【风口研报·洞察】政策加码+AI应用与先进制程演进驱动，这个半导体环节具备“消耗属性+复购特征”，分析师看好在本轮行业景气上行中更具业绩确定性；依据景气选股的有效性增强-20260413
【中信医药】京东健康Q1 Preview 25Q1收入预计约17%YoY，经营利润预计约17%YoY，经调整净利润预计同比持平。收入拆分，各项增长符合预期。药品预计20%以上YoY，保健品预计15%YoY，器械预计持平或单位数YoY。GMV拆分，占比稳定。平台占比预计约35%，自营占比预计约65%。收入增速比GMV增速更快，Q1广告增速比商品增速更快。重大支出尚无，按照全年规划进行。药店预计从4个城市开到10个城市，从300家药店拓展到预计约600家药店，视地区需求决定药店密度，预计投入资金2亿元；AI方面不会有大投入。整体投入不会太大。2026年指引，收入增速15%-20%，经营利润率至少持平，经调整净利润同比持平。小结：Q1是高基数，各项业绩预计增速符合预期，无大体量投入，今日股价大幅波动，建议关注资金行为的可能和投资机会欢迎交流细节与估值观点