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一、宏观数据速览 二、商品投资参考 综合 1、央行最新金融统计数据显示，前十个月我国社会融资规模增量累计为30.9万亿元，比上年同期多增3.83万亿元。10月末，社融存量同比增8.5%，M2同比增8.2%，环比均下降0.2个百分点。权威专家表示，货币政策虽有空间但边际效率下降，适度宽松货币政策要把握好力度和节奏。要逐步转变宏观调控思路，从过去高度依赖投资的发展模式更多转向促消费、惠民生。 2、广义货币（M2）和社会融资规模同比增速均保持在较高水平，持续为经济回升向好创造适宜的货币金融环境；贷款规模保持合理增长，信贷结构持续优化。专家表示，未来央行将继续实施好适度宽松的货币政策，把握好力度和节奏，保持对实体经济较强支持力度。 3、我国10月份经济数据即将公布。国家信息中心先行指标显示，10月份，线下消费热度指数同比增长17.3%，基建开工率和工作量实现环比双增，主要工业品开工率同比提高0.5个百分点；保税区人流热度指数同比增长17.7%，增速较9月提高7个百分点。 4、Wind数据显示，11月13日，国内商品有36个品种基差为正值，32个品种基差为负值。其中，沪镍、郑棉、菜籽基差最大，现货较期货分别升水2180.00元/吨、1329.00元/吨、899.00元/吨；丁二烯橡胶、沪锡、苹果基差最小，现货较期货分别贴水3330.00元/吨、2140.00元/吨、1504.00元/吨。 5、美国国会众议院表决通过此前由参议院通过的一项联邦政府临时拨款法案，为结束美国史上最长的政府“停摆”迈出决定性一步。美国总统特朗普在白宫签署了国会两院通过的一项联邦政府临时拨款法案，从而结束了已持续43天的史上最长联邦政府“停摆”。多名行政官员透露，联邦多个部门已通知员工于11月13日恢复上班，包括卫生与公共服务部、内政部、住房与城市发展部及司法部等。特朗普表示，美国政府“停摆”损失了1.5万亿美元，真正计算出损失的总体影响需要数周甚至数月的时间。美国白宫称，9月份劳工统计局数据将在政府重新开放后发布。 金属 1、11月13日，国际贵金属期货普遍收跌。美国政府结束长达43天的停摆，市场关注焦点转向即将公布的经济数据。美国劳工统计局表示正在努力确定修订后数据的发布日期，而此前白宫警告10月CPI和就业数据可能无法如期发布。这一不确定性加剧了市场对经济放缓的担忧，强化了美联储12月降息的预期。美联储官员哈马克强调需要维持政策限制以冷却通胀，但同时承认通胀压力仍在上升，这种政策困境为黄金市场提供了支撑。 2、据伦敦金属交易所最新全球库存数据，11月12日，锌库存37800吨，增加1925吨；铝库存553200吨，增加9125吨；铅库存223975吨，减少1250吨；铜库存136175吨，减少75吨；镍库存251970吨，减少144吨；锡库存3055吨，持稳于逾7个月高位；铝合金库存1500吨，持稳于逾4年零8个月低位；钴库存126吨，持稳于逾6个月低位。 3、据证券日报，黄金期货沉淀资金量达1089.67亿元，全天净流入12.05亿元，较年初增加近574亿元。中国期货业协会最新数据显示，今年前10个月黄金期货成交总额高达73.3万亿元，全市场排名第一，同比增长121.7%。多位分析人士认为，今年以来，黄金期货整体运行态势良好，反映出市场环境变动下投资者心态和资产配置逻辑的转变。 4、截至11月13日，SPDR黄金信托报告称其持仓量增加0.22%，即2.29吨，至1048.93吨。 5、阶段性回落后，近期贵金属涨势再起。11月13日，国际白银现货价格突破54美元/盎司，逼近此前10月中旬创下的54.468美元/盎司历史高点。而在国内期货市场上，沪银主力合约盘中再创历史新高，最高报1.26万元/千克。 6、11月13日电池级碳酸锂价格涨1050.0元报8.44万元/吨，创逾2个月新高，连涨4日，近5日累计涨4030.0元，近30日累计涨10460.0元；氢氧化锂（56.5%电池级粗颗粒/国产）价格涨160.0元报7.62万元/吨，创逾2个月新高，连涨4日，近5日累计涨580.0元，近30日累计涨2180.0元。 煤焦钢矿 1、自然资源部11月14日公布一项重大找矿成果，由辽宁地矿集团在辽东地区成功探明了国内首个千吨级、低品位超大型金矿床——大东沟金矿，共探明金金属量1444.49吨，为新中国成立以来发现的规模最大单体金矿床。自然资源部表示，大东沟金矿全区负720米标高以上共探明金矿石量25.86亿吨，金金属量1444.49吨，平均品位0.56克/吨。据介绍，大东沟金矿是我国发现的又一超大型低品位露天金矿，目前已通过开发利用经济性论证，预期效益良好。在勘查过程中，由近千名工作人员协同作业，将勘查工作时间缩短到15个月，开创了国内“短周期、高质量”的金矿勘查先河。 能源化工 1、国家能源局有关负责同志就《石油天然气基础设施规划建设与运营管理办法》答记者问。《管理办法》指出，理顺油气管网基础设施投资建设机制。国家管网集团按照规划承担油气干线管网建设主体责任和社会管网联通责任，支持各类社会资本按照市场化原则参股项目。允许国有大型油气企业和各类社会资本按照政府统一规划投资建设非干线等管网设施。鼓励符合条件的社会资本参与油气储备库、液化天然气接收站等投资建设。 2、11月13日，美油主力合约收涨国际能源署（IEA）逆转此前预测，预计全球油气需求将持续增长至2050年，长期基本面更趋利好。国际能源署（IEA）在月度原油市场报告中将2025年全球原油需求增速预测上调至78.8万桶/日，此前预计为71万桶/日，需求预期的改善对油价形成支撑。同时，南苏丹要求原油生产商预付25亿美元款项，这一消息引发市场对供应端潜在收紧的关注，推动油价小幅上涨。 3、消息人士透露及数据显示，8-10月俄罗斯石油加工量同比下降约6%，峰值时每日减少约30万桶。 4、美国能源信息署（EIA）：美国周度原油净进口量增加84.9万桶/日，至241万桶/日。美国上周EIA原油库存增加641.3万桶，预期增加196万桶，前值增加520.2万桶。美国周度原油出口量减少155万桶/日，降至282万桶/日。美国汽油库存上周降至2014年11月以来的最低水平。 5、IEA月报显示，预计第四季度石油需求增长将放缓，而供应将进一步增加；预计2025年，非欧佩克+的供应量将增长170万桶/日；将2026年全球石油供应增长预测从240万桶/日上调至250万桶/日；由于欧佩克+产量下降，10月份全球石油供应环比下降44万桶/日。 6、由于国际能源署和欧佩克+的数据显示全球供应过剩加剧，原油价格势将连续第三周下跌，西德克萨斯轻质原油价格跌破59美元，布伦特原油价格接近63美元。对俄罗斯石油公司和卢克石油公司的制裁提供的支撑有限，但更广泛的市场仍然受到创纪录的供应过剩预测和疲软的需求增长的拖累。 农产品 1、美国全国油籽加工商协会（NOPA）预计，10月美国大豆压榨量达到创纪录的2.09522亿蒲式耳。 2、巴西咖啡出口商协会称，巴西10月咖啡出口量下降20%。 3、美国白宫说中国同意在11月和12月购买大约1200万吨美国大豆，并在接下来三年每年至少买2500万吨。另有消息称中国已开始设计新的稀土出口许可制度，有望加快出口流程。商务部对此回应称，中国将与全球贸易伙伴持续深化互利合作，共同维护开放、稳定、可持续的全球贸易体系。中方依法依规开展稀土相关物项出口管制工作。 4、印尼农业部长官员称，由于实施B50计划，2026年棕榈油出口量可能下降11%-12%。 5、美国农业部：本销售年度美国玉米周度出口净销量为139.48万吨，新销量为152.07万吨。美国下一营销年度大豆油周度出口销售净增9700吨，新增9700吨。本销售年度美国周度牛肉出口销售净增1.52万吨，新增订单1.63万吨。本销售年度美国小麦周度出口净销量为31.59万吨，新销量为33.21万吨。本销售年度美国周度棉花出口销售净销量为15.54万包，新销量为15.88万包。 6、美国农业部长：承认咖啡关税推高了价格。 三、财经新闻汇编 公开市场 1、央行公告称，11月13日以固定利率、数量招标方式开展了1900亿元7天期逆回购操作，操作利率1.40%。Wind数据显示，当日928亿元逆回购到期，据此计算，单日净投放972亿元。 要闻资讯 1、央行最新金融统计数据显示，前十个月我国社会融资规模增量累计为30.9万亿元，比上年同期多增3.83万亿元。10月末，社融存量同比增8.5%，M2同比增8.2%，环比均下降0.2个百分点。权威专家表示，货币政策虽有空间但边际效率下降，适度宽松货币政策要把握好力度和节奏。要逐步转变宏观调控思路，从过去高度依赖投资的发展模式更多转向促消费、惠民生。 2、美国总统特朗普签署国会两院通过的一项联邦政府临时拨款法案，从而结束了已持续43天的史上最长联邦政府“停摆”。特朗普表示，美国政府“停摆”损失了1.5万亿美元，真正计算出损失的总体影响需要数周甚至数月的时间。 3、美国白宫说中国同意在11月和12月购买大约1200万吨美国大豆，并在接下来三年每年至少买2500万吨。另有消息称中国已开始设计新的稀土出口许可制度，有望加快出口流程。商务部对此回应称，中国将与全球贸易伙伴持续深化互利合作，共同维护开放、稳定、可持续的全球贸易体系。中方依法依规开展稀土相关物项出口管制工作。 4、日本首相高市早苗日前发表关于中国大陆对台湾动武可能构成日本“存亡危机事态”的言论，并称无意撤回或取消。外交部发言人林剑对此回应表示，如日方胆敢武力介入台海局势，将构成侵略行为，中方必将迎头痛击。 5、金融监管总局法规司司长王胜邦透露，全国人大常委会正在对《中华人民共和国银行业监督管理法（修订草案）》进行审议，若进展顺利可能很快就会进入正式的审议程序。另外，金融监管总局近期将发布新修订的《商业银行并购贷款管理办法》，并正研究促进科技保险高质量发展的政策。 6、中国人民银行、国家外汇管理局召开党的二十届四中全会精神宣讲报告会，中国人民银行党委书记、行长潘功胜指出，完善中央银行制度是“十五五”时期推动金融高质量发展、加快建设金融强国的战略举措。要深入研究谋划“十五五”时期中国人民银行重点工作，构建科学稳健的货币政策体系，健全覆盖全面的宏观审慎管理体系和系统性金融风险防范处置机制，持续深化金融供给侧结构性改革，稳步推进金融高水平开放，坚决维护国家金融安全，为实现党中央确定的“十五五”目标任务贡献更大金融力量。 7、国家信息中心发布的消费、工业、外贸等方面的先行指标里，经济延续了稳中有进的良好趋势，经济长期向好的基本面更加坚实。10月份，消费市场保持稳定向好的势头，正在形成“下沉市场持续扩容”与“文旅体验消费引领”的双轮驱动新格局。国家信息中心最新数据显示，十月份，线下消费增势良好，尤其是三线及以下城市增速明显。线下消费热度指数同比增长17.3%，其中，一线城市、二线城市同比分别增长18.9%、14.5%，三线及以下城市同比增长31.2%。 8、临近岁末，中国经济运行有望继续保持韧性。虽然年末出口增速受外需偏弱和高基数效应阶段性承压，但基建投资正因地方积极冲刺项目建设与增量资金下达积蓄动能，“双11”购物节后各地继续加码提振年末消费热潮。四季度以来，多地召开重大项目开工动员会或集中开工仪式。各地前期准备充分的5000亿元新型政策性金融工具在10月内迅速完成资金拨付。 9、为推动资金与需求精准匹配，人民银行上海总部近期会同相关行业主管部门，向在沪金融机构推送了涵盖多领域的重点企业（项目）名录，包括：超1万家科技型中小企业无贷户、460余个技术改造和设备更新项目、5000余家家庭农场和农民专业合作社、3000余家稳岗扩岗重点企业等。引导金融机构完善金融产品和服务，加强供需对接，优化审贷流程，全力满足重点领域、重点项目、重点企业融资需求。 10、根据《中国人民银行办公厅关于中央汇金投资有