黑色系焦煤焦炭日度策略

期货研究院 摘要 黑色建材团队 【重要资讯】 作者：段智栈从业资格证号：F03140418投资咨询证号：Z0021604联系方式：18810293832 1.据商务部10日消息，美东时间2025年11月9日，美国宣布自11月10日起暂停实施其对中国海事、物流和造船业301调查措施一年。鉴此，根据《中华人民共和国反外国制裁法》《实施〈中华人民共和国反外国制裁法〉的规定》等法律法规，中方决定自北京时间2025年11月10日起，暂停商务部令二〇二五年第6号（《关于对韩华海洋株式会社5家美国相关子公司采取反制措施的决定》）相关措施一年。 投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号成文时间：2025年11月10日星期一 2.2025年10月份，全国工业生产者出厂价格同比下降2.1%，降幅比上月收窄0.2个百分点；环比由上月持平转为上涨0.1%。工业生产者购进价格同比下降2.7%，降幅比上月收窄0.4个百分点；环比上涨0.1%，涨幅与上月相同。1—10月平均，工业生产者出厂价格比上年同期下降2.7%，工业生产者购进价格下降3.2%。 3.为落实2025年中美吉隆坡经贸磋商达成共识，经国务院批准，自2025年11月10日13时01分起，与美方暂停实施对华海事、物流和造船业301调查最终措施同步暂停实施《交通运输部关于对美船舶收取船舶特别港务费的公告》（交通运输部公告2025年第54号）、《交通运输部办公厅关于印发的通知》（交办水〔2025〕59号）、《交通运输部关于启动航运业、造船业及相关产业链供应链安全和发展利益受影响情况调查的公告》（交通运输部公告2025年第55号）1年。 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 4.11月10日，据央视新闻报道，当地时间11月9日，美国国会参议院通过一项旨在结束政府“停摆”的临时拨款法案。该法案将为政府提供资金直至2026年1月30日。美东时间11月9日是本次美国政府自10月1日“停摆”以来的第40天。 焦煤： 【市场逻辑】 焦煤震荡反弹，现货偏紧状态下支撑力度仍在，尤其是动力煤大幅上涨后，对焦煤现货价格存在支撑。11月在安全生产主基调下，国内煤炭产量仍难有效放量，焦煤供需偏紧持续。目前焦煤期价贴水幅度较大，低基差状态下，焦煤回调空间有限。【交易策略】 尽管钢价仍有压力，但焦煤现货仍有支撑，多单暂时继续持有，注意设好止损。JM2601合约关注1240-1250元/吨支撑，上方关注1380-1400元/吨附近压力。 焦炭： 【市场逻辑】 焦炭走势稍弱，较周五夜盘小幅反弹，第四轮提涨仍在博弈中。焦炭期价走势目前没有跟随煤炭端逻辑，而是跟随钢材走势，铁水产 黑色系焦煤焦炭日度策略 量回落后对原料悲观情绪升温。目前现货开始第四轮提涨，且焦化利润仍维持低位，对期价不必过度悲观。碳元素近期偏强，后期钢厂或会更多向铁元素端寻求利润。 【交易策略】 焦炭成本及现货端仍有支撑，多单暂时继续持有，注意设置好止损。主力合约下方关注1720-1730元/吨附近支撑，上方关注1830-1850元/吨压力。 第一部分交易策略与期现行情..................................................................................................................1一、国内价格...........................................................................................................................................1二、进口价格...........................................................................................................................................1第二部分基本面.....................................................................................................................................3一、供需..................................................................................................................................................3二、库存..................................................................................................................................................3第三部分价差.........................................................................................................................................4 图目录 图1：国内焦炭价格................................................................................................................................................................................1图2：国内焦煤价格................................................................................................................................................................................1图3：进口焦煤价格................................................................................................................................................................................2图4：蒙煤基差.........................................................................................................................................................................................2图7：日均产量:焦炭:统计独立焦企全样本...................................................................................................................................3图8：日均产量:焦炭:钢厂(247家)...................................................................................................................................................3图9：焦煤：六港库存...........................................................................................................................................................................3图10：焦煤：焦企库存（全样本）...................................................................................................................................................4图11：焦煤：钢厂库存（247家）.....................................................................................................................................................4图12：焦炭港口库存.............................................................................................................................................................................4图13：库存:焦炭:钢厂(247家).........................................................................................................................................................4图14：库存:焦炭:统计独立焦企全样本..........................................................................................................................................4图15：焦炭1-5价差................................................................................................................................................................................5图16：焦炭5-9价差................................................................................................................................................................................5图17：焦煤1-5价差................................................................................................................................................................................5图18：焦煤5-9价差................