核心观点与关键数据
- 期货市场：铁矿石主力合约收盘价777.50元/吨，环比上涨1.50元/吨；主力合约持仓量537,495手，环比减少7164手；1-5合约价差21.5元/吨，环比下降0.50元/吨；合约前20名净持仓-20239手，环比增加1882手；大商所仓单1,000,000手；新加坡铁矿石主力合约报价103.9美元/吨，环比上涨0.38美元/吨；青岛港61.5%PB粉矿价格848元/干吨，环比上涨4元/干吨；进口成本预估值855元/吨，环比上涨2元/吨。
- 供需情况：全球铁矿石发运总量3,213.8万吨，环比减少174.5万吨；中国47港到港总量3,314.1万吨，环比增加1229.8万吨；47港铁矿石库存量15,272.93万吨，环比增加163.44万吨；样本钢厂铁矿石库存量8,849.86万吨，环比减少229.33万吨；铁矿石进口量11,633.0万吨，环比增加1111.0万吨；铁矿石可用天数23天，环比增加4天；266座矿山日产量40.35万吨，环比增加0.20万吨；266座矿山开工率63.97%，环比增加0.47%；266座矿山铁精粉库存47.75万吨，环比增加0.30万吨。
- 下游情况：BDI指数2,003.00点，环比上涨45.00点；铁矿石运价巴西图巴朗-青岛23.17美元/吨，环比上涨0.18美元/吨；铁矿石运价西澳-青岛10.085美元/吨，环比上涨0.60美元/吨；247家钢厂高炉开工率81.73%，环比下降3.00%；247家钢厂高炉产能利用率88.59%，环比下降1.33%；国内粗钢产量7,349万吨，环比下降388万吨。
- 市场技术：I2601合约1小时MACD指标显示DIFF与DEA低位反弹；标的历史20日波动率17.72%，环比下降0.61%；标的历史40日波动率16.12%，环比下降0.09%；平值看涨期权隐含波动率15.49%，环比下降1.04%；平值看跌期权隐含波动率15.31%，环比上升0.76%。
研究结论
- 供需平衡：本期澳巴铁矿石发运量下滑，但到港量大幅提升，国内港口库存连续六周增加；铁水产量下调，减少现货需求。钢厂维持按需补库，但钢价止跌反弹对矿价构成支撑。
- 市场操作：短线交易，注意风险控制；关注周五国内铁矿石港口库存、钢厂高炉开工率及产能利用率数据。
- 技术信号：I2601合约MACD指标低位反弹，显示短期反弹动能增强，但需关注产业数据变化。
行业消息
- Mysteel全球铁矿石发运总量3,213.8万吨，环比减少174.5万吨；澳洲巴西铁矿发运总量2,759.2万吨，环比减少166.7万吨；澳洲发运量1,895.1万吨，环比减少89.2万吨；巴西发运量864.1万吨，环比减少77.5万吨。
- Mysteel统计新口径114家钢厂进口烧结粉总库存2,780.92万吨，环比增加97.46万吨；进口烧结粉总日耗112.92万吨，环比增加2.18万吨；库存消费比24.63，环比增加0.40。
