证券研究报告·行业研究·通信 通信行业跟踪周报 1 / 31 东吴证券研究所 请务必阅读正文之后的免责声明部分 [Table_Main] 本周专题：政策持续赋能云计算及数据中心产业链发展，通信行业仍维持高景气度 增持（维持） 投资要点  本周策略观点：1、数字经济背景下，数据中心大有可为：我国不断出台政策推动数据中心的发展，同时据Statista统计，2020年全球数据量将达到47ZB，叠加全球云计算渗透率持续上升的趋势，云计算产业链景气度持续向好。2、通信行业各细分板块仍维持高景气：运营商板块随着5G渗透率持续提升带来ARPU值企稳，同时运营商产业互联网业务也将给运营商营收打开新的增长点；云计算板块方面，全球数据流量上升趋势不改，云计算将不断渗透，带动云计算全产业链景气度持续上行，IDC和光模块下游需求向好。3、阿里云完成重大组织架构调整：阿里云完成重大组织架构升级设立，将构建数字生态圈，建议持续关注云计算赛道投资机会。  行业前瞻：第十届中国国际通信大会（ICCC 2021）（2021.7.28-7.30）  重点推荐：中国联通、中兴通讯、天孚通信、淳中科技。  投资建议：港股运营商：中国电信、中国移动、中国联通（已覆盖）；物联网/车联网：美格智能、威胜信息、移远通信、广和通、移为通信（已覆盖）、道通科技、锐明技术、鸿泉物联；5G主设备：烽火通信（已覆盖）；碳中和：中天科技、科信技术、英维克、科士达；城市数字化转型相关：海康威视、大华股份、科大讯飞、万集科技、佳都科技、万通发展、中电兴发；低轨卫星：中国卫星、中国卫通、海格通信、和而泰、华力创通、欧比特、杰赛科技、康拓红外、天银机电、亚光科技、上海沪工、星宇网达；光模块：新易盛、华工科技（已覆盖）、光迅科技（已覆盖）、博创科技；IDC：宝信软件、奥飞数据（已覆盖）、光环新网（已覆盖）、佳力图（已覆盖）、杭钢股份、沙钢股份、城地股份、立昂技术、世纪互联、万国数据；高清视频：兴图新科；云计算/边缘计算：优刻得、网宿科技；量子信息产业：国盾量子；小基站：上海瀚讯、震有科技；PCB：崇达技术（已覆盖）、深南电路、沪电股份；散热：中石科技（已覆盖）；铁塔：中国铁塔；服务器/路由器/交换机：烽火通信（已覆盖）、兴森科技（已覆盖）、浪潮信息；UWB：浩云科技（已覆盖）；全国一网：歌华有线、广电网络；网络可视化：中新赛克（已覆盖）；5G行业专网：海能达（已覆盖）；产业互联网：恒华科技、朗新科技；工业互联网：工业富联、威胜信息；大数据：每日互动、慧辰资讯、东方国信；线上教育：世纪鼎利、立思辰；线上办公：亿联网络、会畅通讯、二六三；天线射频：世嘉科技（已覆盖）、通宇通讯、硕贝德。  市场回顾：上周（2021年5月24日-2021年5月28日）通信（申万）指数上涨4.26%；沪深300指数上涨3.64%，行业跑赢大盘0.62pp。东吴通信优选指数近期表现：上周上涨4.26%，至今上涨31.05%。  风险提示：运营商收入不及预期；政策扶持力度不及预期；5G产业进度不及预期；5G网建进度不及预期。 [Table_PicQuote] 行业走势 [Table_Report] 相关研究 1、《通信行业跟踪周报：本周专题：云网融合打造基石，运营商、设备商、互联网公司携手加速数字化转型》2021-05-23 2、《通信行业点评报告：腾讯创投注资威胜信息子公司，合力打造与推广产业互联网解决方案》2021-05-19 3、《通信行业跟踪周报：本周专题：AI赋能网络智能化转型，行业迎来新机遇》2021-05-16 [Table_Author] 2021年05月30日 证券分析师 侯宾 执业证号：S0600518070001 021-60199793 houb@dwzq.com.cn 研究助理 姚久花 yaojh@dwzq.com.cn -40%-20%0%20%40%60%2020-062020-102021-02通信沪深300 2 / 31 东吴证券研究所 请务必阅读正文之后的免责声明部分 [Table_Yemei] 行业跟踪周报 内容目录 1. 行业观点 .......................................................................................................................................... 4 1.1. 近一周行情表现..................................................................................................................... 4 1.2. 本周策略观点速览................................................................................................................. 6 2. 本周专题解析 .................................................................................................................................. 8 2.1. 数字经济背景下，数据中心大有可为 ................................................................................ 8 2.1.1. 政策持续推动，助力数据中心发展 .......................................................................... 8 2.1.2. 数字经济时代，全球数据流量迅速增长................................................................... 9 2.1.3. 政策利好、数据量快速增长拉动各细分版块持续增长........................................... 9 2.2. 各细分板块仍维持高景气..................................................................................................... 9 2.2.1. 运营商：5G渗透率带动ARPU上升，运营商业绩企稳向上 ................................ 9 2.2.2. 云计算：国内行业发展领先世界，长期发展空间依然广阔................................. 11 2.2.3. IDC、光模块: 流量快速增长，IDC需求旺盛，带动光模块进入高增长周期 .... 12 3. 本周动态点评 ................................................................................................................................ 14 4. 近期重点推荐个股 ........................................................................................................................ 20 5. 各子行业动态 ................................................................................................................................ 26 5.1. 5G设备商/运营商................................................................................................................. 26 5.2. 物联网等............................................................................................................................... 28 5.3. 光模块/IDC........................................................................................................................... 28 5.4. 上市公司动态....................................................................................................................... 29 6. 风险提示 ........................................................................................................................................ 29 3 / 31 东吴证券研究所 请务必阅读正文之后的免责声明部分 [Table_Yemei] 行业跟踪周报 图表目录 图1：东吴通信优选指数（日期截至2021.05.28） ......................................................................... 6 图2：2016-2035E全球每年新增数据量及预测（ZB） .................................................................. 9 图3：2020年三大运营商ARPU值与5G渗透率（元，%） ..................................................... 10 图4：中国移动云计算业务营收及增长率（亿元，%） .............................................................. 10 图5：中国电信云计算业务营收及增长率（亿元，%） .............................................................. 10 图6：云计算市场规模同比发展速度（%） .................................................................................. 11 图7：2015-2019年中国公有云细分市场规模及增速（亿元，%） ............................................ 12 图8：2017-2023E中国公有云市场规模及增速(亿元,%) .............................................................. 12 图9：2014-2019年中国IDC业务市场规模及增速（亿元，%） ............................