙江省下辖各市经济实力格局基本稳定，但由于消费和投资增长普遍承压，省内各市除台州外经济增速均有放缓。杭甬作为引领全省经济发展的两大核心引擎，经济总量显著领先于后位城市，分别达2.19万亿元和1.81万亿元，但增速仍相对较低；商贸业和民间资本活跃的温州市经济总量亦逼近万亿元，其与杭甬两市以强有力的经济吸引力成为省内人口主输入地。绍嘉金台四市经济总量相对均匀地降序分布于6500-8500亿元区间，除嘉兴市外经济增速均处省内上游，但外贸表现两极分化，得益于中欧班列持续增加及跨境电商生态活跃，金华市外贸增长领跑全省，嘉兴市亦表现较优，而绍兴和台州市为当年仅有的外贸负增长地市，出口产品结构有待进一步优化。湖州市经济规模排名靠后，其经济总量（4213.4亿元）与前后序位城市均存在明显的差距，当年经济运行平稳；衢州、舟山和丽水市经济体量处于省内末游且序位竞争激烈，当年地区生产总值降序处于2100-2300亿元区间，其中丽水和衢州市经济增速仍居前列，舟山市经济增速在连续高增长后有所回落。2025年前三季度，宁波、嘉兴和杭州市经济增速低于全省水平，舟山和绍兴市增速领先；各市消费和外贸总体保持增长，金华市外贸增速仍居首位；同期，浙江省新质生产力加速发展推动高新技术产业投资普遍呈现出强劲的增长势头，但大部分地市房地产开发投资跌幅仍深，投资增长承压明显，宁波市投资降幅尤为显著。 财政实力：浙江省一般公共预算收入在全国处于较高水平，收入质量总体较 优。2024年全省实现一般公共预算收入8707.57亿元，规模居全国各省市第3位，同比增长1.2%，增速较上年下降5.8个百分点；其中受上年制造业中小微企业税收缓缴入库抬高基数等因素影响，当年全省税收收入同比下降1.8%，税收比率仍保持在80%以上，剔除上述特殊因素后，一般公共预算收入和税收收入分别可比增长5.5%和3.3%。同时，全省民生、教育、科技等领域投入进一步扩张，但财政支出端总体增幅收窄，2024年财政自给率为69.30%。政府性基金预算收入仍是全省可支配财力的重要组成部分，但随土地市场景气度持续走弱，2024年国有土地使用权出让收入降幅进一步扩大，当年全省政府性基金预算收入为6168.85亿元，同比下降26.2%，全省综合财力减收压力仍存。2025年前三季度，浙江省税收收入恢复小幅增长，当期实现一般公共预算收入7444.78亿元，同比增长1.2%，且由于一般公共预算支出小幅压降，财政自给率有所上升。 从各市情况看，2024年受上年中小微企业缓税入库抬高基数、减税政策翘尾减收叠加房产土地交易类税收下滑等因素影响，浙江省内大部分地市税收收入有所下滑，一般公共预算收入虽在非税拉动下均保持增长态势，但增速普遍较上年明显下降；中下游城市增长表现总体仍优于经济强市。其中，舟山和丽水市收入增速分别以7.0%和3.8%领先，其余地市增速均低于2.5%。杭州和宁波市保持了显著的规模优势，当年收入分别为2640.33亿元和1790.47亿元；嘉兴市收入规模排序优于其经济规模两个位次列于第三位，但与温州市收入规模差距进一步缩小，均处于630-640亿元区间；绍兴、金华和台州市收入规模依次降序处于500-600亿元区间；排名次之的湖州市一般公共预算收入为410.73亿元，当年虽通过资产盘活扩充非税收入使得税收减收压力有所缓解，但一般公共预算收入增速仍垫底；收入规模处于末三位的衢州、舟山和丽水市一般公共预算收入较为接近，降序处于190-210亿元区间，但当年收入增速居于前三位。2025年1-7月，宁波和杭州市一般公共预算收入出现小幅下滑，其余地市均保持增长，但增速仍处于低水平区间。 政府性基金预算收入是浙江省下辖各市财力的重要构成，2024年主要受房地两市持续走弱影响，各市政府性基金预算收入均呈下滑态势，且除舟山和绍兴市外降幅均超20%，总体跌幅较上年有所加深。2025年前三季度，浙江省下辖各市土地成交市场表现有所分化，当期温州和绍兴市降幅仍显著，湖州、衢州和宁波市跌幅较上年同期收窄，其余地市土地出让总价有所回升，其中杭州市增幅亮眼，嘉兴、台州和丽水市亦较上年同期实现两位数增长。 债务状况：由于市政建设、交通运输、科教文卫等方面的投入，2024年末浙江省政府债务余额继续增长，且增幅较上年有所扩大，但政府严格执行限额管理，加之具有良好的产业及财力基础，区域政府债务风险整体可控。截至2024 年末，浙江省（含宁波）地方政府债务余额为27280.49亿元，较2023年末增长19.2%，增幅较上年上升5.7个百分点。从各地市看，2024年末丽水市政府债务仍高于其经济体量排名，台州市政府债务规模以较快的增速超过了绍兴市，降序排名高于其经济体量排名两个位次，其余各市规模排序较经济体量大体一致。从增长情况看，2024年大部分地市政府债务保持两位数增长，金华和台州市的增幅相对突出。 近年来，浙江省城投企业带息债务持续呈扩张态势，但2024年以来增速明显放缓。省内下辖各市中，目前湖州、绍兴和嘉兴市的城投企业整体债务负担较突出，丽水和台州市2024年末的城投企业债务增速靠前。作为城投债发行大省，债券是浙江省内城投企业的主要融资渠道之一，2024年全省城投债发行额为6493.72亿元，净融资额为-440.51亿元，当年在以遏增化存为主线的严监管背景下，城投债发审政策呈持续收紧态势，浙江省城投债净融资额转负，其中杭州市城投债发行额降幅最为显著，绍兴市当年发行规模领先，但其在2025年前三季度发行缩量明显。 一、浙江省经济与财政实力分析 （一）浙江省经济实力分析 近年来，浙江省在原有的区块经济产业链、港口交通、平台经济等优势基础上，因地制宜发展新质生产力，以民营经济和数字经济为双轮驱动，推动产业结构持续调优、向新。2024年，浙江省新兴产业引领工业经济稳步回升，同时得益于外贸市场表现强劲，全省经济稳步增长，经济总量再上新台阶。作为贸易大省，当年浙江省依托世界一流强港宁波舟山港及高能级开发平台，外贸规模进一步扩大，出口商品结构转型升级，服务贸易、数字贸易“双引擎”拉动外贸增速回升向好；但全省消费和投资增速均有所放缓。2025年前三季度，浙江省工业经济稳中有进、新动能表现亮眼，服务业支撑作用稳固，同时大规模设备更新和消费品以旧换新等政策落实对投资和消费增长形成助力，新兴产业投资保持活跃，但受房地产开发投资持续收缩影响，全省固定资产投资有所下滑，而外贸市场在复杂严峻的外部环境下保持韧性增长。 浙江省位于我国东南沿海，与上海、江苏、安徽、江西和福建接壤，是长三角的核心省份，也是长江经济带覆盖省份之一，全省陆域面积10.55万平方公里，属于中国陆域面积较小省份之一，海域面积26万平方公里。得益于显著的区位优势、强大的经济吸引力及良好的营商创业环境，浙江省持续保持人口净输入态势，且区域发展相对均衡，民富水平较为领先；据2024年全省5‰人口变动抽样调查推算，年末浙江省常住人口6670万人，较上年末增加43万人，城镇化率 较上年末上升1.3个百分点至75.5%。 浙江省民营经济及沿海贸易等发展充分，形成了良好的经济基础，近年来在区块经济产业链、港口交通、平台经济等优势基础上，因地制宜发展新质生产力，加快推动新一代信息技术、高端装备、现代消费与健康、绿色石化与新材料等产业发展，全省经济运行呈现出活力强、韧性足、结构优、动能新的良好态势。2024年，浙江省经济总量再上新台阶，当年地区生产总值突破九万亿元，达9.01万亿元，规模低于广东、江苏、山东三省，稳居全国1第四位；当年经济增速为5.5%，较上年下降0.7个百分点，但仍高于全国水平（5.0%）。同年，浙江省人均地区生产总值和城镇居民人均可支配收入分别为13.56万元和7.83万元，分别为同期全国水平的1.42倍和1.44倍；同时，作为全国推动共同富裕的省域范例，浙江省城乡发展协调性持续调优，2024年城乡收入比较2023年进一步缩小0.03至1.83，低于全国水平（2.34）。 作为改革开放以来以制度创新为主导的市场化改革的先行地区，民营经济是浙江经济持续稳进向好的重要因素，为浙江经济发展提供了坚实支撑。截至2024年底，全省民营企业在册总量351万户，占企业主体总量的92.06%，同比增长5.41%，约每千人拥有民营企业56家。2024年，浙江省民营经济增加值对全省经济总量的贡献约达67.4%；规模以上工业企业中民营企业占比达92.7%，其工业增加值占规模以上工业增加值的72.4%；民营企业外贸贡献度高达80.8%。此外，改革开发初期乡镇企业的崛起和民营经济发展也使得浙江省形成极具特色的块状经济，成为早期支撑浙江省经济快速发展的重要产业形态，同时催生出与之配套的规模性专业市场，义乌小商品、绍兴轻纺、海宁皮革服装、诸暨珍珠、嵊州领带、乐清电器和永康五金制品等在全国享有较高知名度和市场份额。2023年浙江省启动“415X”2先进制造业集群培育工程，同时通过深化产业链投资、丰富业态等方式加快推动块状经济向现代产业集群转型升级，产业集群成为全省工业经济发展的重要支撑。 从产业结构看，2024年浙江省三次产业结构由2023年的2.9:39.2:57.9调整为2.9:38.6:58.5，服务业仍保持主导地位，其中第二产业和第三产业增加值分别同比增长6.1%和5.1%。近年来，浙江省深入实施数字经济创新提质“一号发展工程”，致力于建设以数字经济为核心、新经济为引领的现代化经济体系，重点发展“互联网+”、生命健康、新材料等创新产业，并以工业互联网、企业上云、智能化改造等推动传统产业的转型升级，使得全省产业结构处于持续向先进的工业经济、数字经济转化的阶段。随着数字技术与各产业的融合和创新，浙江省新兴产业加快发展，2024年全省以新产业、新业态、新模式为主要特征的“三新”经济增加值占GDP的比重为28.5%；全省数字经济核心产业增加值突破万亿元，达1.11万亿元，同比增长8.1%。 第三产业方面，浙江省服务业发展呈现行业集聚态势，义乌小商品、海宁皮革、绍兴轻纺等传统贸易市场发展充分，杭州市金融、旅游、文化创意和软件产业发展快速，宁波、舟山以港口物流为核心的现代服务业利用海港空港联动优势，发展空间较大。2024年，浙江省服务业增加值为5.28万亿元，同比增长5.1%，增速较上年下降1.6个百分点；服务业拉动全省生产总值增长3.0个百分点。全省服务业发展总体向杭州、宁波和温州等中心城市集聚，此外绍兴、金华、台州等地的服务业增加值占全省的比重也相对突出。从重点行业看，传统服务业领域的批发零售业始终占据较高份额，金融业和房地产业对全省三产的发展亦具有重 要影响，此外，随着“互联网+”战略全面实施，浙江省依托大数据、云计算、物联网、人工智能等新技术的新兴服务业发展较快。2024年，浙江省租赁和商务服务业、信息传输软件和信息技术服务业、金融业、住宿和餐饮业增