计算机行业三季度总结：AI持续赋能，计算机行业景气度回升

核心观点与关键数据

• 行业整体表现：2025年前三季度，A股计算机行业上市公司营业收入9358亿元，同比增长9.32%；净利润243亿元，同比增长31.70%。其中，计算机设备板块营收3256亿元（+13.72%），净利润216亿元（+12.69%）；IT服务II板块营收3712亿元（+11.19%），净利润34亿元（+19.78%）；软件开发板块营收2390亿元（+1.33%），净利润-7.39亿元（亏损收窄79.38%）。
• 费用控制：销售费用685亿元（+0.08%），管理费用458亿元（-0.05%），财务费用11亿元（-19.05%），研发费用819亿元（-0.64%）。整体营业利润286亿元，同比增长32.53%。
• 市场估值与配置：计算机行业流通市值43525亿元（+13.96%），其中设备板块12317亿元（+14.93%），IT服务II板块13048亿元（+10.60%），软件开发板块18160亿元（+15.82%）。公募基金三季度配置占比2.96%，其中设备板块0.90%，IT服务II板块0.42%，软件开发板块1.64%。

市场行情回顾

• 板块表现：本周计算机行业指数下跌2.54%，跑输主要指数。年初至今，计算机行业指数上涨21.94%。
• 个股表现：软件、信息技术个股表现突出，淳中科技、康拓红外、格尔软件居前。建议关注景气度向上的金融IT、工业软件、信创等产业。

科技软件行业新闻

• 算力：百度智能云推出基于昆仑芯的算力调度方案；OpenAI与AWS签署380亿美元算力协议。
• 低空经济：上海时科技有限公司总部落户闵行；低空经济蓝皮书发布，预计2030年实现载人出行商业化。
• 汽车智能化：小马智行第七代Robotaxi在广州、深圳投入运营，并香港上市。
• 网络安全：工信部、金融监管总局联合开展第二批网络安全保险服务试点。
• 数据要素：邓白氏与上海交通大学发布白皮书，强调数据要素作用；扬州举行数据要素供需对接大会。
• 人工智能：AMD展示AI解决方案，锐龙MiniAI工作站亮相；武汉印发“人工智能+制造”行动方案。

科技软件相关公司动态

• 多家公司进行限制性股票激励计划授予、归属或回购注销；部分公司实施权益分派。

风险提示

• 下游预算限制信息化支出；财政与货币政策低于预期；供应链波动加大。