PP日报：震荡运行
- 行情分析
- 下游开工率：PP下游开工率环比上涨0.14个百分点至53.28%，处于历年同期偏低水平；其中拉丝主力下游塑编开工率环比回落0.12个百分点至44.24%，塑编订单环比略有减少，略低于去年同期。
- 供应端：镇海炼化等检修装置重启，PP企业开工率上涨至81.5%左右，标品拉丝生产比例上涨至25.5%；新增产能40万吨/年的中石油广西石化10月中旬投产，近期检修装置略有增加。
- 库存与成本：石化库存处于近年同期中性偏高水平，去库放缓；美国政府停摆结束，欧美成品油裂解价差走强，原油价格反弹但供应过剩格局持续，涨幅有限。
- 市场表现：下游进入旺季尾声，订单跟进持续性有限，贸易商让利刺激成交，市场缺乏大规模集中采购。
- 政策影响：反内卷政策及老旧装置淘汰或影响后续行情。
- 期现行情
- 期货：PP2601合约减仓震荡运行，收盘于6400元/吨，跌幅0.34%，持仓量减少2378手至617955手。
- 现货：PP各地区现货价格多数稳定，拉丝报6200-6560元/吨。
- 基本面跟踪
- 供应：镇海炼化等装置重启，开工率81.5%。
- 需求：下游开工率53.28%，塑编开工率44.24%，订单略低于去年同期。
- 库存：石化库存69万吨，较去年同期高5.5万吨，去库放缓。
- 原料：布伦特原油01合约64美元/桶附近震荡，CFR丙烯价格730美元/吨。
- 研究结论：供需格局未改，预计PP偏弱震荡。
