智能制造行业周报：先进制程演进催化，SoC测试设备放量

本周行情回顾

• 沪深300指数上涨0.82%，机械设备板块下跌0.15%，排名申万一级行业22/31位。
• 子板块中，制冷空调设备表现最佳，上涨4.47%；激光设备、其他自动化、工控设备估值抬升幅度前三，分别为39.17%、35.86%、14.4%。
• 机械设备板块整体估值回落，PE-TTM为37.4x，回调幅度前三的子板块为工程器件、仪器仪表、其他专用。

产业端重要变化

• 人形机器人：小鹏汽车发布新一代人形机器人IRON，计划2026年底量产，采用“骨骼–肌肉–皮肤”一体化架构，82个自由度，首发全固态电池和自研TuringAI芯片，有望在高端服务、陪伴与康养场景率先落地。
• 半导体设备：SoC测试设备进入结构性放量阶段，核心驱动力来自智能手机先进制程（5/4/3/2nm）占比提升至51%，测试复杂度提升推升设备价值占比和单片测试成本，相关企业受益。
• 可控核聚变：核聚变低温系统成为深冷气体与设备技术新应用前沿，超导磁体需极低温运行环境，带动深冷压缩机、膨胀机等设备需求，相关企业加速切入聚变工程体系。

投资建议

1. 关注SoC测试设备能力相关公司：精智达、长川科技、华峰测控。
2. 关注头部机器人整机厂商核心零部件配套企业：德昌电机控股、中大力德。
3. 关注低温系统总成及全套解决方案潜在供应商：杭氧股份。

风险提示

• 宏观经济波动风险。
• 终端需求传导压力。
• 供应链稳定与技术迭代挑战。
• 市场估值波动。