通信行业周报：信息安全、物联网产业链有望加速发展，光纤光缆和高速光模块维持高景气度

[Table_Industry] 证券研究报告/行业周报 2017年05月14日 通信 信息安全、物联网产业链有望加速发展，光纤光缆和高速光模块维持高景气度 [Table_Main] [Table_Title] 评级：增持（维持） 分析师：李伟 执业证书编号：S0740516110001 Email：liwei@r.qlzq.com.cn 分析师：陈宁玉 执业证书编号：S0740517020004 Email：chenny@r.qlzq.com.cn 联系人：樊生龙 电话：021-20315180 Email：fansl@r.qlzq.com.cn [Table_Profit] 基本状况 上市公司数 83 行业总市值(百万元) 1050708.73707381 行业流通市值(百万元) 776905.45210993 行业-市场走势对比 (3%)3%10%16%22%28%3/4/163/28/164/19/165/11/166/6/167/12/168/4/168/26/169/20/1610/18/1611/8/1611/29/1612/27/161/18/172/15/17通信沪深300 公司持有该股票比例 [Table_Report] 相关报告 <<业绩基本符合预期，物联网业务逐步放量>>2017.02.28 <<光通信景气度持续高涨，DWDM及有源器件大幅增长>>2017.02.27 <<通信行业近期催化不断，建议关注5G、 物 联 网 及 光 通 信 板块>>2017.02.26 [Table_Finance] 重点公司基本状况 简称 股价 (元) EPS PE PEG 评级 2015 2016E 2017E 2018E 2015 2016E 2017E 2018E 星网锐捷 17.22 0.49 0.59 0.80 1.00 53.47 35.38 21.48 17.26 0.82 买入 紫光股份 49.99 0.74 1.07 1.29 1.52 122.12 107.66 38.67 32.92 0.32 - 宜通世纪 12.83 0.27 0.46 0.35 0.46 227.93 179.24 36.91 27.60 0.48 买入 拓邦股份 9.68 0.33 0.33 0.42 0.60 78.48 49.96 22.83 16.12 1.08 - 高新兴 12.28 0.19 0.29 0.37 0.49 161.32 60.86 32.77 25.16 0.97 买入 中天科技 10.61 0.95 0.61 0.82 1.07 24.2 17.36 11.71 8.98 0.21 买入 亨通光电 23.17 .46 1.12 1.83 2.32 39.7 49.62 12.17 9.61 0.18 买入 烽火通信 22.05 1.16 1.46 0.64 0.89 71.2 35.4235.42 21.73 17.32 58.84 35.42 21.73 17. 32.49 23.53 0.82 - 备注： [Table_Summary] 投资要点  市场回顾  上周沪深300上涨0.08%，中小板下跌1.39%，创业板下跌2.40%。TMT大板块中通信板块下跌2.33%，电子、计算机和传媒分别下跌1.59%、3.47%和1.83%。  通信板块个股方面，本周涨幅前五名的公司分别为：数据港（16.26%）、高新兴（8.58%）、科信技术（8.10%）、金亚科技（6.74%）、汇源通信（6.36%）。本周跌幅前五名的公司分别为：华力创通（-14.55%）、润欣科技（-13.84%）、鹏博士（-12.54%）、恒信移动（-12.42%）、合众思壮（-11.69%）。  投资建议  勒索病毒席卷全球，刺激信息安全产业加速发展。本周末，永恒之蓝勒索病毒席卷全球，全球多个国家的医院、学校、政府部门等遭到了不同程度的攻击。我们认为此次事件的发生主要带来几大影响：1）企事业单位及个人对信息安全的重视度必然会提升，以往主要是国防、军事等领域较为重视信息安全，此次事件的爆发有望促进全社会信息安全意识的觉醒；2）国家主管部门提高对信息安全的重视，国家有望在信息安全领域加大投入，研发国产操作系统和芯片，同时信息安全领域国产设备、国产软件的市占率有望提升；3）信息安全市场的规模有望进一步提升，主要来自两个方面，一个是现有市场的增长，源自更多企事业单位愿意为信息安全服务买单；另一个则来自移动互联网、物联网等领域，移动互联网涉及个人数据，车联网若被黑客袭击有可能引发人员伤亡事件，因此信息安全有望在这些新兴领域打开新的市场。建议投资者关注安全产品与服务提供商：启明星辰、绿盟科技、南洋股份（收购天融信）、蓝盾股份。杀毒软件：北信源。防火墙厂商与国产网络设备厂商: 星网锐捷、烽火通信、中兴通信、紫光股份。  电信推出亿元补贴物联网模块计划，拉动产业链整体发展。电信于上周公布了亿元补贴物联网模块的方案，计划将2亿元直接用于补贴CAT1和NB-IOT模块。补贴政策的实施将大幅降低物联网通信模块的成本，同时由于三大运营商纷纷把物联网作为重点发展领域，不排除后续移动和联通跟进补贴政策的可能。补贴政策将刺激物联网连接数的加速增长，特别是在水表等公共事业领域，价格降低会显著刺激智能表具渗透率的提升。预计以水表、燃气表为代表的智能表具有望加速增长，建议投资者关注新天科技、金卡智能、三川智慧、先锋电子、威星智能等智能表具商。物联网终端的快速增长拉动通信模块、MCU和传感器需求上升，建议关注高新兴、拓邦股份、汉威电子。另外，物联网连接数的爆发增长利好物联网平台厂商，继续推荐宜通世纪。  光纤光缆景气度持续高企，高速光模块保持快速增长。移动再次开启光缆集采招标，增量不限价突显行业供应紧缺度，同时也反应了移动大力发展固网建设的决心。近期，Verizon分别和康宁、Prysmian签订三年期供货协议，也反映出全球光纤市场的供应同样紧张。和移动发力固网建设的不同，Verizon对光缆的需求主要为了改善4G网络覆盖范围并加速部署5G，全球范围内东南亚、印度等地在改善通信基础设施方面也对光纤光缆有很大的需求，多样化的需求共同造就了全球光纤光缆市场的高景气度。我们认为光纤光缆的景气度至少可以持续至2018年，建议关注中天科技、亨通光电、烽火通信、长飞光纤光缆（港股）。光器件方面， 100G光模块 产品高速增长带动海外光器件厂商业绩继续快速增长，LightCounting预测2022年光器件市场规模将增长至115亿美元，其中100G产品的增长最为强劲。我们继续推荐高速光模块领域的相关厂商中际装备、博创科技。  风险提示：信息安全发展进度不及预期； NB-IOT商用进程不及预期；光纤光缆需求不及预期；高速光模块的需求不及预期 内容目录 本周投资建议 ...................................................................................................... - 4 - 信息安全：最大一次勒索病毒席卷全球，刺激信息安全产业加速发展 ....... - 4 - 光通信：光纤光缆景气度持续高企，高速光模块保持快速增长 .................. - 5 - 物联网：电信投入亿元补贴物联网模块，拉动产业链整体发展 .................. - 7 - 本周聚焦 .............................................................................................................. - 8 - 公告要点 ...................................................................................................... - 8 - 运营商动态 ................................................................................................ - 12 - 其它资讯 .................................................................................................... - 13 - 市场回顾 ............................................................................................................ - 17 - 附表 ................................................................................................................... - 19 - 图表目录 图表1：感染勒索病毒后的电脑界面 ................................................................... - 4 - 图表2：全球范围感染永恒之蓝的终端分布 ........................................................ - 4 - 图表3：模块厂商向天翼物联产业联盟赠送模块数量 ......................................... - 7 - 图表4：各板块一周涨跌幅（%） ..................................................................... - 17 - 图表5：通信板块个股周涨幅前五名 ................................................................. - 18 - 图表6：通信板块个股周跌幅前五名 ................................................................. - 18 - 图表7：中泰重点覆盖公司一周涨跌幅 ............................................................. - 18 - 图表8：一周大宗交易情况 ............................................................................... - 19 - 图表9：近期解禁信息....................................................................................... - 19 - 图表10：本周上市公司大事提醒 ...................................................................... - 20 - 本周投资建议 信息安全：最大一次勒索病毒席卷全球，刺激信息安全产业加速发展  事件：根据国外多家媒体报道，自5月12日起一种名为WannaCry（国内称永恒之蓝）的电脑勒索病毒在全球蔓延，英国16家医院、西班牙电信遭受大范围攻击，国内校园网数十所高校也受到了不同程度的攻击。5月13日凌晨，中石油部分旗下加油站出现断网情况，属于业务外网的支付网络瘫痪。中午起，部分公安部门出入境系