聚酯产业链日度策略报告总结
聚酯原料
- 行情复盘：期货市场先抑后扬，重心持稳。PX601收于6650元/吨，PTA2601收于4600元/吨，EG2601收于3914元/吨。现货市场商谈价格略有波动，PTA现货市场商谈氛围一般，乙二醇内盘窄幅整理。
- 重要资讯：PX开工维持高位，下游需求稳中有降，供需边际转弱但整体保持紧平衡。PTA新装置已投产，后续检修有所增加，需求大体持稳。乙二醇产能扩张及开工高位运行，市场承压。
- 市场逻辑：PX供需紧平衡对加工差形成支撑，绝对价格跟随成本波动。PTA绝对价格仍在于成本引导，预计窄幅去库。乙二醇价格承压。
- 交易策略：预计PX&PTA震荡回落，乙二醇延续弱势，操作上可考虑逢高做空。期权策略为买看跌期权。关注成本走势和装置动态。
聚酯产品
- 行情复盘：期货市场跟随成本先抑后扬。PF512收于6176元/吨，PR512收于5662元/吨。现货市场产销平淡，华东水瓶片现货价5665元/吨，市场交投气氛一般。
- 重要资讯：短纤开工率96.8%，部分装置重启，开工进一步上行，但下游观望情绪增浓，产销回落导致库存窄幅回升。瓶片开工率81.9%，需求回归清淡且处于淡季。
- 市场逻辑：短纤逐渐进入淡季，预期转弱，绝对价格跟随成本波动。瓶片新装置预期投产，需求将逐步走弱，供需面趋弱，绝对价格跟随成本波动。
- 交易策略：需求逐步进入淡季对价格形成拖累，预计加工费被压缩，绝对价格跟随成本震荡回落。操作上可考虑逢高做空。期权策略为买看跌期权。关注成本走势、装置动态和终端需求变化。
聚酯品种观点总结
- PX：主要逻辑为开工维持高位，下游需求稳中有降，供需边际转弱但整体保持紧平衡，绝对价格跟随成本波动。支撑位6200-6250，压力位6700-6750，行情研判震荡趋弱，参考策略逢高做空。
- PTA：主要逻辑为新装置已投产，后续检修有所增加，需求大体持稳，绝对价格仍在于成本引导。支撑位4350-4400，压力位4650-4700，行情研判震荡趋弱，参考策略逢高做空。
- 乙二醇：主要逻辑为产能扩张及开工高位运行，市场承压。支撑位3700-3750，压力位4200-4250，行情研判延续弱势，参考策略看空。
- 短纤：主要逻辑为传统旺季供需面尚好，但逐渐进入淡季，预期转弱，绝对价格跟随成本波动。支撑位6000-6050，压力位6300-6350，行情研判震荡趋弱，参考策略逢高做空。
- 瓶片：主要逻辑为新装置预期投产，处于淡季需求将逐步走弱，供需面趋弱，绝对价格跟随成本波动。支撑位5500-5550，压力位5800-5850，行情研判震荡趋弱，参考策略逢高做空。
